Тема 2.4.Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия – это финансовая независимость предприятия от внешних партнеров (инвесторов, кредиторов) достаточной обеспеченности его собственными средствами, необходимыми для нормальной работы, способность рационально размещать имеющиеся средства.

Анализируя финансовую устойчивость предприятия, банки изучают его обеспеченность средствами для формирования запасов и затрат, рассчитывают коэффициенты финансовой устойчивости.

Запасы и затраты предприятия могут формироваться за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. Если запасы и затраты предприятия формируются за счет собственных оборотных средств, то предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость. Если запасы и затраты предприятия формируются за счет собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов, займов, то предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость. Если же для формирования запасов и затрат необходимы собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, то предприятие находится в неустойчивом финансовом положении. В кризисном финансовом состоянии предприятие находится, если всех источников его средств не хватает, чтобы сформировать запасы и затраты.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия банки используют следующие финансовые коэффициенты:

1.Коэффициент автономии - показывает долю собственных средств в общей сумме капитала. Оптимальное значение более 0,5.

2.Коэффициент финансового риска – показывает, сколько заемных средств приходится на 1рубль собственных. Оптимальное значение менее 1.

3. Коэффициент финансовой устойчивости – показывает, какая часть имущества предприятия сформирована за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств. Оптимальное значение около 0,9. Плохо, если значение менее 0,75.

4.Коэффициент финансовой зависимости - показывает долю заемного капитала в общей сумме капитала. Оптимальное значение менее 0,5.

5.Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами - показывает, сколько процентов оборотных активов формируется за счет собственных средств предприятия. Оптимальное значение более 1.

6.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования - оказывает, какая часть запасов и затрат сформирована за счет собственных средств. Нормативное значение более 0,6.

7.Коэффициент маневренности - показывает, какую долю составляют собственные оборотные средства в собственном капитале предприятия. Оптимальное значение более 0,5.

Если значения показателей финансовой устойчивости предприятия, не соответствуют оптимальным и имеют тенденцию к ухудшению, то предприятие имеет низкий уровень кредитоспособности.

Тема 2.5.Оценка вероятности банкротства предприятия

Оценка вероятности банкротства предприятия (его несостоятельности) может проводиться по зарубежной и российской методике.

Оценка вероятности банкротства по зарубежной методике проводится по Z-счету Альтмана, Лиса, а по российской методике по коэффициенту текущей ликвидности, обеспеченности предприятия собственными средствами и коэффициенту восстановления (утраты) платежеспособности.

Если значение коэффициента текущей ликвидности более 2, а коэффициента обеспеченности собственными средствами более 0,1, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца. Если его значение больше 1, то финансовое положение предприятия хорошее, а если меньше 1, то в ближайшее время предприятие может утратить свою платежеспособность.

Но в случае, если значение хотя бы одного из коэффициентов (коэффициента текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами) ниже нормативного, то рассматривается коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев. Если значение коэффициента восстановления платежеспособности будет больше 1, то у предприятия есть реальная возможность в ближайшие 6 месяцев восстановить свою платежеспособность.

При значении менее 1 можно утверждать, что у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность, структура его баланса является неудовлетворительной, в ближайшее время оно может банкротом, уровень его кредитоспособности низкий.