Министерство образования Российской Федерации
НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ
Институт экономики учёта и статистики
Кафедра Финансов
ИНДИВИДУАЛЬНОЕ РАСЧЕТНОЕ ЗАДАНИЕ ПО КУРСУ
«ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РИСКИ И МЕТОДЫ ИХ ОЦЕНКИ»
Вариант № 13
Выполнил:
студент гр.804
Проверила:
К.Э.Н., доцент
Немцева Ю. В.
Новосибирск 2011
Задача № 1
Для организации существуют 4 возможных направления инвестирования капитала в размере 200 тыс. условных единиц сроком на 1 год:
1. Государственные облигации рублевые (ОФЗ), по которым гарантировано 5% дохода. Эти облигации выпускаются на 1 год, т.е. через год все они выкупаются государством.
2. Облигации компании «Сибнефтьгаз» с фиксированным доходом и сроком займа на 10 лет. Ваша компания продает облигации в конце 1-го года, т.е. процент будет известен в конце года.
3. Проект А, предполагающий чистые издержки в размере 200 тыс. у.е., нулевые поступления в течение года и выплаты в конце года, которые будут зависеть от состояния экономики.
4. Проект В, аналогичный проекту А, но с другим распределением выплат.
Оценить ожидаемый доход и риск для всех вариантов инвестирования и выбрать один из них. Информация о предполагаемых доходах содержится в таблице 1 (где Х - № студента в списке группы).
Таблица 1
Формулы:
-
ожидаемое среднее значение
-
дисперсия
-
средне квадратическое отклонение (СКО)
- коэффициент
вариации
Решение:
Найдём ожидаемое среднее значение для каждого инвестирования:
E(х)1 = 5 ∙ 0,1 + 5 ∙ 0,3 + 5 ∙ 0,4 + 5 ∙ 0,15 + 5 ∙ 0,05 = 5
E(х)2 = 9,13 ∙ 0,1 + 8,63 ∙ 0,3 + 7,13 ∙ 0,4 + 6,63 ∙ 0,15 + 6,13 ∙ 0,05 = 7,655
E(х)3 = -2,37 ∙ 0,1 + 4,13 ∙ 0,3 + 10,63 ∙ 0,4 + 13,13 ∙ 0,15 + 18,13 ∙ 0,05 = 8,13
E(х)4 = -1,87 ∙ 0,1 + 8,13 ∙ 0,3 + 12,13 ∙ 0,4 + 14,63 ∙ 0,15 + 22,13 ∙ 0,05 = 10,405
Рассчитаем дисперсию, а затем СКО для каждого направления инвестирования:
0,
0;
(9,13-7,655)2
∙ 0,1 + (8,63-7,655)2
∙ 0,3 + (7,13-7,655)2
∙ 0,4 + (6,63-7,655)2
∙ 0,15 + (6,13-7,655)2
∙ 0,05 = 0,8869,
0,9417;
(-2,37-8,13)2
∙ 0,1 + (4,13-8,13)2
∙ 0,3 + (10,63-8,13)2
∙ 0,4 + (13,13-8,13)2
∙ 0,15 + (18,13-8,13)2
∙ 0,05 = 27,0750,
5,2034;
(-1,87-10,405)2
∙ 0,1 + (8,13-10,405)2
∙ 0,3 + (12,13-10,405)2
∙ 0,4 + (14,63-10,405)2
∙ 0,15 + (22,13-10,405)2
∙ 0,05 = 27,3619,
5,2309.
Рассчитаем коэффициент вариации:
V1 = 0;
V2 = 0,9417/7,655 = 0,1230 (12,30%);
V3 = 5,2034/8,13 = 0,6400 (64,00%);
V4 = 5,2309/10,405 = 0,5027 (50,27%);
Вывод:
Проанализировав все варианты инвестирования, можно сделать очевидный вывод, что оптимальнее всего было бы вложить капитал в размере 200 тыс. у.е. в облигации компании «Сибнефтьгаз», поскольку доходность этих облигаций в среднем 7,655% на вложенный капитал, при этом риск равняется всего лишь 12,30 %. На мой взгляд этот вариант имеет оптимальное сочетание риска и доходности.
Задача № 2
Эксперты компании «ХМК» определили следующие показатели прибыли (тыс. руб.) в зависимости от стратегии выпуска продукции и ситуации (спроса) на рынке – Таблица 2 (где Х - № студента в списке группы)
Таблица 2
1) Если эксперты уверены, что спрос на все товары будет возрастать, а его структура останется неизменной, то какую стратегию следует избрать?
2) Допустим, что условия реализации товаров будут неблагоприятными. Какую стратегию следует предложить?
3) Если существует риск (эксперты оценивают вероятность реализации ситуации №1 в 45%, ситуации №2 в 30%; ситуации №3 в 25%), то какую стратегию следует считать оптимальной?
Решение: