4. Окончательные данные и основные финансовые показатели

Окончательные данные баланса предприятия на 2002 год и отчет о прибылях и убытках того же года представлен в таблицах 2.33 – 2.34. Единственным отличием приведенных ниже таблиц будут краткосрочные вложения в инвестиции.

Таблица 2.33. Прогнозный отчет о прибылях и убытках на 2002 год.

Показатели в млн.у.е.	Обозначение	Окончательные данные 2002
Выручка	S	4590,00
Операционные затраты без амортизации		3037,50
Амортизация материальных и НМА	Am&Depr	162,00
Операционные затраты всего	COGS	3199,50
Прибыль до выплаты процентов, уплаты налогов (EBIT или операционные доходы) в млн.у.е	EBIT	1390,50
Проценты к уплате	Int	88,00
Прибыль до уплаты налогов		1302,50
Налоги (40%)	T	494,95
Чистая прибыль до выплаты дивидендов по привилегированным акциям	NP	807,55
Дивиденды по привилегированным акциям	Div_p	8,00
Чистая прибыль	NP*	799,55
Дивиденды по обыкновенным акциям	Div_c	62,10
Прирост нераспределенной прибыли		737,45
Дивиденды/ обык акциям		1,38
Кол-во акциий	Ne	45,00

Таблица 2.34. Прогнозный баланс предприятия на 2002 год.

Активы, в млн.у.е.	Обозначение	Окончательные данные 2002
Денежные средства и их эквиваленты (cash)	CA	148,581
Краткосрочные инвестиции	CA	72,42
Дебиторская задолженность	CA	506,25
МПЗ	CA	830,25
Текущие (оборотные, краткосрочные) активы, итого	CA	1557,51
Чистая стоимость зданий и оборудования (CapEx)	CapEx	1350
Всего активов	TA	2907,51
Обязательства и собственный капитал, млн.у.е.	Обозначение
Задолженность перед поставщиками	CL	81
Векселя к оплате	CL или D	110,0
Задолженность перед персоналом	CL	189,0
Краткосрочные обязательства, всего	CL	380,0
Долгосрочные облигации	D	800,0
Обязательства, всего		1180,0000
Привилегированные акции (400 тыс. акций)	D или E	40,0
Обыкновенные акции (50 млн. акций)	E	130,0
Нераспределенная прибыль (*)	E	1557,51
Обыкновенный собственный капитал, всего	E	1727,5100
Всего пассивов		2907,51

В таблице 2.35 приведены ключевые показатели.

Таблица 2.35. Ключевые показатели.

Исходные данные:	Обозначение	2001	Прогноз 2002	Ср. по отрасли
1	2	3	4	5
Операционные затраты (без амортизации) / выручка в %		66,2%	66,2%	87,1%
Отношение дебиторской задолженности к выручке, %		11,0%	11,0%	10,0%
Отношение запасов к выручке, %		18,1%	18,1%	11,1%
Результаты расчета модели в млн. у.е:
Чистая операционная прибыль после уплаты налогов NOPAT	NOPAT=EBIT(1-%T)	618	834,3
Чистый операционный оборотный капитал = Операционные оборотные активы - Краткосрочные операционные обязательства	NOWC	900,1	1215,1
Общий операционный капитал, предоставленный инвесторами (IC) в млн. у.е.	IC=СapEx+NOWC	1900,1	2565,1
Свободный денежный поток FCF (2-й способ)	FCF=NOPAT-net_Inv	193,5	169,3	665,0

Продолжение таблицы 2.35.

1	2	3	4	5
Необходимые дополнительные фонды		0,0	-72,4
Коэффициенты
К-т текущей ликвидности = (ДС+Дебиторская задолженности)/Текущие обязательства	Quick ratio	3,55	3,91	4,20
Оборот материально-производственных запасов = Выручка/Запасы	доли	5,53	5,53	9,00
Срок оборота дебиторской задолженности=Дебиторская задолженности/(Годовая выручка/360)	дни	39,70	39,71	36
Оборот активов ТАТ=Выручка/Активы	TAT	1,61	1,63	1,80
К-т левереджа (плечо, мультипликатор капитала)=Задолженность/Активы	Всего задолженность/ активы	53%	42%	40%
Рентабельность продаж ROS=Чистая прибыль/Выручка	ROS=NP/S	16,9%	17%	5,0%
Рентабельность активов ROA=Чистая прибыль/Активы	ROA=NP/А	27,6%	28%	9,0%
Рентабельность собственного капитала ROE= Чистая прибыль/Собственный капитал	ROE=NP/E	60,6%	48%	15,0%
Рентабельность инветиронного капитала ROIC= NOPAT/Инвестированный капитал	ROIC=NOPAT/IC	32,5%	33%	11,40%
Отношение NOWC к выручке	NOWC/S	26,5%	26%

NOPAT существенно увеличился в прогнозном варианте, что явилось следствием более существенного прироста выручки по сравнению с операционными затратами. Также возросли NOWC и IC, что свидетельствует о превышении прироста активом над пассивами в относительном выражении. Свободный денежный поток уменьшился.