- •Курсовой проект
- •Теоретическая часть. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов (традиционные и новые подходы). Выбор метода отражения выгод финансовых решений при использовании критерия npv и apv.
- •Pbp (Payback Period) - простой срок окупаемости
- •Расчетная часть
- •1. Формирование баланса.
- •3. Формирование отчета об источниках и использовании фондов.
- •Анализ и оценка фактических данных о финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
- •Формирование баланса
- •Формирование чистой прибыли компании и отчета о прибыли и убытках
- •Формирование отчета о нераспределенной прибыли
- •Формирование отчета об источниках и использовании фондов
- •Формирование отчета о денежных потоках
- •Определение рыночной добавленной стоимости (mva)
- •2.1.7 Определение экономической добавленной стоимости (eva)
- •2.1.8.Расчет показателей для финансового анализа
- •2.1.9. Анализ коэффициентов ликвидности предприятия
- •Оценка эффективности управления активами, анализ оборачиваемости ресурсов и оценка деловой активности
- •Анализ структуры капитала (левередж, финансовый рычаг, управление задолженностью)
- •Анализ рентабельности (прибыльности, доходности)
- •Оценка инвестиционной привлекательности
- •Анализ взаимосвязи коэффициентов на основе методики факторного анализа прибыли Дюпон и прогноз роста с помощью соотношений
- •Анализ экономического роста компании
- •Формирование свернутого баланса компании.
- •Определение средневзвешенной стоимости капитала wacc
- •Capm - модель оценки долгосрочных активов
- •Прогноз вероятности банкротства по моделям Альтмана, Лиса, Таффлера, Бивера.
- •Прогнозирование финансовой отчетности
- •Анализ исторических коэффициентов
- •Прогнозирование отчета о прибылях и убытках
- •Прогнозирование баланса
- •Окончательные данные и основные финансовые показатели
- •2.3. Анализ инвестиционных проектов.
- •2.3.1. Расчет амортизации и остаточной стоимости зданий и оборудования
- •2.3.2 Анализ чистых дп
- •2.3.3. Анализ эффективности проекта
- •2.3.4. Анализ рентабельности функции операционного рычага
- •2.3.5. Анализ рентабельности функции финансового рычага
- •2.3.6. Анализ рентабельности функции комбинированного рычага
- •2.3.7. Анализ влияния финансового левереджа
- •2.3.8. Анализ безубыточности
- •Составление пятилетнего плана компании на основе анализа исторических коэффициентов и среднеотраслевых значений
- •Слияние результатов расчета капитального бюджета выбранного проекта и соответствующих статей действующего предприятия
2.3.7. Анализ влияния финансового левереджа
В таблице 2.46 и 2.47 отображен анализ влияния финансового левереджа для проектов А и Б.
Таблица 2.46. Анализ влияния финансового левереджа для проекта А.
-
Спрос на продукцию
P
Изм-ие плана продаж X в шт
EBIT
% к уплате
Налоги (40%)
Чистая при-быль
ROE в %
EPS
Oчень плохой (-50% от объема продаж)
5,0%
-41%
516,3
79,7
174,7
262,0
23,5%
5,17
Плохой (-25% от объема продаж)
20,0%
-20%
656,3
79,7
230,6
346,0
31,0%
6,83
Средний ( объем продаж)
50,0%
0%
936,1
79,7
342,6
513,8
46,1%
10,14
Хороший (+10% от объема продаж)
20,0%
15%
1145,9
79,7
426,5
639,8
57,4%
12,63
Очень хороший (+20% от объема продаж)
5,0%
30%
1355,8
79,7
510,4
765,7
68,7%
15,12
Среднее значение
922,1
79,7
337,0
505,4
45,4%
9,98
СКО = среднеквадратическое отклонение
11,02%
2,42
К-т вариации
0,243
0,243
Таблица 2.47. Анализ влияния финансового левереджа для проекта Б.
-
Спрос на продукцию
P
Изме-ие плана продаж X в шт
EBIT
% к уплате
Налоги (40%)
Чистая прибыль
ROE в %
EPS
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Oчень плохой (-50% от объема продаж)
5,0%
-41%
242,8
118,2
0,0
124,6
19,7%
0,01
Плохой (-25% от объема продаж)
20,0%
-20%
750,3
118,2
252,8
379,2
59,9%
0,02
Средний ( объем продаж из табл. IX)
50,0%
0%
1233,6
118,2
446,2
669,2
105,7%
0,04
Хороший (+10% от объема продаж)
20,0%
15%
1596,0
118,2
591,1
886,7
140,1%
0,05
Продолжение таблицы 2.47.
-
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Очень хороший (+20% от объема продаж)
5,0%
30%
1958,5
118,2
736,1
1104,2
174,4%
0,06
Среднее значение
1156,2
118,2
405,3
632,8
100 %
0,03
СКО = среднеквадратическое отклонение
35,48%
0,01
К-т вариации
0,3549
0,3549
В таблицах представлено наглядное подтверждение тезисов об управлении рисками. Положительная динамика роста ведет к существенным преимуществам проекта Б. Однако отрицательный сценарий наносит более весомый ущерб все тому же проекту Б. Достаточно взглянуть на показатели среднеквадратического отклонения, которые у проекта Б существенно выше. Поэтому выбор варианта для предприятия того или иного варианта проекта - это вопрос подхода к выбору стратегии развития, уверенности в точности прогноза и знания основных тенденций существующих на рынке.