- •Тема 1. Основы денежно-кредитного регулирования и его назначение в экономике
- •1. Денежно-кредитное регулирование, его цели и инструменты
- •2. Денежная масса как объект воздействия инструментов денежно-кредитного регулирования.
- •3. Цб рф как субъект денежно-кредитного регулирования: организационное построение, статус, функции.
- •4. Роль цб рф в разработке направлений денежно-кредитной политики государства.
- •Тема 2. Рыночные (косвенные) инструменты дкр
- •1. Официальная % ставка цб и ее роль в регулировании ден обращения
- •2. Рефинансирование банков цб и его роль
- •3. Минимальные резервные требования как инструмент дкр
- •4. Операции цб на открытом рынке, валютные интервенции
- •5. Депозитные операции цб как инструмент депонирования избыточной ликвидности.
- •6. Облигации цб рф (обр)
- •Тема 3. Административные (прямые) инструменты денежно-кредитного регулирования
- •1. Содержание административных прямых инструментов и их классификация
- •2. Прогнозное планирование налично-денежного обращения
- •3. Кассовые операции организаций и коммерческих банков и их регулирование цб рф
2. Денежная масса как объект воздействия инструментов денежно-кредитного регулирования.
ЦБР с помощью выше обозначенных инструментов воздействует на ден сферу, более конкретно – на ден обращение.
Ден обращение – движение денег в нал и безнал форме, обусловленное реализацией товаров, оплаты услуг, а также выполнением хозяйствующими субъектами фин-кредитных обязательств.
Ден оборот как синоним ден обращения.
Количественной хар-кой ден обращения выступает ден масса.
Ден масса – совокупность нал денег на руках у населения, а также в кассах организаций, банков, а также безнал средств, в виде вкладов ФЛ и ЮЛ на банковских счетах, а также вложений в наиб ликвидные цб.
Во всех странах преобладает безнал компонент.
Для того, чтобы оценить ден массу, проанализировать, воздействовать на неё ЦБ всех стран используют особые показатели – ден агрегаты.
Ден агрегат – группировка ликвидных активов, используемых в качестве альтернативных измерителей ден массы.
ЦБ используют общие правила построения ден агрегатов:
Все ден агрегаты располагаются по принципу убывания ликвидности
Каждый последующий агрегат полностью включает предыдущий с добавлением новых элементов
В системе ден агрегатов есть наиб ликвидные – “узкие деньги”, низко ликвидные – “широкие деньги”, “квазиденьги”
Рассмотрим методику ЦБР по расчету ден агрегатов.
М0=наличные деньги за пределами банковской системы (т.е на руках у населения и в кассах организаций)
М1 = М0 + безнал средства в виде вкладов ФЛ и ЮЛ до востребования
М2 = М1 + безнал средства в виде срочных вкладов ФЛ и ЮЛ
Является базовым (основным) агрегатом при проведении ден-кр политики.
М3 = М2 + вложения в гос-венные цб + вложения в банковские сертификаты (это разновидность вкладов)
Изначально ЦБР в ден агрегатах учитывал только средства в нац валюте. Для того, чтобы полно отразить состояние ден сферы с начала 2000-х годов ЦБР вводит доп агрегаты (показатели):
Квазиденьги = срочные вклады ФЛ и ЮЛ в нац валюте + все виды вкладов ФЛ и ЮЛ в ин валюте
Широкие деньги = М1 + квазиденьги (М2Х)
Эти агрегаты регулярно публикуются в официальном издании Бюллетень банковской статистики.
Информация о состоянии ден агрегатов явл-ся очень многогранной и показательной. По ней можно судить о состоянии банковской системы, фин рынков.
Сейчас в РФ доля М0 составляет 24% и имеет тенденцию снижения.
Для того, чтобы непосредственно влиять на ден агрегаты, напрямую управлять ими ЦБ предусмотрели еще один показатель (особый механизм) – ден база.
Ден база – это совокупность нал и безнал денег на к-ю ЦБ воздействуют непосредственно; - это ден средства, находящиеся под постоянным контролем.
Ден база = совокупность нал денег в кассах банков и ЦБ (деньги в пределах банковской системы) + безнал компонент (обязательные и добровольные резервы банков в ЦБ: обязательные – средства в фонде обязательных резервов; добровольные – на кор счетах в ЦБ и вложения в облигации ЦБ)
Таким образом ден база – своеобразный ключ для управления ден агрегатами.
Это “деньги ЦБ” или “сильные деньги” или “деньги повышенной эффективности”.
В разл странах устанавливается неодинаковый перечень ден агрегатов, состав конкретного агрегата также определяется по-разному. На это влияет: уровень развития фин рынков (особенно РЦБ), уровень развития банковской системы, сложившиеся традиционно теоретические представления.