5. Формирование отчета о денежных потоках

Отчет о денежных потоках представлен в таблице 2.5.

Таблица 2.5. Отчет о денежных потоках

1. Операционная деятельность в млн. у.е.	Обозначение	2001
Чистая прибыль	NP'=EBT-T	584,0
Корректировки:
неденежные статьи: амортизация	Am	120,0
корректировки, связанные с изменениями
в оборотных активах:
увеличение дебиторской задолженности		-60
увеличение МПЗ		-200,0
увеличение задолженности перед поставщиками		30
увеличение задолженности перед персоналом		10
Чистый операционный денежный поток	NOCF	484,0
2. Инвестиционная деятельность в млн. у.е.
Чистый инвестиционный денежный поток расходы на приобретение основных средств	Inv	250,0
3. Финансовая деятельность в млн. у.е.
Купля/Продажа краткосрочных финансовых активов		65
Увеличение векселей к оплате		50
Прирост сумм выпущенных облигаций		220,0
Прирост сумм выпущенных акций		0,0
Выплата дивидендов		-65,5
Чистый денежный поток от финансовой деятельности		269,5
4. Итого в млн. у.е.
Чистое изменение денежного потока (Нетто ДС)	NCF	503,5
ДС в кассе и в банке на начало года		15,0
ДС в кассе и в банке на конец года		518,54
нормируемый остаток ДС на конец года (0,3% от выручки)		11,33
на пополнение фондов или краткосроч. инвестиции в приобретение ц.б.		507,2

Отчет о денежных потоках сформирован косвенным методом и содержит три раздела: операционная, инвестиционная и финансовая деятельность предприятия. Рассмотрим каждый из разделов.

Операционная деятельность предприятия привела к уменьшению денежных средств на 100 млн. у.е.. Данное изменение произошло благодаря уменьшению дебиторской задолженности и увеличению материально-производственных запасов. Увеличилась задолженность перед поставщиками и персоналом, однако не в тех же пропорциях, в каких произошли изменении в статьях дебиторской задолженности и материально-производственных запасов. В результате количество денежных средств, которые могли бы быть направлены на модернизацию предприятия, сократилось.

Инвестиционная деятельность предприятия отражает тот факт, что компания приобрела основные средства на общую сумму 484 млн. у.е.

Финансовая деятельность предприятия включает займы банков, продажу новых облигаций, выплату дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям. Компания осуществила вексельный и облигационный заем и распродала свои краткосрочные финансовые активы, получив в сумме 335 млн. у.е., но также выплатила 65,5 млн. у.е. дивидендов по обычным и привилегированным акциям. Таким образом, чистый денежный поток от финансовой деятельности предприятия составил 269,5 млн. у.е.

В итоговом разделе отчета, где суммируются все источники и способы использования денежных средств фирмы, мы видим, что отток денежных средств у компании превысил в 2011 году их приток на 11,33 млн у.е. В свою очередь остаток денежных средств в кассе уменьшился и составил 11,33 млн. у.е.

У исследуемой компании отсутствует дефицит наличности денежных средств в кассе. Предприятие потратило дополнительно 484 млн. у.е. на создание новых основных средств и выплатила 65,5 млн. у.е. в виде дивидендов. Она покрыла эти расходы, осуществив новые займы и продав краткосрочные активы на сумму 65 млн. долларов.