Тема 4. Инвестиционная стратегия государства.

Спрос предприятий на инвестиции для технической и технологической модернизации производства. Новая экономическая стратегия реализации рыночных реформ.

"Стратегия социального-экономического развития России" "Основные направления социально-экономической политики на период до 2010 года" Развитие "инновационной экономики", инвестирование развития новых прогрессивных научно-технологических укладов и обеспечение динамичного экономического роста.

Принципиально новая инвестиционная политика, стратегия и механизмы по реализации социально ориентированного развития экономики.

Этапы реализации инвестиционной стратегии России.

Первый этап реализации (2001-2002г.)-создание благоприятного инвестиционного климата за счет реализации экстренных стабилизационных мер.

Второй этап ( 2003-2006 гг.) - максимальное вовлечение в реальный сектор экономики мощных источников формирования инвестиций за счет прекращения оттока капитала из России, а также использовать сбережений населения, т.е. акцент на внутренние инвестиционные ресурсы.

Третий этап (2006-2010 гг.) – реализация предпосылок экономического роста: возрождение и умножение высококачественного человеческого потенциала; восстановление основного капитала; обеспечение свободного перелива капитала между отраслями экономики при полном прекращении нелегального его оттока из страны; совершенствование налоговой системы, направленной на приоритетное стимулирование научно - инновационной деятельности; формирование цивилизованного инвестиционного рынка и его ядра – рынка инноваций и высоких технологий;

Тема 5. Инвестиционная стратегия региона, фирмы и личная инвестиционная стратегия

Инвестиционная стратегия региона как составная часть инвестиционной стратегии России и базовой стратегии развития региона в целом. Конечная цель инвестиционная стратегия региона- экономическая и социальная эффективность, экологическая безопасность, развитие поддерживающей инфраструктуры.

Инвестиционная привлекательность региона и методика оценки привлекательности. Критерии привлекательности. Анализ концентрации отраслей экономики и тенденций их роста.

Инвестиционная стратегия Ростовской области (РО).

Динамика инвестиций 2000-2005 гг. от 0,4 до 2.6 млрд. долларов США.

Ведущее место в РФ по уровню развития экономики и отраслей промышленности ( машиностроение, пищевая промышленность, легкая промышленность и др.).

Проблемы: износ основных средств; недостаточно высокий уровень жизни в области; проблемы занятости в шахтерских регионах

Необходимость изменения организационной формы работы по привлечению инвестиций в РО. Привлечение на конкурсной основе НП «Национальное агентство прямых инвестиций».

Создание Агенства инвестиций и развития РО – автономного органа для реализации коммуникационной стратегии и поддержке инвесторов.

Концепция инновационной политики и Программа развития инновационной деятельности в РО на 2004-2006 гг.

Расширение деятельности на финансовом рынке (возможность выпуска облигационного займа РО, ипотечное кредитование). Сохранение практики субсидирования процентной ставки по привлеченным кредитам на инвестиционные цели.

Создание системы корпоративного управления донских предприятий.

Анализ конкурентноспособности ведущих отраслей и инвестиционные приоритеты РО. Создание системы инвестиционных приоритетов. Необходимость экспертизы инвестиционных проектов.

Отрасли экономики перспективные для привлечения инвестиций в РО. Анализ сильных и слабых сторон РО и основные конкуренты (соседи по региону).

Конкурентные преимущества РО:

- транспортно-инфраструктурный потенциал;

- стоимость и надежность энергообеспечения;

- высокий уровень развития финансовой и страховой инфраструктуры;

- высокий научно-технический потенциал;

- высокий потребительский потенциал;

- стабильная социально-политическая ситуация;

- благоприятные климатические условия.

Направления повышения инвестиционной привлекательности РО:

- разработка и реализация коммуникационной стратегии;

- развитие инновационной деятельности;

- совершенствование системы управления инвестиционным процессом;

- совершенствования инвестиционного законодательства;

- создание Инвестиционного фонда развития;

- формирование системы прямого инвестиционного маркетинга;

- развитие бизнес-инфраструктуры;

- реконструкция жилищно-коммунального хозяйства;

- кадровое обеспечение приоритетных инвестиционных проектов

Инвестиционная стратегия фирмы

Инвестиционная стратегия фирмы

Необходимость сознательного управления инвестиционной деятельностью фирмы в условиях изменяющихся внешней инвестиционной среды.

Инвестиционная стратегия - генеральное направление (программу, план) инвестиционной деятельности организации, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта; система долгосрочных целей инвестиционной деятельности, определяемая общими задачами ее развития, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения; эффективный инструмент перспективного управления инвестиционной деятельностью организации, подчиненный реализации целей ее общего развития.

Определение приоритетных направлений и форм инвестиционной деятельности фирмы, характера формирования инвестиционных ресурсов и последовательности этапов реализаций долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие организации. Процесс разработки инвестиционной стратегии - важнейшая составная часть общей системы стратегического выбора предприятия, основными элементами которого являются общие стратегические цели развития, система функциональных стратегий в разрезе отдельных видов деятельности, способы формирования и распределения ресурсов. Условия определяющие актуальность разработки инвестиционной стратегии фирмы (интенсивность изменений факторов внешней инвестиционной среды, высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с инвестиционной активностью организаций, темпы научно-технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, непостоянство государственной инвестиционной политики и форм регулирования инвестиционной деятельности). Возможность разнонаправленного характера инвестиционных решений, возникновения противоречий и снижению эффективности инвестиционной деятельности в целом. Роль инвестиционной стратегии в обеспечении эффективного развития организации (обеспечение механизма реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей, реальная оценка инвестиционных возможностей организации, обеспечение максимального использования его внутреннего инвестиционного потенциала и возможность активного маневрирования инвестиционными ресурсами, возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, возможность вариации развития неконтролируемых организацией факторов внешней инвестиционной среды, сведение к минимуму их негативных последствий для деятельности фирмы. отражение сравнительного преимущества организации в инвестиционной деятельности в сопоставлении с его конкурентами, обеспечение четкой взаимосвязи стратегического, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью фирмы. Принципы новой управленческой парадигмы - системы стратегического управления (инвайронментализм, соответствия, инвестиционной предприимчивости и коммуникабельности, инвестиционной гибкости и альтернативности, инновационный, минимизации инвестиционного риска, компетентности.

Этапы разработки инвестиционной стратегии фирмы: ретроспективный анализ инвестиционной стратегии фирмы; исследование факторов внешней среды и коньюктуры инвестиционного рынка; определение сильных и слабых сторон фирмы, определяющих ее инвестиционную деятельность; формирование инвестиционной стратегии фирмы; анализ стратегических альтернатив и выбор стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности; определение стратегических направлений формирования инвестиционных ресурсов; формирование инвестиционной политики по основным аспектам инвестиционной деятельности; разработка системы организационно-экономических мероприятий по реализации инвестиционной стратегии; оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии. Целевой характер стратегического управления инвестиционной деятельностью. Постановка и достижение четко выраженных определенных целей - мощное средство повышения эффективности инвестиционной деятельности в долгосрочной перспективе, ее координации и контроля, а также база для принятия управленческих решений на всех стадиях инвестиционного процесса. Стратегические цели инвестиционной деятельности организации - формализованные параметры ее стратегической инвестиционной позиции, позволяющие направлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты. Требования к формированию стратегических целей (достижимость, гибкость, измеримость, конкретность, совместимость, приемлемость для основных субъектов).

Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности по определенным признакам с позиций финансового менеджмента (по видам ожидаемого экономического эффекта; по функциональным направлениям инвестиционной деятельности; по объектам управления; по направленности результатов инвестиционной деятельности; по приоритетному значению; по характеру влияния на ожидаемый конечный результат; по направленности воспроизводственного процесса).

Методы разработки стратегии организации (SWOT и Gap-анализ).

Инвестиционный SWOT-анализ - последовательное изучение внутреннего финансового состояния организации, поиск положительных и отрицательных сторон, а также прогнозирование предполагаемых возможностей или угроз со стороны инвестиционной среды. На основании SWOT-анализа строится такая инвестиционная стратегия организации, которая учитывает сильные стороны и возможности и компенсирует недостатки, минимизирует при этом угрозы и снижает риск.

Инвестиционный Gap-анализ - нахождение разницы, которая существует между нынешней тенденцией развития организации и потенциально возможным путем ее развития. Возможность с помощью Gap-анализа из четырех стратегий (оптимизации, инновации, сегментирования, диверсификации) выбрать оптимальное направление инвестиционной деятельности.

Параметры четырех стратегических направления инвестиционной деятельности :

- длительность ожидания базового инвестиционного эффекта; - величина требуемых первоначальных и предполагаемых последующих вложений; - степень риска и вероятность достижения стратегической инвестиционной цели;

- оптимальный ожидаемый инвестиционный эффект. Связь стратегической инвестиционной деятельности с функциями управления организацией ( маркетинг, инновации, производство и др.) и необходимость максимально широкой компетентности финансового менеджера, отвечающего за формулирование и реализацию инвестиционной стратегии.

Личная инвестиционная стратегия

Уникальность фондового рынка – возможность принять личное участие в акционерном капитале предприятия. Брокерские счета.

Формы вложения личного капитала (ценные бумаги, иностранная валюта, недвижимость, ювелирные изделия, золотые монеты и слитки, драгоценные металлы и камни, художественные ценности и др.). Достоинства и недостатки каждой из форм.

Уровень инвестиционной грамотности населения и необходимость его повышения ( Россия, Москва, Ростов, города Сибири, связанные с добычей нефти и газа, Норильск)

Стратегия личного инвестирования в фондовый рынок – покупка небольших пакетов акций (от нескольких штук до 3-5 %) разных компаний из разных секторов экономики (нефтегазовый, телекоммуникаций, торговля, металлургия и т.д.).

Достоинства и недостатки стратегии диверсификации.