Тема 3. Анализ и диагностика рентабельности активов и собственного капитала
Таблица 2.17. Расчет показателей рентабельности активов и собственного капитала |
|
|
Показатели |
Формула расчета |
Результат расчета, % |
1. Общая рентабельность активов по бухгалтерской прибыли |
|
4,290 |
2. Рентабельность активов по чистой прибыли |
|
1,722 |
3. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли |
|
3,939 |
Показатели рентабельности используются для расчёта экономической эффективности инвестиций и в целом хозяйственной деятельности. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли означает финансовую рентабельность, поскольку определяется эффективностью не только использования активов, но и управления капиталом.
*В
таблице 2.18
необходимо определить фактор рентабельности
продаж. Для этого будем использовать
формулу
,
где R
- выручка и K
- средняя величина активов. Чтобы
определить здесь же фактор капиталоотдачи,
будем использовать схожую формулу
Таблица 2.18. Анализ двухфакторной модели рентабельности активов по бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения) |
|
Формула рентабельности и факторы |
Результат расчета влияния факторов на изменение рентабельности интегральным методом |
1. Модель рентабельности отчетного года |
4,290 =1435/(0,5*(31523+35383))*100 |
2. Модель рентабельности предшествующего года |
6,934 = 2328/(0,5*(31763+35383))*100 |
3. Факторы |
|
а) рентабельность продаж |
-0,088 = 109209/(0,5*(35383+31763))-112164/(0,5*(35383+31763)) |
б) капиталоотдача |
0,012 =109209/(0,5*(31523+35383))-109209/(0,5*(35383+31763)) |
Таблица 2.19. Анализ трехфакторной модели рентабельности активов по бухгалтерской прибыли |
|
Формула рентабельности и факторы |
Результат рассчета влияния факторов на изменение рентабельности методом цепных подстановок, % |
1. Модель рентабельности отчетного года |
4,290 |
2. Модель рентабельности предшествующего года |
6,934 |
Расчет показателей:
рентабельность продаж (
)
капиталоемкость по внеоборотным активам (
)коэффициент закрепления оборотных активов (
)
В теме 3 необходимо заполнить схему 2.1. Заполнение таблицы для двух лет представлено ниже:
Основные результаты таблиц:
Рентабельность активов упала к 2011 году. Падение этого коэффициента фактически говорит о сниженной способности организации к генерированию прибыли, а также к качественному управлению активами
Показатель финансового рычага остается примерно на том же уровне
Рентабельность собственного капитала упала к 2011 году. Это событие говорит о том, что организация потеряла значительную долю прибыли с каждого рубля авансированного капитала (капитал стал использоваться менее эффективно).