Диверсификация кредитного портфеля банка

Диверсификация кредитного портфеля банка должна происходить на стадии принятия решения банком.

Диверсификация по суммам означает отсутствие либо наличие крупных кредитных рисков и их концентрация. Крупный риск – это размер кредита, предоставленного одному кредитополучателю, либо взаимосвязанным с ним лицам, который превышает 10% от нормативного капитала. НБРБ установлен норматив максимального размера крупных рисков для банка: совокупная величина всех крупных рисков банка не должна превышать шестикратного размера нормативного капитала банка. НБРБ установлен еще 1 норматив в целях управления и минимизации кредитного риска: норматив максимального размера кредитного риска на одного кредитополучателя и взаимосвязанных с ним лиц – не должен превышать 25% нормативного капитала банка.

Диверсификация по срокам: кредиты, предоставленные сроком до 1 года – краткосрочные; кредиты, предоставленные на срок свыше 1 года – долгосрочные. С точки зрения кредитного риска большая степень риска у долгосрочных кредитов.

Диверсификация кредитного портфеля по валютам: наиболее оптимальной является структура кредитного портфеля в разрезе валют, если: в национальной валюте сформирована не менее 50% кредитного портфеля.

Квадрат устойчивости: срочность, ликвидность залога, , отсутствие или наличие негативной информации.

6.10.12

Классификация активов по группам риска в целях создания специального резерва на покрытие возможных убытков по активам, подверженным кредитному риску и операциям не отраженным на балансе (внебалансовые операции)

Формирование специальных резервов осуществляется банком на основании произведенной банком классификации активов и условных обязательств, отраженных на внебалансовых счетах. Для этого банком разрабатываются локальные нормативно-правовые акты (ЛНПА) на основе требований национального банка (инструкция о порядке формирования и использования банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями специальных резервов на покрытие возможных убытков по активам и операциям, не отраженным на балансе, утверждена инструкция постановлением правления НБРБ 28.09.2006 №138, последние изменения – 30.03.2011, 29.09.2011). Кроме этого в этих ЛНПА банком самостоятельно разрабатывается порядок классификации активов и условных обязательств по степени их надежности, используемые при этом критерии, факторы, методики, а также процедуры принятия решений. В этих ЛНПА должны быть установлены признаки финансовой неустойчивости должника, эмитента ценных бумаг, контрагента по условным обязательствам, требования к содержанию негативной информации, а также иные критерии, основанные на мотивированном суждении об уровне риска. Способность должника, гаранта (поручителя), эмитента ценных бумаг, контрагента по условным обязательствам исполнить свои обязательства оценивается путем комплексного и объективного анализа показателей, включая качественные показатели, характеризующие деятельность должника, деловую репутацию, финансовое состояние, перспективы функционирования, а также наличие внешних факторов (макроэкономических, форсмажорных и др.) влияющих на способность должника исполнить свои обязательства перед банком.

Банк осуществляет классификацию всех активов, подверженных кредитному риску и внебалансовых обязательств на регулярной основе (ежедневно, отчетность в НБ направляется ежемесячно). Банк производит классификацию по 5 группам риска:

1) резерв создается в размере 1%;

2) резерв создается от 10 до 30%;

3) резерв от 30 до 50%;

4) резерв от 50 до 100%;

5) резерв 100%.

После проведенной классификации активов по группам риска специальный резерв рассчитывается следующим образом: сумма задолженности по группе риска умножается на соответствующий процент, при этом банком в ЛНПА должно быть определено, какую границу он применяет по второй, третьей и четвертой группам риска (в установленных выше пределах). Рассчитанный таким образом специальный резерв относится на расходы банка, уменьшая тем самым его прибыль. Банком должен создаваться резерв в полном объеме, даже если в результате банк получает убыток. По экономической сути резерв относится на расходы банка потому, что эта сумма потенциальных потерь (!) банка и исходя из консервативности подхода банк заранее эту сумму признает как свой расход.

В случае улучшения финансового состояния должника, ликвидности его залога, отсутствия негативной информации и исполнения должником своих обязательств по возврату кредита, банк может изменить классификацию, при этом сумма созданного специального резерва должна быть уменьшена и отнесена на доходы банка, увеличивая тем самым его прибыль.

В зависимости от уровня кредитного риска к первой группе риска относятся: [№138 п.27] срочная или пролонгированная 1 и более раз задолженность по межбанковским кредитам при отсутствии признаков ухудшения финансового состояния и негативной информации; срочная, просроченная до 30 дней или пролонгированная не более одного раза задолженность по кредитам физлиц при отсутствии негативной информации; срочная или непогашенная в течение 7 дней задолженность по иным активам при отсутствии негативной информации. Задолженность по активам, классифицированная по первой группе риска является стандартной (не проблемной).

Ко второй группе риска относятся: срочная или пролонгированная 1 и более раз задолженность по межбанковским кредитам при наличии негативной информации; обеспеченная срочная или просроченная до 7 дней или пролонгированная не более 1 раза задолженность по кредитам юридических лиц при наличии негативной информации. Ко второй группе риска относятся активы, которые пока еще не являются проблемными для банка, но по ним есть негативная информация.

К третьей группе риска относится: задолженность по межбанковским кредитам, непогашенная в течение 30 дней с момента наступления срока платежа; обеспеченная задолженность по кредитам юридических лиц при наличии негативной информации и пролонгированная более 1 раза; задолженность по ценным бумагам при наличии признаков финансовой неустойчивости эмитента.

К четвертой группе риска относятся: необеспеченная задолженность по кредитам юридических лиц при наличии негативной информации, пролонгированная 1 и более раз; необеспеченная задолженность по кредитам юридических лиц, просроченная от 8 до 90 дней; обеспеченная задолженность по кредитам юридических лиц, просроченная от 91 до 180 дней; задолженность по иным активам, подверженным кредитному риску, непогашенная в срок от 31 дня до 90 дней.

К пятой группе риска относится: необеспеченная задолженность по кредитам юридических лиц, просроченная свыше 90 дней; обеспеченная, либо недостаточно обеспеченная задолженность по кредитам юридических лиц, просроченная свыше 180 дней; задолженность по иным активам, подверженным кредитному риску, непогашенная в срок свыше 90 дней с момента наступления срока платежа.

В зависимости от качества и достаточности обеспечения задолженность по кредитам юридическим лицам подразделяется на:

1) обеспеченную;

2) недостаточно обеспеченную;

3) необеспеченную.

К обеспеченной относится задолженность, по которой имеющееся обеспечение в виде залога, стоимость которого покрывает: сумму основного долга и процентов в первые 12 месяцев.

Недостаточно обеспеченной является задолженность, обеспечение по которой покрывает сумму основного долга и процентов в размере более 70%.

Необеспеченной является задолженность, по которой имеется обеспечение, стоимость которого покрывает менее чем на 70% сумму основного долга и процентов, причитающихся к уплате в ближайшие 12 месяцев.

Если кредиты классифицированы по первой группе риска – стандартная кредитная задолженность; если по второй – субстандартная задолженность; 3-5 группы риска – проблемная задолженность.

13.10.12

Финансовое состояние. Структура прибыли и капитала

Базовые концепции

1) денежный поток (cush flow) – представление банка как чередующейся последовательности притоков и оттоков денежных средств. Денежный поток должен быть сопоставим с: притоком и оттоком денежных средств по временным интервалам (до 30 дней, от 30 дней до 1 года, от 1 года); по суммам; по валютам. По своей сути денежный поток обеспечивает ликвидность банка, т.е. способность банка исполнять свои обязательства перед кредиторами и вкладчиками в полном объеме и в установленные сроки.

2) временная ценность денег (time value of money) – денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, неравноценны (дисконтированная стоимость денег во времени). Метод дисконтированного денежного потока позволяет оценить настоящую стоимость будущих денежных поступлений и оттоков.

3) компромисс между риском и доходностью () – получение любого дохода сопряжено с риском, чем выше обещаемая, требуемая или ожидаемая доходность, тем выше и степень риска, связанного с возможным неполучением этой доходности.

4) стоимость капитала (cost of capital) – не существует бесплатных источников финансирования, каждый источник финансирования имеет свою стоимость в виде относительных расходов, которые банк вынужден нести за пользование им.

5) эффективность рынка () – уровень насыщения рынка релевантной информацией и ее доступностью, это означает, что все участники рынка должны иметь одинаковую возможность к получению информации и эта доступность должна быть недорогой по стоимости.

Какова цель деятельности любого банка:

1) повышение прибыли банка;

2) снижение стоимости привлекаемых ресурсов (р-т пошение прибыли);

3) рост благосостояния акционеров;

4) привлечение на работу высококлассных профессионалов;

5) функционирование банка в условиях всех требований по минимизации рисков.

Один из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость банка, это прибыль на акцию, которая определяется следующим образом: чистая прибыль банка/количество обыкновенных акций. Дивиденды на акцию – показывает сумму дивидендов, распределяемых на каждую обыкновенную акцию: дивиденды по обыкновенным акциям/количество обыкновенных акций.

Отчет о прибылях и убытках (ОПУ):

1) Выручка (операционный доход);

2) операционные затраты ^{кратковременные затраты} без амортизации ^{долговременные затраты};

3) прибыль до налогов, амортизация, проценты;

4) амортизация материальных и нематериальных активов;

5) операционные затраты всего; (2+4)

6) прибыль до уплаты процентов и налогов; (3-4)

7) проценты к уплате;

8) прибыль до уплаты налогов; (6-7)

9) налоги;

10) чистая прибыль до выплаты дивидендов по привилегированным акциям;

11) дивиденды по привилегированным акциям;

12) чистая прибыль; (10-11)

13) дивиденды по обыкновенным акциям;

14) прирост нераспределенной прибыли банка.

Показатели прибыли:

1) чистая прибыль;

2) чистая процентная маржа; ЧПМ= (ПД-ПР)/А_д.прин. ; (ПД – процентные доходы; ПР – процентные расходы; А – активы, дохоприносящие)

3) чистый процентный спред; ЧС= ПД/ПА *100% - ПР/ПП *100%; ПД/ПА – доходность активов; ПР/ПП – стоимость пассивов; ПА – актив, приносящий доход; ПП – пассив, по которым выплачиваются проценты;

4) чистая прибыль в расчете на акцию; EPS= NP/кол-во акций;

5) показатель прибыли на активы: ROA= NP/A *100%; ROA= NP/A_i *100% , А_i – активы, приносящие доход;

6) показатель прибыли на капитал: ROE= NP/K *100%.

Процентные риски. Оценка

Метод ГЭП-анализа: ГЭП = ЧПА-ЧПП; ЧПД увеличивается при отрицательном ГЭП при уменьшении процентных ставок; ЧПД увеличивается при положительном ГЭП при увеличении процентных ставок.

ГЭП-анализ:

1) все активы и пассивы подразделяются на чувствительные и нечуствительные к процентной ставке;

2) чувствительные к изменению процентной ставки активы и пассивы разбиваются по срокам и валютам;

3) к чувствительным активам относятся – по которым процентная ставка привязана к: ставке рефинансирования, ЛИБОР; и др.; договором предусмотрено изменение процентной ставки.

ЧПА (отдельно по валютам):

(по срокам) до 30 дн, до 1 года, св 1 года.

ЧПП (отдельно по валютам):

(по срокам) 30 дн, до 1 года, св 1 года.

Выводы: при положительном ГЭП (чувствительные активы превышают чувствительные пассивы) при снижении рыночных ставок у банка будет снижаться процентный доход; при отрицательном ГЭП (чувствительные активы меньше чувствительных пассивов) при снижении рыночных ставок доходы банка увеличатся (за всеет снижения процентных расходов). Конечная цель управления ГЭП-анализом – определение позиции банка по ГЭП-разрывам (суммарно по всем срокам и валютам) по отношению к активам банка). Принято считать, что если суммарный ГЭП по отношению к активам не превышает 10% -- позиция банка нормальная; если от 10 до 15% -- позиция банка стратегическая; свыше 15% -- спекулятивная.

20.10.12

Управление кредитным риском. Оценка финансового состояния кредитополучателя

В целях оценки финансового состояния кредитополучателя необходимо проанализировать 5 групп коэффициентов, отражающих различные стороны финансового состояния и деловой активности предприятия.

1) коэффициенты ликвидности;

2) коэффициенты оборачиваемости активов;

3) коэффициенты управления задолженностью;

4) коэффициенты рентабельности;

5) коэффициенты инвестиций и рыночной стоимости.

1. Ликвидность – легкость реализации, продажи, превращения материальных и иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств. Ликвидность баланса характеризуется степенью покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности: CR= текущие (краткосрочные) активы / краткосрочные обязательства. Текущие активы:

-- деньги (и их эквиваленты), высоколиквидные ценные бумаги;

-- дебиторская задолженность;

-- товарно-материальные ценности (ТМЦ): сырье, материалы, незаконченное производство, готовая продукция на складе.

Рекомендуемое значение CR=2. Т.е. текущих активов должно быть вдвое больше, чем краткосрочных обязательств.

Коэффициент срочной ликвидности (Quick Ratio, or Acid test Ratio):

QR= (текущие активы – ТМЦ) / краткосрочные обязательства.

Рекомендованное значение QR>1.

Коэффициент абсолютной ликвидности: AR= (денежные средства + их эквиваленты + ЦБ) / краткосрочные обязательства >0.2.

Золотое правило баланса – его абсолютная ликвидность. Баланс считается абсолютно ликвидным:

А1: деньги и их эквиваленты, ценные бумаги;

А2: дебиторская задолженность;

А3: ТМЦ;

А4: долгосрочные активы;

П1: срочные обязательства;

П2: прочие кредиторы (краткосрочные);

П3: долгосрочные кредиторы;

П4: собственный капитал.

Должно соблюдаться 4 неравенства:

А1 > П1

A2 > П2

A3 > П3

A4 < П4.

Коэффициент чистого оборотного капитала: NWC= CA (оборотные активы) – CL (краткосрочные обязательства). Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства.

2. Коэффициенты оборачиваемости активов (Asset management ratios).

Коэффициент оборачиваемости запасов (In/entory turnover ratio): ITR = выручка (или себестоимость) / запасы (ТМЦ).

Чем этот показатель выше, тем лучше для предприятия.

Срок оборачиваемости дебиторской задолженности (Days sales Outstanding):

1) SO= дебиторская задолженность / (выручке/365)

показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности (средний период сбора выручки). Чем меньше коэфф – тем лучше, т.е. быстрее дебиторская задолженность превращается в деньги, следовательно повышается ликвидность оборотных средств.

Коэффициент оборота основных средств (Fixed Assets turnover Ratio): FATR= выручка / (основные средства – амортизация). Если коэффициент меньше 1, это свидетельствует о медленном использовании основных средств.

Коэффициент оборачиваемости активов (Total Assets turnover Ratio): TAT= выручка/активы.

3. Коэффициенты управления задолженностью (Debt Management Ratio).

Коэффициент отношения общей задолженности к общим активам: TD/TA= все обязательства (текущие + долгосрочные) / Активы. Кредиторы предпочитают низкие коэффициенты задолженности, поскольку чем ниже этот коэффициент, тем больше защита от убытков для кредиторов в случае ликвидации предприятия, но акционеры могут хотеть чтобы леверидж был больше, поскольку он способствует более активной деятельности предприятия и соответственно получению большей прибыли.

Возможность выплачивать % -- коэффициент покрытия процентов (Times – Interest – earned Ratio): TIE = прибыль до уплаты % и налогов (operating income) / сумме процентов. Рекомендуемое значение – больше 1, но вообще – чем больше, тем лучше.

27.10.12

Коэффициент покрытия фиксированных платежей – показывает возможность обеспечивать долг, т.е. обеспечивать покрытие кредитной задолженности. КПФП= (Прибыль до налогооблож. + арендные платежи)/(сумме%+сумме основного долга+ сумме арендных платежей). Рекомендуемое значение – больше 1.

Коэффициент финансовой независимости: EQ/TA (собственный капитал / все активы). Рекомендуемое значение 0,4 – 0,6. Этот коэффициент характеризует зависимость предприятия от внешних займов; чем ниже значение этого коэффициента, тем больше займов у предприятия и, соответственно, тем выше риск неплатежеспособности. Слишком высокое значение этого коэффициента (от 0,7 и выше, означает что у предприятия имеющийся потенциал наращивания активов используется недостаточно эффективно, что влияет на снижение показателей прибыли и рентабельности.

4. Коэффициенты рентабельности (Profitability Rations)

Рентабельность предприятия – конечный результат деятельности предприятия, характеризующий, насколько эффективно менеджмент управляет: собственным капиталом, активами, операционными издержками и др. Коэффициенты рентабельности показывают совместное влияние: левериджа (финансового рычага), эффективности управления активами, задолженности по внешним займам; на конечный результат деятельности предприятия.

Рентабельность продаж: ROS (Return of Sales) = чистая прибыль, доступная обыкновенным акционерам (Net Profit) / выручка.

Рентабельность активов: ROA (Return of Assets) =Net Profit / Assets. Отношение чистой прибыли к общему количеству активов показывает, насколько эффективно использовались активы и сколько получено прибыли на имеющиеся в распоряжении предприятия активы.

Рентабельность собственного капитала: ROE (Return of Equity) = Net Profit / Equity. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в ценные бумаги; например: правительства, ЦБ, т.к. эти вложения наименее рискованны.

Рентабельность инвестиций: ROI = Net Profit/ вложенный капитал.

5. Коэффициенты инвестиций и рыночной стоимости (Investment and Market Value).

Прибыль на акцию: Earning per share=Net Profit/число обыкновенных акций. Показывает долю чистой прибыли (в ден единицах), приходящуюся на одну обыкновенную акцию. Один из самых важных показателей, влияющих на рыночную стоимость компании.

Дивиденды на акцию: Dividends per share = сумма дивидендов, выплаченных по обыкновенным акциям / число обыкновенных акций. Показывает сумму дивидендов, которую получит каждый акционер (держатель простой акции). Коэффициент имеет огромное значение для привлечения новых инвесторов.

Соотношение цены акции и прибыли: Earning = Рыночная цена акции / Прибыль на акцию. У акции есть 2 стоимости – балансовая и рыночная. Коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны платить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании. Этот коэффициент также показывает, насколько быстро могут окупиться инвестиции в акции компании.

3.11.2012

Управление риском потери ликвидности

Риск потери деловой репутации – вероятность возникновения у банков потерь/убытков в результате неисполнения, либо ненадлежащего исполнения банком своих обязательств перед кредиторами и вкладчиками. Основные факторы реализации (наступления) риска потери ликвидности:

1) несбалансированность активов и пассивов по срокам, суммам и валютам;

2) неисполнение кредитополучателями своих обязательств по возврату предоставленных им активам в установленные договором сроки в полном объеме;

сроки исполнения	Активы	Пассивы
до востребования (мгновенная ликвидность)
до 30 дней (текущая ликвидность)
до 1 года (краткосрочная ликвидность)
свыше 1 года (долгосрочная ликвидность)

В 137 Инструкции Сам-о! разобрать «нормативы, которые установлены по мгновенной, текущей, краткосрочной ликвидности, соотношение ликвидных и суммарных активов».

Источники формирования пассивов банка

Различают внешние и внутренние источники формирования пассивов банка. Среди внешних – краткосрочные и долгосрочные источники. Внешние источники:

1) обыкновенные акции; капитал, представленный обыкновенными акциями, формирует основу пассивов банка;

2) привилегированные акции несут для своих владельцев меньший уровень риска, чем обыкновенные, из-за более низкого уровня риска они получают меньший уровень доходности, не имеют права голоса, но такое право им может быть предоставлено, если им не выплачиваются обещанные дивиденды. Типы привилегированных акций: кумулятивные привилегированные акции дают право инвесторам получать задолженность по дивидендам, которая образовалась в результате дефицита прибыли за предыдущие периоды; некумулятивные привилегированные акции – задолженность по дивидендам не выплачивается; отзывные привилегированные акции – возможность выкупа банком в определенный будущий период;

3) заемный капитал: основной риск, с которым сталкиваются те, кто вкладывает средства в заемный капитал, заключается в риске дефолта:

а) «бросовые» долговые обязательства, или облигации, приносящие большой доход;

б) долговые обязательства. Одной из форм долгосрочных обязательств являются долговые обязательства. Ключевые характеристики облигаций: номинальная стоимость (номинал облигации) – объявленная нарицательная цена облигации; купонная ставка – кроме выплаты номинала облигации, банк выплачивает ежегодные выплаты фиксированные суммой процентов, величина купонного платежа определяется умножением номинала на номинальную купонную ставку; срок до погашения – обычно облигации имеют определенную дату погашения; вместе с тем, в проспекте эмиссии облигаций банки могут предлагать досрочное погашение, что обязательно должно учитываться банком при отнесении этих ресурсов по срокам погашения.

в) конвертируемые облигации – дают право инвестору конвертировать их на определенную будущую дату по заранее определенной цене в обыкновенные акции; т.е. держатель конвертируемых облигаций получает фиксированную доходность до момента их конвертации, при этом он не обязан осуществить конвертацию, но имеет право это сделать, если на момент конвертации рыночная цена акций выше первоначальной договорной стоимости;

г) варранты – владельцы варрантов обладают правом, но не обязательством, приобретать обыкновенные акции банка по согласованной цене на будущую дату.

Внутренние источники:

-- прибыль банка, которая остается после выплаты налогов, ;

-- оставшаяся у банка прибыль распределяется по фондам: развития, за счет которого банк увеличивает свою мат-тех базу (капитальные затраты);

-- резервный фонд – предназначен для выплат зарплаты сотрудникам при наличии убытков в текущем периоде;

-- и др.фонды по усмотрению банка.

03.11.2012 cеминар

Категории в соответствии с риском неплатежа в рейтинговых агенствах.

Основные категории долговых обязательств по данным 2-х ведущих агентств (Moody’s and S&P).

ААА (Ааа) – категория наименьшего риска; банки, предоставляя кредиты, максимально защищены, т.к. финансовая отчетность заемщиков и отсутствие о них негативной информации позволяет быть уверенным банку в выплатах по основному долгу и процентам;

АА (Аа) – заемщик высокой степени надежности, но его возможности по оплате кредита чуть ниже, чем в предыдущей категории;

А – высокие способности по выплате основной суммы кредита и процентов, но предприятие может быть более подвержено негативному влиянию изменения экономической ситуации;

ВВВ (Ваа) – заемщик средней категории обладает достаточной способностью для обслуживания кредита (основной долг и %);

ВВ (Ва) – заемщик имеет спекулятивный характер; будущие способности по выплате не гарантированны;

В – спекулятивный характер заемщика более выражен, чем в предыдущей категории;

ССС (Ссс) – заемщик низкой степени надежности; существует риск невыплаты основного долга и %;

СС (Сс) – заемщик еще более низкой степени надежности, чем в предыдущей категории; такие заемщики часто не рассчитываются со своими долгами;

С – заемщик низшей категории надежности; уже не выплачивает проценты, перспективы на возврат всей суммы основного долга отсутствуют;

D – дефолт; кредитополучатель не в состоянии обслуживать свой долг, выплачивать %.

12.11.12

Анализ движения денежных потоков

осуществляется на основании отчета о движении денежных средств (ОДДС) включает все операции банка (предприятия) которые подразделяются на 3 категории:

1) текущая операционная деятельность: чистая прибыль, амортизация, все изменения в оборотных (краткосрочных) активах и обязательствах, за исключением денежных средств на счете.

Операционная деятельность – это основная деятельность банка (предприятия). Т.е. оказание банковских услуг (производство продукции, продажа товаров). В ОДДС в первом разделе отражаются все доходы и расходы, непосредственно связанные с основной деятельностью.

2) инвестиционная деятельность: включает инвестиции в ОС или их продажу. Т.е. здесь отражаются все доходы и расходы, связанные с приобретением и продажей активов: производственных, финансовых, инвестиционных.

3) финансовая деятельность: изменение денежных средств при операции с кратко и долгосрочными финансовыми активами, выплату дивидендов.

Финансовая деятельность – деятельность, изменяющая размер СК и заемных средств, т.е. операции по привлечению и возврату капитала, получение и погашение займов и процентов по ним, привлечение инвесторов, выплата дивидендов, размещение ценных бумаг.

Существует 2 основных метода расчета денежного потока:

1) прямой метод (применяется в МСФО): (поступления от реализации услуг и продукции) – (все выплаты, связанные с их производством);

2) косвенный метод: чистая прибыль + амортизация +/- изменения в оборотном капитале.

Изменения в оборотном капитале – это рост или уменьшение: дебиторской или кредиторской задолженности, запасов, полученных авансов или других краткосрочных активов или обязательств.

Чистый денежный поток отличается от балансовой прибыли, поскольку некоторые виды прибыли и затрат, перечисленные в ОПУ, не приводят к выплате денег, например: амортизация, отложенные налоги, или доходы, которые еще не получены.

ЧПУ = прибыль + неденежные затраты – недежные доходы.

ОДДС (фунты стерлинов, тыс.):

1. Операционная деятельность: Чистая прибыль	117,5
Корректировки: Амортизация Изменение в оборотных активах: увеличение дебиторской задолженности увеличение ТМЦ увеличение задолженности перед поставщиками увеличение прочей задолженности (перед персоналом)	-60
Итого чистый операционный денежный поток:
2. Инвестиционная деятельность Расходы на приобретение основных средств
Итого чистый инвестиционный денежный поток:
3. Финансовая деятельность Продажа краткосрочных финансовых активов Увеличение векселей к оплате Прирост суммы выпущенных облигаций Выплаты дивидендов	61,5
Итого чистый денежный поток от финансовой деятельности:
Итого: Денежные средства в кассе на начало года: Денежные средства в кассе на конец года:

Баланс (отчет о финансовом положении):

Статьи	2012	2011	Изменение
Активы: Денежные средства и их эквиваленты Дебиторская задолженность Запасы Ликвидные ценные бумаги и прочие краткосрочные активы Стоимость зданий и оборудования	10 375 615 0 1000	15 315 415 65 870	-5 +60
Всего активов:	2000	1680	+320 (! отток денег)
Пассивы: Обязательства и СК: задолженность перед поставщиками векселя к оплате прочая краткосрочная задолженность Итого краткосрочные обязательства: долгосрочные облигации Итого обязательства: привелигированные акции обыкновенные акции нераспределенная прибыль Итого обыкновенный собственный капитал:	60 110 140 310 754 40 130 766 896	30 60 130 220 580 40 130 710 840
Всего пассивов:	2000	1680	+320 (! приток денег)

На основании балансовых данных заполнить ОДДС!!!