Тема 7. Особенности и принципы международного инвестирования

Логика курса

1. Опишите методы управления валютным риском при международных инвестициях.

2. Как осуществляется прямое иностранное инвестирование: объекты, субъекты, инстурментарий.

Тесты

Тест	Обоснование
1. Какой вид имеет формула капитальных вложений? а) ресурсы – вложения; б) ресурсы – доход; в) вложения – доход; г) доход – вложения.
2. Отметьте в следующем списке экономически корректное утверждение: а) финансовый рынок опосредует перераспределение свободных денежных средств; б) финансовый рынок является частью товарного рынка; в) финансовый рынок делится на две части: кредитный и денежный рынок.
Оцените, какой из проектов будет более эффективен, если денежный поток по первому проекту: 1 год – 1 млн. руб., 2 год – 2 млн. руб., 3 год – 3 млн. руб., а по второму – 1 млн. руб., 2 млн. руб., 1 млн. руб. соответственно. Ставка дисконтирования 10 %. а) первый; б) второй; в) их эффективность одинакова.
Продолжить определения: Инвестор – это…. Заказчики – это… Подрядчики – это… Пользователи – это…
6. Выбрать правильные ответы. Инновационный процесс характеризуется: а) быстротой достижения цели; б) неопределенностью путей достижения целей; в) значимостью результатов; г) общественной необходимостью; д) высоким риском.
7. Тендером называется: а) комплект документации, характеризующий предмет торгов и коммерческие условия; б) комитет, созданный из независимых высококвалифицированных специалистов; в) процедура проведения торгов.
8. Инновационная деятельность – это: а) проведение научных исследований; б) доведение новых идей до реализации; в) рекламирование изобретений.
9. Венчурный капитал – это: а) акционерный капитал; б) инвестиционный капитал; в) рисковый капитал; г) инновационный капитал.
Что такое лизинг? а) зачет взаимных требований; б) форма долгосрочной аренды; в) переуступка платежных требований банку.

Задачи:

Задача 1. Осуществление проекта строительства нового цеха для выпуска товаров народного потребления предполагает следующие затраты.

Год

1-й	2-й	3-й	4-й
780	530	400	200

Проектом предусмотрено получение доходов начиная с первого года, в следующих суммах.

Год

1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
150	350	600	750	800

Ожидаемый реальный среднегодовой темп инфляции составит 5%.

Определите чистый дисконтируемый доход по проекту, если средняя цена инвестируемого капитала составит соответственно 12 и 8%.

Задача 2. Инвестор рассматривает инвестиционный проект, характеризую­щийся следующими данными: капитальные вложения — 8,5 млн руб.; пе­риод реализации проекта — три года. Доходы по годам распределяются следующим образом.

Год

1-й	2-й	3-й
2600	2600	3200

Коэффициент дисконтирования (без учета инфляции) — 11%; среднего­довой индекс инфляции — 7%.

Оцените проект по показателю NPVc учетом и без учета инфляции.

Задача 3. Предприятие предполагает вложить в модернизацию оборудова­ния единовременно 36 млн руб. Рассматриваются два варианта:

через три года может быть получено 52 млн руб.

через один год — 41 млн руб. Требуемая норма прибыли — 12%.

Выберите наиболее предпочтительный проект капиталовложений.

Задача 4. Предприятие может ежегодно инвестировать не более 24 млн руб. Кроме того, могут инвестироваться все доходы от введенных в действие инвестиционных проектов. Рассматриваются четыре независимых про­екта.

Проект	Год		PI
	0-й	1-й	2-й
1	24	29	11	1,62
2	18	8	34	2,15
3	6	9	9	2,54
4		-49	73	1,49

Рассчитайте показатель NPV и оцените по нему приемлемость про­ектов.

Ставка банковского процента — 18% годовых. Цена капитала — 12%. Оцените проекты А и Б с помощью показателей чистой текущей сто­имости, индекса рентабельности и др.