3. Минимальные резервные требования как инструмент дкр

Минимальные резервные требования – это обязательная норма вкладов коммерческих банков в ЦБ.

Назначение:

1. На макроуровне – важный способ воздействия на денежные агрегаты и на денежное предложение;

2. На микроуровне – инструмент поддержания банковской ликвидности.

Изменяя нормы обязательного резервирования (они устанавливаются в %), ЦБ через денежную базу воздействуют на кредитный потенциал банков, кредитные вложения, на денежную массу, на уровень инфляции. При повышении норм резервирования происходит уменьшение ресурсов банков, которые направляются в активные операции. Именно поэтому минимальные резервные требования рассматриваются в качестве ограничителя кредитной эмиссии или денежного предложения.

Минимальные резервные требования являются показателем обратным денежному мультипликатору. Минимальные резервные требования тесно взаимосвязаны с официальной ставкой (ставкой рефинансирования) – они оба влияют на стоимость банковских ресурсов.

Минимальные резервные требования, как показывает международная практика, редко бывают едиными, в основном они дифференцируются с учетом следующих критериев:

1. Вид вкладов банков (срочные, до востребования);

2. Категория вкладчика (физические, юридические лица, нерезиденты);

3. Срок привлечения ресурсов;

4. Валюта привлечения ресурсов;

5. Сумма привлечения ресурсов;

6. Тип кредитной организации.

Нормы обязательного резервирования устанавливаются в процентах к привлеченным ресурсам, в частности к ресурсам, привлеченным от небанковских организаций.

Минимальным резервным требованиям присущ ряд особенностей, которые отличают их от всех других инструментов:

1. Это грубый и неоперативный инструмент (инструмент грубой настройки). Изменение минимальных резервных требований даже на небольшое количество процентных пунктов приводит к резким изменениям денежной массы и ее структуры. Поэтому ЦБ не должны часто прибегать к изменению норм. На микроуровне частое изменение норм заставляют работать банки в состоянии стресса. Не случайно в законе РФ «О ЦБ» в отдельной статье указан предельный диапазон изменения нормы обязательных резервов. Крайнее значение минимальных резервных требований должно быть не более 20%. Каждое изменение нормы должно быть не более чем на 5 процентных пунктов.

2. Минимальные резервные требования имеют обязательный характер для всех банков. Эта особенность объединяет минимальные резервные требования с прямыми административными инструментами.

3. Минимальным резервным требованиям присущ налоговый эффект. Он проявляется в случае повышения норм.

Минимальные резервные требования применяются в РФ с 1990 года. Политика ЦБ РФ в области этого инструмента неоднократно изменялась:

1. Не раз изменялись сами нормы;

2. Банк России все время совершенствовал механизм резервирования, приближая его к международным стандартам.

В начале 90-х при проведении жесткой монетарной денежно-кредитной политики, направленной на сдерживание инфляции, ЦБ РФ неоднократно повышал минимальные резервные требования как и ставку рефинансирования. Уже с этого периода осуществлялась дифференциация норм с учетом вида вкладов в самом начале, позже с 1995 года с учетом сроков привлечения вкладов, а также вида валюты привлечения. Что касается вида валюты привлеченных ресурсов, то в начале 90-х по привлеченным ресурсам в иностранной валюте норма была значительно ниже, чем по рублевым ресурсам.

С 1995 года по мере снижения уровня инфляции ЦБ РФ уменьшает норму резервирования также как и ставку рефинансирования.

В 1998 году ЦБ РФ отказывается от дифференциации норм и устанавливает единую норму обязательного резервирования (уровень был 11%).

В условиях банковского кризиса 1998 года и ухудшения ликвидности ЦБ РФ изменяет политику в области обязательного резервирования, подчиняя ее новым задачам. В августе 1998 года Правительство объявляет дефолт на рынке ГКО и ОФЗ, рынок государственных ценных бумаг временно был заблокирован (до февраля 1999 года), что поставило в сложное положение многие банки. Они утратили возможность оперативно управлять портфелем ГКО и ОФЗ. Для того, чтобы поддержать ликвидность банков, увеличить остатки денег на их корреспондентских счетах ЦБ РФ с 1 сентября 1998 года и до конца года существенно снижает нормы резервирования и дифференцирует их с учетом такого критерия – «удельный вес вложений банков в ГКО и ОФЗ в суммарных активах». Таким образом, самая низкая норма резервирования устанавливается для банков, которые наиболее активно участвовали на рынке ГКО и ОФЗ.

В 2000-е годы ЦБ РФ чрезвычайно редко изменял нормы резервирования, что подвергалось критике практиками, поскольку действующие завышенные нормы сковывали кредитную активность банков. В 2004 году Банк России издает новое положение в области обязательных резервов, в котором предусматривается порядок усреднения обязательств. Он устанавливает специальный коэффициент усреднения обязательств, за счет чего происходит уменьшение расчетного резерва банков, т.е. резерва, который должен храниться в ЦБ РФ. Следовательно, избыточные средства банков направляются на их корреспондентские счета. Порядок усреднения обязательств был предусмотрен в целях укрепления банковской ликвидности. Этот порядок усреднения был предусмотрен лишь для финансово устойчивых банков. Впервые за многие годы минимальные резервные требования сыграли роль регулятора ликвидности. Также в 2004 году заметно снижаются нормы обязательного резервирования. В 2000-е годы критерием дифференциации норм становится категория клиента (физические лица, юридические лица, организации-нерезиденты).

В 2000-е годы в основном минимальные резервные требования снижались как и ставка рефинансирования. На их динамику оказывали влияние следующие факторы:

1. Экономическая ситуация;

2. Уровень инфляции;

3. Состояние банковской ликвидности.

В условиях очередного банковского кризиса 2008 года и формирования дефицита банковской ликвидности ЦБ РФ с октября 2008 года снижает норму обязательных резервов до 0,5% в качестве антикризисного инструмента. Эта норма действовала до начала 2011 года. Также в условиях кризиса право на усреднение обязательств распространяется на все кредитные организации.

В 2009 году выходит новое положение по обязательному резервированию №342 от 7.08.2009 года.

В настоящее время, начиная с 2011 года, действуют следующие нормы обязательных резервов:

1. По привлеченным ресурсам от нерезидентов как в рублях, так и в иностранной валюте – 5,5%;

2. По всем остальным привлеченным ресурсам как в рублях, так и в иностранной валюте – 4%.

В современных условиях минимальные резервные требования главным образом применяются в качестве регулятора ликвидности. В то время как в 90-е годы ЦБ РФ использовал другое их свойство – воздействие на денежное предложение.