Тема 6. Оценка коммерческой состоятельности инвестиций

Задачи оценки финансового состояния и оценки надежности проекта. Обзор и применение методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция).

Основная литература

1. Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики. – М.: Финансы и статистика, 2009.

2. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

3. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2009.

4. Крылов Э.И. и др. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2009.

5. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: Дело Лтд, 2008.

Тема 7. Особенности и принципы международного инвестирования

Методы управления валютным риском при международных инвестициях. Прямые иностранные инвестиции.

Основная литература

1. Федеральный закон РФ №160-ФЗ от 9.07.99 "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (в ред. Федерального закона от 02.01.2011 №22-ФЗ).

2. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт (сравнительно-правовой комментарий). – М.: ИНФРА-М, 2009.

3. Инвестиционно-кредитный словарь. В 2-х т. – М.: Международные отношения, 2010.

Тема 8. Взаимодействие банковской системы и инвестиционного процесса

Проблемы участия российских коммерческих банков в инвестиционном процессе. Зарубежный опыт инвестиционной деятельности банка и возможности его внедрения в российских условиях.

Основная литература

1. Федеральный закон №164-ФЗ от 29.10.98 (в ред. от 29.01.2002 №10-ФЗ) "О лизинге".

2. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2010.

3. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента: В 2-х т. – Киев: Эльга‑Н, Ника-Центр, 2009.

Тема 9. Государство в инвестиционной сфере

Региональные аспекты инвестиционной политики и привлекательности. Государственные инвестиции и поддержка приоритетных направлений экономического развития.

Основная литература

1. Высоков В.В. Миллиард долларов донских инвестиций. – Ростов н/Д, 2009.

2. Слепнева Т.А., Яркин Е.В. Инвестиции. Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2009.

3. Программа экономического и социального развития Ростовской области на 2009 - 2011 гг. Газета "Наше время", 30.12.2010.

6. Рабочая тетрадь по курсу «инвестиции»

Тема 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность в условиях рыночной экономики

Логика курса

1. Отметьте основные критерии финансового потенциала инвестиционной деятельности в реальном секторе российской экономики.

2. Разъясните, как связана динамика инвестиционного процесса с развитием национальной экономики

Тесты

Тест	Обоснование
Какие из приведенных ниже вложений в большинстве случаев не относятся к инвестициям? а) приобретение иностранной валюты; б) вложения в облигации на вторичном рынке; в) вложения в депозитные сертификаты; г) лизинговое финансирование; д) вложения в акции на первичном рынке.
В каких формах может осуществляться инвестиционная деятельность? а) реальных инвестиций; б) экономических инвестиций; в) социальных инвестиций; г) портфельных инвестиций; д) ресурсно-денежной форме.
Укажите состав национальных источников финансирования инвестиций? а) иностранные; б) бюджетные; в) региональные; г) внебюджетные.
4. Сделать группировку инвестиций и инноваций: а) денежные средства; б) новый продукт; в) ценные бумаги; г) патент; д) имущественные права, имеющие денежную поддержку; е) авторские права, имеющие денежную оценку; ж) иной рынок сбыта продукции; з) новые показатели эффективности капитальных вложений; и) новая технология; к) нумизматическая коллекция; л) капитальные вложения; м) новый источник полуфабрикатов и сырья; н) коллекция картин; о) изменение организационной структуры предприятия; п) использование иных транспортных средств.
5. Выбрать правильное определение: Инновационный процесс – это: а)…процесс передачи сведений об инновациях. б)…процесс, направленный на реализацию результатов законченных научных исследований и разработок, либо иных научно-технических достижений, их использование в практической деятельности. в)…процесс создания и распределения инноваций, их использование в практической деятельности.
6. Основными целями инвестирования являются: а) получение прибыли; б) получение прибыли или достижение социального эффекта; в) накопление капитала.
7. Укажите кредитные источники инвестиций: а) банковский кредит; б) внешние займы; в) привлеченные ресурсы; г) лизинг; д) факторинг.
8. В состав валовых инвестиций входят: а) реальные инвестиции; б) амортизация; в) портфельные инвестиции; г) чистые инвестиции.
9. Специфической особенностью инвестиционного кредита является: а) долгосрочный характер кредита; б) кредитором является банк; в) заемщик не вкладывает собственные средства.

Задачи:

Задача 1. Имеются следующие данные.

Показатель			Год
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Размер инвестиций, у.д.е.	6 000	—	—	—	—
Выручка от реализации, у.д.е.	—	5000	6000	7000	8000
Амортизация, %	—	10	10	10	10
Текущие расходы, налоги, у.д.е.	—	1000	1100	1200	2400

Определите срок окупаемости капитальных вложений и простую норму прибыли.

Задача 2. Имеются следующие данные.

Показатель			Год
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Размер инвестиций, у.д.е.	7 000	—	—	-	—
Выручка от реализации, у.д.е.	-	5 00	6000	8000	10000
Амортизация, у.д.е.	-	700	700	700	700
Текущие расходы, налоги, у.д.е.	-	1000	1100	1500	1800

Определите срок окупаемости капитальных вложений и простую норму прибыли.

Задача 3. Имеются следующие данные.

Показатель			Год
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Размер инвестиций, у.д.е.	8 000	-	—	—	—
Выручка от реализации, у.д.е.	—	6 000	7 000	8 000	9 000
Амортизация, %	—	12	12	12	12
Текущие расходы, налоги, у.д.е.	—	1000	1 100	1300	1500

Определите срок окупаемости капитальных вложений и простую норму прибыли.

Задача 4. Намечается строительство консервного завода. Инвестору предло­жены два варианта проекта строительства, данные о которых содержат­ся в таблице.

Показатель	Проект 1	Проект 2
Сметная стоимость строительства, млн руб.	516	510
Вводимая в действие мощность, млн условных консервных банок	8	8
Стоимость годового объема продукции, млн руб.	2 280	2 300
Налоги, млн руб.	20	20
Себестоимость годового объема продукции, млн руб.	1 980	2 070
Амортизационные отчисления, млн руб.	60	50

Инвестор предъявил определенные требования к проекту. Он хотел, чтобы срок окупаемости проекта был бы в пределах трех лет, а норма прибыли по проекту составляла бы не менее 20%.

Рассчитайте показатели экономической эффективности по каждому из вариантов строительства завода и по результатам анализа выберите луч­ший проект, обосновав свой выбор.

Задача 5. Инвестор предполагает осуществить реконструкцию хлебобулочного комбината. Имеются два варианта проекта строительства.

Показатель	Проект 1	Проект 2
Сметная стоимость строительства, млн руб.	1 840	2 000
Вводимая в действие мощность, тыс. т изделий	100	100
Стоимость годового объема продукции, млн руб.: до реконструкции после реконструкции	1 750 3 870	1750 3 870
Налоги, млн руб.	20	20
Себестоимость годового объема продукции, млн руб.: до реконструкции после реконструкции	1 520 3 430	1520 3 330
Амортизационные отчисления, млн руб.	50	60

Инвестор хотел бы реализовать проект, удовлетворяющий определен­ным критериям: срок окупаемости инвестиционных затрат должен быть в пределах пяти лет, а норма прибыли — не ниже 11%.

Рассчитайте простые показатели эффективности по каждому варианту реконструкции комбината и дайте заключение о целесообразности реа­лизации проектов.