- •Экономики и управления – «нинх»
- •Корпоративная финансовая политика План практических и семинарских занятий
- •Семинарские и практические занятия
- •Раздел 1. Теоретические основы корпоративной финансовой политики
- •Тема 1.1. Анализ финансового состояния предприятия
- •Задание:
- •Бухгалтерский баланс
- •Единица измерения: тыс. Руб. По океи
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Единица измерения: тыс. Руб. По океи
- •Отчет о движении денежных средств
- •Единица измерения: тыс. Руб. По океи
- •Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса
- •Вертикальный анализ бухгалтерского баланса
- •Основные финансовые коэффициенты
- •Тема 1.2. Корпоративная финансовая политика как форма реализации финансовой стратегии предприятия
- •Задание:
- •Матрица взаимосвязей между факторами внутренней и внешней финансовой среды компании
- •Матрица возможностей
- •Матрица угроз
- •4. Используя информацию из таблицы 9, сделайте выбор финансовой политики. Разработайте ее основные направления по каждой из приоритетных зон финансового стратегического развития.
- •Раздел 2. Методический инструментарий разработки и реализации корпоративной финансовой политики
- •Тема 2.1. Системы и методы планирования в финансовом управлении предприятием
- •Дополнительная практическая задача
- •Тема 2.2. Управление структурой и ценой капитала
- •Общие стандарты для значений β-коэффициента
- •Тема 2.3. Управление оборотными активами предприятия
- •Задания:
- •Расчет норматива оборотных средств на предприятии
- •Расчет норматива оборотных средств на предприятии
- •Тема 2.4. Управление внеоборотными активами предприятия
- •Задания:
- •Характеристика основных производственных фондов шоколадной фабрики
- •Тема 2.5. Управление инвестиционной деятельностью компании
- •Достоинства и недостатки критериев оценки инвестиционных проектов
- •Денежные потоки проектов (в тыс. Руб.)
- •Критерии оценки инвестиционных проектов
- •Тема 2.6. Управление кредиторской и дебиторской задолженностью и кредитная политика предприятия
- •Дополнительные практические задачи
- •Показатели управления кредиторской и дебиторской задолженностью и кредитной политики предприятия
- •Прогнозный отчет о прибылях и убытках (тыс. Руб.)
- •Прогноз объемов реализации
- •Баланс денежных расходов и поступлений
- •Баланс активов и пассивов предприятия
- •Расчет достижения безубыточности
4. Используя информацию из таблицы 9, сделайте выбор финансовой политики. Разработайте ее основные направления по каждой из приоритетных зон финансового стратегического развития.
Таблица 9.
Характеристика видов финансовой политики
Вид финансовой политики |
Характеристика вида финансовой политики |
Вид финансовой стратегии |
Модель стратегической финансовой позиции |
Политика активных действий |
Ориентирована на достижение высоких финансовых показателей вне зависимости от риска |
Агрессивная |
«Сила и возможности» «Сила и угрозы» «Стабильность и возможности» |
Уравновешенная политика |
Ориентирована на достижение среднеотраслевых результатов при среднем значении риска |
Умеренная |
«Сила и угрозы» «Стабильность и возможности» «Стабильность и угрозы» |
Ограничительная политика |
Ориентирована на минимизацию риска, что влечет снижение финансовых показателей |
Оборонительная |
«Слабость и угрозы» «Слабость и возможности» |
5. На основе критериев, приведенных в таблице 10, оцените эффективность разработанной финансовой стратегии.
Таблица 10.
Критерии оценки эффективности финансовой стратегии
Критерий |
Характеристика оценки |
Согласованность финансовой стратегии с прогнозируемыми изменениями внешней среды компании |
Оценивается, насколько сформированная стратегия отвечает прогнозируемым изменениям различных областей экономики, насколько прогнозируемые возможности и угрозы внешней среды учтены в предлагаемой стратегии, а также уровень гибкости стратегии |
Согласованность стратегии с возможностями компании |
Определяется, насколько выбранная финансовая стратегия и намеченные планы реальны в зависимости от внутреннего потенциала компании (финансового, инвестиционного, трудового, инновационного и т.д.) |
Согласованность финансовой стратегии с корпоративной стратегией развития предприятия |
Выясняется, насколько избранная финансовая стратегия обеспечивает реализацию общей стратегии развития компании. Присутствует ли в них согласованность по характеру, срокам, отдельным объектам |
Реализуемость финансовой стратегии |
Оценивается, может ли предприятие мобилизовать необходимый объем финансовых ресурсов внутри компании и с рынка капиталов, будет ли компания обладать необходимыми техническими и трудовыми ресурсами для реализации намеченной стратегии, присутствует ли на финансовом рынке необходимые финансовые инструменты для реализации планов |
Уровновешенность отдельных объектов финансовой стратегии |
Определяется, насколько согласуют отдельные целевые установки между собой и с контрольными нормативами разработанной финансовой стратегии, насколько избранная финансовая политика соответствует содержанию стратегии и целевых ориентиров |
Эффективность реализации финансовой стратегии |
Определяется путем сопоставления финансовых показателей за прошлый период и контрольных нормативов финансовой деятельности, которые планируется достигнуть в результате реализации стратегии. Также оценивается прирост рыночной стоимости акций компании, изменение имиджа фирмы, рост мотивации сотрудников к труду и т.п. |
Допустимость уровня риска стратегии |
Выясняется, насколько приемлима и допустима опасность, вызванная реализацией финансовой стратегии, связанная с нарушением баланса финансового развития и финансовой устойчивости компании |
В дальнейшем будут рассмотрены различные альтернативы действий по достижению стратегических целей компании. Исходя из модели стратегической финансовой позиции компании и избранного вида финансовой политики, будет проведена оценка этих альтернатив и выбраны оптимальные варианты поведения или основные направления реализации финансовой политики. Эти альтернативы есть способы реализации финансовой стратегии. Портфель таких альтернатив должен быть сформирован для каждой зоны финансового стратегического развития. Например: зоны формирования структуры и цены капитала, зоны формирования оптимальной дебиторской и кредиторской задолженности, зоны инвестиционных вложений, зоны сбалансированного размещения средств в активы, зоны финансового равновесия компании. Данные аспекты раскрыты в разделах 3-5.
Список основной литературы:
Аккер Д. Стратегическое рыночное управление / Пер. с англ. – СПб.: «Питер», 2002.
Ансофф И. Новая корпоративная стратегия / Пер. с англ. – СПб.: Питер Ком, 1999.
Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – Киев: «Ника-Центр», «Эльга», 2004.
Хоминич И.П. Финансовая стратегия компаний. –М.: Росс. Экон. Акад., 1998.
Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие / Под ред. А.П. Градова. – СПб: Специальная литература, 1995.
Список дополнительной литературы:
Ансофф И. Х. Стратегическое управление: Сокр. Пер. с англ. – М.: Экономика, 1989.
Друкер П. Эффективное управление: Экономические задачи и оптимальные решения: Пер. с англ. – М.: ФАИР-ПРЕСС, 1998.
Зуб А.Т., Локтинов М.В. Системный стратегический менеджмент: Методология и практика. – М.: «Генезис», 2001.
Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент. / М.: Ид ФбК-ПРЕСС, 2003.
Томпсон А.А., Стрикленд А. Дж. Стратегический менеджмент: Искусство разработки и реализации стратегии: Учебник для вузов / Пер. с англ. Под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. – М.: «Банки и биржи», Издат. Об-ние «ЮНИТИ», 1998.
Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Стояновой Е.С. – М.: «Перспектива», 1999.