5.3. Операционная деятельность. Основные денежные потоки

Основным притоком реальных денег от операционной деятельнос­ти является выручка от реализации продукции. Исходная информация для ее определения задается по шагам расчетного периода для каждого вида продукции, отдельно для реализации на внутреннем и внешнем рынках. Примерная форма представления такой информации дается в табл. 5.5.

Таблица 5.5 ОБЪЕМЫ ПРОИЗВОДСТВА И РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ

Показатели	Значения показателя по шагам расчетного периода
	0		1		...
Продукция А
Годовая производственная мощность, ед.
Уровень использования, %
Объем производства, ед.
Объем реализации на внутреннем рынке, ед.
Объем реализации на внешнем рынке, ед.
Цена продукции, реализуемой на внутреннем рынке, руб./ед.
Выручка от продаж, руб.
НДС, пошлины, акцизы и другие налоги и сборы, включаемые в цену реализованной продукции, — всего
В том числе
Цена продукции, реализуемой на внешнем рынке, единиц иностранной валюты на единицу продукции
То же, руб./ед.
Выручка от продаж на внешнем рынке, руб.
НДС, акцизы, пошлины и другие налоги и сборы, включаемые в цену реализованной продукции
Продукция Б

Помимо выручки от реализации в притоке и оттоке реальных денег необходимо учитывать доходы и расходы от внереализационных опе­раций, непосредственно не связанных с производством продукции. К ним, в частности, относятся:

• доходы от реализации выбывающего имущества (включая имуще­ство, реализуемое при ликвидации предприятия в конце расчет­ного периода). Указанные доходы могут не совпадать с остаточ­ной стоимостью такого имущества;

• доходы от сдачи имущества в аренду или от лизинга (если эти операции не являются основной деятельностью);

• поступления средств при закрытии депозитных счетов (открытие которых предусмотрено проектом);

• возврат займов, предоставленных другим участникам;

• получение средств по приобретенным ценным бумагам и т. п.

В оттоке реальных денег от операционной деятельности учитыва­ются различные виды текущих (операционных) затрат. Важно иметь в виду, что используемые в этих целях показатели носят различные наи­менования и учитываются по-разному. В частности, обычно в расчетах используются следующие показатели:

• себестоимость произведенной продукции;

• себестоимость реализованной продукции;

• операционные издержки;

• полные текущие издержки;

• чистые текущие издержки.

Себестоимость произведенной продукции определяется в соот­ветствии с информацией об организации и технологии производства, техническими и технологическими нормами, действующими норматив­ными документами и принятой на предприятии учетной политикой. Она включает почти все (за исключением отдельных статей, см. ниже) теку­щие затраты, осуществляемые при производстве продукции.

Себестоимость реализованной продукции также определяется в соответствии с действующими нормативными документами и принятой на предприятии учетной политикой. Различие между себестоимос­тью произведенной и реализованной продукции легче всего увидеть на примере фирмы, осуществляющей строительство коттеджей. На себес­тоимость произведенной продукции (в данном случае себестоимость выполненных строительно-монтажных работ) будут отнесены текущие затраты фирмы за отчетный месяц. Однако если в этом периоде фирма сдала заказчику построенный коттедж, на себестоимость реализован­ной продукции будут отнесены все затраты, осуществленные при его строительстве, включая и те, которые были понесены в предыдущие месяцы.

Разумеется, учетная политика предприятия обычно не предусматри­вает отнесение затрат по каждой единице сырья, материалов и комплек­тующих изделий, по каждому человеко-часу или станко-часу на себесто­имость именно той единицы продукции, которая произведена с помощью этих ресурсов, а позднее была реализована. Расчеты обычно производятся путем условного распределения затрат между реализован­ной и нереализованной (находящейся в запасах или отгруженной, но еще не оплаченной покупателем) продукцией¹. Примерная схема тако­го распределения иллюстрируется табл. 5.6 на примере первых двух шагов расчетного периода.

Таблица 5.6 РАСЧЕТ СЕБЕСТОИМОСТИ РЕАЛИЗОВАННОЙ ПРОДУКЦИИ

Показатели	Шаг 1		Шаг 2
1. Объем производства продукции без НДС	10 000		12 000
2. Запас готовой продукции на начало шага, руб. без НДС	0		580
3. То же на конец шага	580		620
4. Прирост запасов (стр. 3 - стр. 2)	580		40
5. Дебиторская задолженность на начало шага, руб. без НДС	0		880
6. То же на конец шага	880		910
7. Прирост дебиторской задолженности (стр. 6 - стр. 5)	880		30
8. Объем реализации продукции без НДС (стр. 1 - стр. 4 - стр. 7)	8540		11 930
9. Общий объем нереализованной продукции без НДС на начало шага (стр. 2 + стр. 5)	0		1460
10. То же на конец шага (стр. 3 + стр. 6)	1460		1530
11. Себестоимость произведенной продукции на шаге, руб.	7240		8590
12. Себестоимость нереализованной продукции на начало шага		0	1057
13. Средние затраты, руб. на 1 руб. реализованной и нереали­зованной продукции на конец шага [(стр. 11 + стр. 12) : (стр. 8 + стр. 10)]		0,7240	0,7167
14. Себестоимость нереализованной продукции на конец данного и начало следующего шага (стр. 13 х стр. 10)		1057	1097
15. Себестоимость реализованной продукции (стр. 13 х стр. 8)		6183	8550

Себестоимость реализованной продукции используется в расчетах эффективности не непосредственно — она необходима прежде всего для правильного определения налога на прибыль. В этих целях сначала рассчитывается прибыль от реализации продукции как разность между выручкой от реализации продукции и себестоимостью реализо­ванной продукции. Далее, из прибыли от реализации исключаются на­логи, относимые на финансовые результаты (например, налог на иму­щество), — полученный показатель называется налогооблагаемой прибылью. Умножив его на ставку налога, получаем предварительную сумму налога на прибыль. Затем в расчетах учитываются налоговые льго­ты. Прежде всего здесь надо учесть освобождение от налога той части прибыли, которая направлена на инвестиции или на погашение инвес­тиционного кредита. Учесть налоговые льготы в расчетах не так-то про­сто. Дело в том, что на указанные цели вначале необходимо израсходо­вать амортизационные отчисления по основным средствам, накоплен­ные с начала текущего года. Оставшаяся часть расходов может быть исключена из налогооблагаемой прибыли (налогооблагаемая прибыль за вычетом налоговых льгот называется базой налогообложения), одна­ко при этом сумма налога на прибыль не должна уменьшиться более чем на 50%. Б отдельные периоды времени такое условие не соблюдает­ся, и тогда от налога освобождается только половина налогооблагаемой прибыли. Однако неприятности, связанные с расчетом налога на при­быль, на этом не заканчиваются. Дело в том, что по общему порядку налоги, в том числе и налог на прибыль, исчисляются накопленным итогом с начала года. Соответственно накопленным итогом приходится исчислять себестоимость, прибыль и базу налогообложения. При этом могут возникнуть некоторые осложнения. Пусть, например, во II кварта­ле выяснилось, что часть прибыли, израсходованной на инвестиции в данном году, может быть освобождена от налога. Тогда при расчете за первые три квартала могут возникнуть две ситуации:

• суммарный размер налоговых льгот уменьшился (не осуществля­лось новых инвестиций, зато увеличился амортизационный фонд);

• суммарный размер налоговых льгот увеличился (не осуществля­лось новых инвестиций, зато увеличилась налогооблагаемая при­быль).

Мы так подробно остановились на этих особенностях расчета нало­га на прибыль, чтобы показать, как важно знать налоговое законода­тельство и инструкции по исчислению налогов. Более того, это законо­дательство непрерывно меняется, что затрудняет применение каких-либо стандартных машинных программ для расчетов эффективности. Естественно, что в момент, когда читатель откроет эту книгу, законода­тельство будет уже другим. Поэтому мы постараемся не загружать даль­нейшее изложение тонкостями, связанными с конкретными положени­ями ныне действующих инструкций, и ссылаться на них, только если они, по нашему мнению, носят долговременный характер (кстати, льго­ты по инвестиционным расходам из прибыли, но не их конкретный размер, мы считаем объективно необходимыми).

Как уже отмечалось, на себестоимость относятся не все текущие издержки предприятия. Здесь возникает ряд проблем. Прежде всего есть такие затраты, которые законодательно не разрешается относить на себестоимость. Типичный пример — командировочные (суточные) рас­ходы, предельная величина которых лимитируется. Поэтому, если про­ект предусматривает выплату суточных в большем размере, разницу требуется выплачивать за счет прибыли. Однако от этого ни характер текущих расходов, ни величина этих расходов не меняются (только уве­личиваются налоги, что мы обсудим ниже). Во-вторых, на себестоимость относится и амортизация основных средств, которая в то же время ос­тается в распоряжении предприятия и является как бы источником до­полнительного дохода. Эти затраты в любом случае заслуживают отдель­ного учета.

Особо следует обратить внимание на текущие расходы, которые в момент осуществления не могут быть ни отнесены на себестоимость, ни включены в капиталовложения (расходы на ремонт основных средств, вносимая вперед арендная плата, расходы на освоение производства и т. п.). Конкретные расходы такого типа, достаточно большие по величи­не, в расчетах денежных потоков отражаются на том шаге, на котором они производятся. Однако в бухгалтерском учете они отражаются по статье баланса "Расходы будущих периодов" и распределяются на себе­стоимость продукции в последующем периоде. Порядок такого распре­деления определяется учетной политикой предприятия и должен быть задан в исходной информации.

Далее, на себестоимость относятся и некоторые уплачиваемые пред­приятием налоги (налог на пользователей автомобильных дорог и др.), причем не все. В этой связи возникает естественное желание собрать все налоги вместе. Наконец, кроме налогов на себестоимость относятся и проценты по некоторым видам кредитов. Выплата процентов связана не с операционной, а с финансовой деятельностью и поэтому также нуждается в самостоятельном учете.

Вследствие изложенного особую важность представляет показатель чистых операционных издержек. Он включает все текущие затраты, относимые на себестоимость, как в данном, так и в последующем пери­оде, кроме амортизации и налогов, а также затраты, осуществляемые за счет прибыли (например, "сверхнормативные" командировочные рас­ходы и санкции, уплачиваемые в соответствии с законодательством). Кроме того, в состав чистых операционных издержек не должна вклю­чаться и продукция, израсходованная на собственные нужды (см. выше). В расчетах эффективности желательно в необходимых случаях вклю­чать в состав чистых операционных издержек также "непредвиденные расходы" или "прочие расходы", оценивая их, скажем, как определен­ный процент к прямым затратам.

Расчет всех показателей операционных затрат базируется на исход­ной (проектной) информации о затратах на производство и сбыт про­дукции. Такая информация может быть представлена по следующей примерной форме (табл. 5.7).

Таблица 5 .7 ТЕКУЩИЕ ЗАТРАТЫ НА ПРОИЗВОДСТВО И СБЫТ ПРОДУКЦИИ

Показатели	Значения показателя по шагам расчетного периода"
	0	1		...
1. Прямые затраты (сумма строк 2—4)
2. Прямые материальные затраты
3. Расходы на оплату труда производственного персонала
4. Начисления на заработную плату
Справочно: Налоги и сборы, относящиеся к прямым затратам и включаемые в цену: НДС Численность персонала, непосредственно занятого производством продукции, чел. Среднемесячная заработная плата
5. Затраты на управление производством (сумма строк 6—8)
6. Материальные затраты и оплата сторонних услуг
7. Расходы на оплату труда
8. Начисления на заработную плату
Справочно: Налоги и сборы, связанные с управлением производством и включаемые в цену: НДС Численность персонала, связанного с управлением производством, чел. Среднемесячная заработная плата
9. Затраты на сбыт (сумма строк 10—12)
10. Материальные затраты и оплата сторонних услуг по сбыту продукции
11. Расходы на оплату труда
12. Начисления на заработную плату
Справочно: Налоги и сборы на сбытовые затраты, включаемые в цену: НДС Численность персонала, занятого сбытом продукции, чел. Среднемесячная заработная плата
13. Налоги, включаемые в себестоимость: • платежи за право пользования недрами • отчисления на воспроизводство минерально-сырьевой базы • налог на пользователей автомобильных дорог • земельный налог
14. Налоги, уплачиваемые из прибыли (кроме налога на прибыль): • налог на имущество • налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы
15. Расходы по внереализационным операциям***

На некоторых этапах расчета могут использоваться и полные опе­рационные издержки, куда кроме чистых операционных издержек включаются налоги и проценты по кредитам и даже средства, направляемые на погашение кредита (которые по общему порядку выплачивают­ся за счет амортизации и прибыли).

В расчете эффективности используется несколько показателей при­были. Помимо прибыли от реализации продукции, о которой говори­лось выше, в расчет включается и прибыль от внереализационных операций (например, от сдачи имущества в аренду или от операций с ценными бумагами, см. раздел 5.4). Такая прибыль облагается налогом отдельно и иногда по другим ставкам налога. Сумма прибыли от реали­зации продукции и прибыли от внереализационных операций называ­ется балансовой прибылью. Другой важный показатель прибыли — чистая прибыль. Она определяется как суммарная прибыль от реали­зации продукции и от внереализационных операций за вычетом налога на прибыль, налогов, относимых на финансовые результаты, и тех теку­щих расходов, которые осуществляются за счет прибыли (расходы на инвестиции и выплату процентов по инвестиционным кредитам при этом не вычитаются!).

Примечание. В западной литературе часто встречается показатель чистой прибыли до налогообложения, при исчислении которого налог на прибыль не вычитается. Однако такое название плохо согласуется с российской системой налогообложения, ибо при его определе­нии все равно учитывается большое число налогов, относимых как на себестоимость, так и на финансовые результаты.

Как уже отмечалось, источником финансирования инвестиций и погашения инвестиционных кредитов на действующем предприятии являются амортизация и прибыль. Поэтому в ходе расчетов эффектив­ности важно оценить чистый прирост свободных средств предпри­ятия, определяющий изменение (по шагам) размера его свободных соб­ственных средств. Этот показатель рассчитывается на каждом шаге как сумма чистой прибыли, амортизации и чистого прироста собственных и заемных средств за вычетом инвестиций и расходов на погашение инвестиционных кредитов.