- •Экономики и управления – «нинх»
- •Корпоративная финансовая политика План практических и семинарских занятий
- •Семинарские и практические занятия
- •Раздел 1. Теоретические основы корпоративной финансовой политики
- •Тема 1.1. Анализ финансового состояния предприятия
- •Задание:
- •Бухгалтерский баланс
- •Единица измерения: тыс. Руб. По океи
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Единица измерения: тыс. Руб. По океи
- •Отчет о движении денежных средств
- •Единица измерения: тыс. Руб. По океи
- •Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса
- •Вертикальный анализ бухгалтерского баланса
- •Основные финансовые коэффициенты
- •Тема 1.2. Корпоративная финансовая политика как форма реализации финансовой стратегии предприятия
- •Задание:
- •Матрица взаимосвязей между факторами внутренней и внешней финансовой среды компании
- •Матрица возможностей
- •Матрица угроз
- •4. Используя информацию из таблицы 9, сделайте выбор финансовой политики. Разработайте ее основные направления по каждой из приоритетных зон финансового стратегического развития.
- •Раздел 2. Методический инструментарий разработки и реализации корпоративной финансовой политики
- •Тема 2.1. Системы и методы планирования в финансовом управлении предприятием
- •Дополнительная практическая задача
- •Тема 2.2. Управление структурой и ценой капитала
- •Общие стандарты для значений β-коэффициента
- •Тема 2.3. Управление оборотными активами предприятия
- •Задания:
- •Расчет норматива оборотных средств на предприятии
- •Расчет норматива оборотных средств на предприятии
- •Тема 2.4. Управление внеоборотными активами предприятия
- •Задания:
- •Характеристика основных производственных фондов шоколадной фабрики
- •Тема 2.5. Управление инвестиционной деятельностью компании
- •Достоинства и недостатки критериев оценки инвестиционных проектов
- •Денежные потоки проектов (в тыс. Руб.)
- •Критерии оценки инвестиционных проектов
- •Тема 2.6. Управление кредиторской и дебиторской задолженностью и кредитная политика предприятия
- •Дополнительные практические задачи
- •Показатели управления кредиторской и дебиторской задолженностью и кредитной политики предприятия
- •Прогнозный отчет о прибылях и убытках (тыс. Руб.)
- •Прогноз объемов реализации
- •Баланс денежных расходов и поступлений
- •Баланс активов и пассивов предприятия
- •Расчет достижения безубыточности
Тема 1.2. Корпоративная финансовая политика как форма реализации финансовой стратегии предприятия
Вопросы:
Сущность, виды, принципы разработки финансовой стратегии.
Этапы разработки финансовой стратегии: оценка стратегической финансовой позиции предприятия, разработке стратегических финансовых целей компании, постановка контрольных нормативов финансовой деятельности.
Этапы разработки финансовой стратегии: выбор финансовых стратегии и политики.
Этапы разработки финансовой стратегии: анализ и оценка эффективности принятой финансовой стратегии.
Этапы разработки финансовой стратегии: обеспечение реализации финансовой стратегии, контроль хода реализации стратегии.
Задание:
Проведите оценку внутренней и внешней финансовой среды вашей компании с помощью SWOT-анализа, рассмотрите не менее пяти сильных и слабых сторон компании и угроз и возможностей из окружающей среды. Постройте матрицы угроз и возможностей и матрицу взаимосвязей между факторами внутренней и внешней среды компании (Таблицы 4,5,6). На основе выводов, полученных с помощью SWOT-анализа и анализа финансовой отчетности компании (анализ внутренней финансовой среды, тема №1), проведите оценку стратегической финансовой позиции предприятия.
Таблица 4.
Матрица взаимосвязей между факторами внутренней и внешней финансовой среды компании
|
Позиция внутренней финансовой среды |
|||
|
|
Сильная |
Нейтральная |
Слабая |
Влияние внешней финансовой среды |
Возможности |
Квадрант «Сила и возможности» |
Квадрант «Стабильность и возможности» |
Квадрант «Слабость и возможности» |
Угрозы |
Квадрант «Сила и угрозы» |
Квадрант «Стабильность и угрозы» |
Квадрант «Слабость и угрозы» |
|
Таблица 5.
Матрица возможностей
Вероятность использования возможностей |
Влияние |
||
Сильное |
Умеренное |
Малое |
|
Высокая |
Поле ВС |
Поле ВУ |
Поле ВМ |
Средняя |
Поле СС |
Поле СУ |
Поле СМ |
Низкая |
Поле НС |
Поле НУ |
Поле НМ |
Таблица 6.
Матрица угроз
Вероятность реализации угрозы |
Возможные последствия |
|||
Разрушение |
Критическое состояние |
Тяжелое состояние |
«Легкие ушибы» |
|
Высокая |
Поле ВР |
Поле ВК |
Поле ВТ |
Поле ВЛ |
Средняя |
Поле СР |
Поле СК |
Поле СТ |
Поле СЛ |
Низкая |
Поле НР |
Поле НК |
Поле НТ |
Поле НЛ |
Сформулируйте финансовую философию компании. Определите объективные ограничения для стратегических финансовых целей компании – объем имеющихся финансовых ресурсов и средств, которые может привлечь компания; размер фирмы и т.п. Сформулируйте главную финансовую цель компании. Разработайте первый уровень «дерева целей» для вашей компании по приоритетным зонам финансового стратегического развития. Определите контрольные нормативы финансовой деятельности по разработанным целям первого уровня.
Исходя из стратегических целей, общей корпоративной стратегии, стратегической финансовой позиции, стадии жизненного цикла, уровня организационной культуры финансового менеджмента компании осуществите для нее выбор финансовой стратегии. Используйте информацию из таблиц 7 и 8.
Таблица 7.
Механизм выбора финансовой стратегии в зависимости от оценки стратегической финансовой позиции предприятия
Квадрант |
Приемлемая финансовая стратегия |
Приемлемая корпоративная стратегия |
«Сила и возможности» |
Агрессивная |
Ускоренный рост |
«Стабильность и возможности» |
Агрессивная или умеренная в зависимости от степени возможностей |
Ускоренный рост или ограниченный рост |
«Слабость и возможности» |
Оборонительная |
Сокращение |
«Сила и угрозы» |
Агрессивная или умеренная стратегия в зависимости от степени угроз |
Ускоренный рост или ограниченный рост |
«Стабильность и угрозы» |
Умеренная стратегия |
Ограниченный рост |
«Слабость и угрозы» |
Оборонительная |
Сокращение |
Таблица 8.
Характеристика финансовых стратегий
Виды корпоративных стратегий развития |
Виды финансовых стратегий |
Характеристика финансовых стратегий |
Приоритетные зоны финансового стратегического развития |
Ускоренный рост |
Агрессивная |
Призвана поддержать высокие темпы роста производственной деятельности. Возникает потребность в значительном объеме средств для обеспечения увеличения основных и оборотных средств |
Зона формирования структуры и цены капитала, зона формирования дебиторской задолженности предприятия, зона инвестиционных вложений |
Ограничен-ный рост |
Умеренная |
Ориентирована на уровновешивание двух приоритетов – ограниченного роста производственной деятельности и требуемой финансовой устойчивости компании. Возникает необходимость во взвешенном подходе к распределению средств компании на текущие и стратегические нужды |
Зона сбалансированного размещения средств в активы компании, зона формирования кредиторской задолженности предприятия |
Сокращение |
Оборонительная |
Направлена на поддержание финансовой безопасности компании при выходе ее из кризисного состояния, обуславливающего сокращение объемов производства и продаж. Целью становится приобретение устойчивого положения в процессе формирования и использования денежных фондов |
Зона финансового равновесия компании, зона формирования кредиторской и дебиторской задолженности предприятия |