3.3 Себестоимость производства товарной продукции будет равна:

а) на все запасы полезного ископаемого

105 млн. т  5 490 руб. = 576450 млн. руб.

б) на 1 год эксплуатации месторождения

10 млн. т  5 490 руб. = 54900 млн. руб.

в) из 1 т полезного ископаемого – 5 490 руб.

3.4 Общая прибыль от эксплуатации месторождения составит:

а) на все запасы полезного ископаемого

936110 млн. руб. – 576450млн. руб. = 359660 млн. руб.

б) на 1 год эксплуатации месторождения

93615 млн. руб. – 54900 млн. руб. = 38715 млн. руб.

в) из 1 т полезного ископаемого

9356 руб. – 5 490 руб. = 3866 руб.

3.5. Расчет чистой прибыли предприятия (дохода).

Налог на добычу полезного ископаемого – 4 %:

0,04  93615млн. руб. = 3744,60 млн. руб.

Амортизационные отчисления в первые четыре года работы предприятия – 7875 млн. руб.

Ежегодная прибыль (до выплаты налога на прибыль):

93615 млн. руб. – 54900 млн. руб. – 3744,6 млн.руб. = 34970,4млн. руб.

Налог на прибыль в размере 24 %:

0,24  34970 млн. руб. = 8392,9 млн. руб.

Чистая ежегодная прибыль (чистый доход):

с 1-го по 4-й год эксплуатации – 26577,5+ 7875 = 34452,5 млн. руб.

с 5-го года – 26577,5млн. руб.

3.6. Рентабельность эксплуатации месторождения

(с 5-го по 10-й год эксплуатации).

Рентабельность эксплуатации месторождения (по отношению к стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств):

26577,5/ 45000 100 % = 59,1 %.

Рентабельность эксплуатации месторождения (по отношению к капитальным затратам):

26577,5/ 50000  100 % = 53,1 %.

Рентабельность эксплуатации месторождения (по отношению к себестоимости производства товарной продукции):

26577,5/ 54900 100 % = 48,4 %.

Сравнение возможной рентабельности эксплуатации месторождения с ее нормативным уровнем, принятым в целом для промышленности в размере 15%, характеризует месторождение как объект, рекомендуемый к освоению и эксплуатации.

3.7.Эффективность капитальных вложений.

Общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений с 1-го по 4-й год составит:

34452,5:50000= 0,69 руб./руб.

Срок окупаемости капитальных вложений (срок возврата капитала):

Т_ок = 50000: 34452= 1,5 года.

2. Расчет показателей эффективности инвестиций с учетом фактора времени

4.1 Расчет внутренней нормы доходности предприятия и чистой нынешней стоимости.

Срок строительства – 3 года. Капитальные вложения в строительство осуществляются в размере:

20 % от общей суммы в первый год – 10000 млн. руб.

40 % от общей суммы во второй год – 20000 млн. руб.

а) чистая нынешняя стоимость предприятия при норме прибыли на капитал, равной 10 %:

строительство – дисконтированные инвестиции

КД_{1 год} = -20000 / 1,1 = – 18181,8 млн. руб.

КД_{2 год} = -20000 / 1,1² = – 16528,9 млн. руб.;

КД_{3 год} = –10000 / 1,1³ = – 13310 млн. руб.;

эксплуатация – дисконтированный доход

ДД_{4 год} = (34452,5+7875) /1,1⁴ = 28910,3 млн. руб.

ДД_{5 год} = (34452,5+7875) /1,1⁵ = 26282 млн. руб.

ДД_{6 год} = (34452,5+7875) /1,1⁶ = 23893 млн. руб.

ДД_{7 год} = (34452,5+7875) /1,1⁷ = 21721 млн. руб.

ДД_{8 год} = 34452,5 /1,1⁸ = 16072,3 млн. руб.

ДД_{9 год} = 34452,5 /1,1⁹ = 14611,2 млн. руб.

ДД_{10 год} = 34452,5 /1,1¹⁰ = 13283 млн. руб.

ДД_{11 год} = 34452,5 /1,1¹¹ = 12075,4 млн. руб.

ДД_{12 год} = 34452,5 /1,1¹² = 10977,6 млн. руб.

ДД_{13 год} = 34452,5 /1,1¹³ = 9979,7 млн. руб.

Чистая нынешняя стоимость:

ЧНС (ЧДД)_10% = ДД – КД = 129784,8 млн. руб.

б) чистая нынешняя стоимость предприятия при норме прибыли на капитал, равной 20 %:

строительство – дисконтированные инвестиции

КД_{1 год} = – 20000 / 1,2 = – 16666,7 млн. руб.

КД_{2 год} = –20000 / 1,2² = – 13888,9 млн. руб.;

КД_{3 год} = –10000 / 1,2³ = – 5787 млн. руб.;

эксплуатация – дисконтированный доход

ДД_{4 год} = (34452,5+7875) /1,2⁴ = 20412,6 млн. руб.

ДД_{5 год} = (34452,5+7875) /1,2⁵ = 17010,5 млн. руб.

ДД_{6 год} = (34452,5+7875) /1,2⁶ = 11812,8млн. руб.

ДД_{7 год} = (34452,5+7875) /1,2⁷ = 9844 млн. руб.

ДД_{8 год} = 34452,5 /1,2⁸ = 8012,5 млн. руб.

ДД_{9 год} = 34452,5 /1,2⁹ = 6677,1 млн. руб.

ДД_{10 год} = 34452,5 /1,2¹⁰ = 5564,3 млн. руб.

ДД_{11 год} = 34452,5 /1,2¹¹ = 4636,9 млн. руб.

ДД_{12 год} = 34452,5 /1,2¹² = 3864 млн. руб.

ДД_{13 год} = 34452,5 /1,2¹³ = 3220 млн. руб.

Чистая нынешняя стоимость:

ЧНС (ЧДД)_20% = 54712,1 млн. руб.

в) чистая нынешняя стоимость предприятия при норме прибыли на капитал, равной 30 %:

строительство – дисконтированные инвестиции

КД_{1 год} = – 20000 / 1,3 = – 15384,6 млн. руб.

КД_{2 год} = –20000 / 1,3² = – 11834,3 млн. руб.;

КД_{3 год} = –10000 / 1,3³ = – 4551,7 млн. руб.;

эксплуатация – дисконтированный доход

ДД_{4 год} = (34452,5+7875) /1,3⁴ = 14820 млн. руб.

ДД_{5 год} = (34452,5+7875) /1,3⁵ = 11400 млн. руб.

ДД_{6 год} = (34452,5+7875) /1,3⁶ = 8769 млн. руб.

ДД_{7 год} = (34452,5+7875) /1,3⁷ = 6745,6 млн. руб.

ДД_{8 год} = 34452,5 /1,3⁸ = 4223,5 млн. руб.

ДД_{9 год} = 34452,5 /1,3⁹ = 3248,9 млн. руб.

ДД_{10 год} = 34452,5 /1,3¹⁰ = 2499,1 млн. руб.

ДД_{11 год} = 34452,5 /1,3¹¹ = 1922,4 млн. руб.

ДД_{12 год} = 34452,5 /1,3¹² = 1478,8 млн. руб.

ДД_{13 год} = 34452,5 /1,3¹³ = 1137,5 млн. руб.

Чистая нынешняя стоимость:

ЧНС (ЧДД)_30% = 24474,2 млн. руб.

Расчет внутренней нормы доходности осуществляем графическим путем.

Для этого по оси абсцисс откладываем процентные значения нормы дисконтирования, а по оси ординат значения чистого дисконтированного дохода. Трем значениям ставки процента (10 %, 20 %, 30 %) соответствуют следующие значения ЧДД: 129784,8; 54712,1; 24474,2 млн. руб. По трем точкам пересечения этих величин строится кривая изменения ЧДД от ВНД. Точка пересечения кривой с осью абсцисс определяет искомое значение внутренней нормы доходности (рис. 1).

Из графика видно, что ЧДД = 0 при процентной ставке, равной 40%. Эта величина и будет являться внутренней нормой прибыли (предельной нормой прибыли) на капитал.

Рис. 1. Определение внутренней нормы доходности (ВНД)