Мероприятия по санации неплатежных предприятий

Санация представляет собой меры по восстановлению платежеспособности предприятия. Основные мероприятия по санации предприятий при определенной финансовой поддержке:

• внедрение новых форм и методов управления;

• конверсия, диверсификация, переход на выпуск новой продукции, повышение ее качества;

• повышение эффективности маркетинга;

• снижение производственных затрат;

• сокращение дебиторско-кредиторской задолженности;

• повышение доли собственных средств в оборотных активах за счет части фонда потребления (особенно в части средств, направляемых на выплату дивидендов) и реализации краткосрочных финансовых вложений; продажа излишнего оборудования, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на основе инвентаризации, а так же продажи дочерних фирм и долей в капитале других предприятий;

• временная остановка капитального строительства;

• конверсия долгов путем преобразования краткосрочной задолженности в долгосрочную;

• изыскание возможностей расширения эффективности экспорта;

• сокращение численности занятых;

• другие мероприятия.

На этапе оценки финансового состояния предприятий и установления неудовлетворительной структуры баланса проводится предварительный анализ финансового состояния предприятия, целью которого является определение степени платежеспособности предприятия на основе структуры его баланса.

Неудовлетворительная структура баланса  — такое состояние имущества и обязательств, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом стоимость имущества может быть равна сумме обязательств должника или превышать ее.

В первую очередь, определяются два коэффициента:

1) коэффициент текущей ликвидности (K₁ );

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами (K₂ ).

Первый из них отражает способность предприятия своевременно рассчитаться со своими срочными обязательствами, а второй — наличие у предприятия достаточного количества собственных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Коэффициент текущей ликвидности определяется следующим образом:

K₁ = A_II / (ЗС + КЗ), (10.1)

где A_II  — второй раздел актива баланса;

ЗС — заемные средства;

КЗ — кредиторская задолженность.

В числителе этого коэффициента показывается вся сумма оборотных средств, а в знаменателе — его наиболее срочные обязательства — краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется по формуле:

K₂ = (П_IV + П _V + A_I ) / A_II . (10.2)

Числитель формулы показывает, какая сумма собственных средств предприятия направлена в оборотные активы, а знаменатель — сумму всех оборотных средств. Минимальное значение этих коэффициентов может быть условно принято равными соответственно — 2 и 0,1, но с учетом отраслевых особенностей.

При фактических значениях коэффициентов ниже нормативных рассчитывается третий коэффициент — восстановления платежеспособности (K_3В ) за период шесть месяцев:

, (10.3)

где K_{1 ф}  — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (K₁ );

K_{1 В}  — значение коэффициента текущей ликвидности в начале периода;

6 — период восстановления платежеспособности, мес.;

Т — отчетный период, мес.

При K_3В  > 1 у предприятия имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность. В ином случае такой возможности нет, так как структура баланса в этом случае считается неудовлетворительной.

Пример 10.1

Рассмотрим баланс предприятия на 01 января ... года (табл. 1).

Таблица 1

Баланс предприятия на 01 января … года

Актив	Сумма, тыс. руб.		Пассив	Сумма, тыс. руб.
	На начало года	На конец года		На начало года	На конец года
I . Внеоборотные активы			III. Собственный капитал
Основные средства	17500	25000	Уставный капитал	10000	10000
Нематериальные активы	12500	13000	Добавочный капитал	17200	24400
Итого по разделу I	30000	38000	Нераспределенная прибыль	4300	7200
			Итого по разделу III	31500	41600
II . Оборотные активы			IV . Долгосрочные обязательства
Запасы	7400	14400	Займы и кредиты	5000	6000
Незавершенное производство	3800	4800	Итого по разделу IV	5000	6000
			V. Краткосрочные обязательства
			Кредиты банка	3000	8400
			Задолженность поставщикам	1800	2400
Дебиторская задолженность	2500	5400	Задолженность по оплате труда	1800	3800
Денежные средства	1300	2400	Задолженность по соцстраху	400	600
Итого по разделу II	15000	27000	Задолженность по бюджету	1500	2200
			Итого по разделу V	8500	17400
Баланс	45000	65000	Баланс	45000	65000

 

Решение.

Коэффициенты текущей ликвидности составят:

• на начало года:

• на конец года:

Коэффициенты обеспеченности собственными средствами составят:

• на начало года:

• на конец года:

Значение первого коэффициента ниже, а второго — значительно выше нормативов.

Рассчитаем третий коэффициент (K_3В ) — восстановления платежеспособности за шесть месяцев:

Значение коэффициента значительно меньше единицы. Это позволяет сделать неутешительный вывод о том, что предприятие не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

В случае если K₁ и K₂ больше нормативных значений, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за три месяца.

При K_3У  > 1 у предприятия имеется реальная возможность не утратить платежеспособность. В противном случае у предприятия имеется реальная возможность в ближайшее время утратить свою платежеспособность.

Большая дебиторская задолженность и, особенно, государственная, а также другая задолженность, не зависящая от деятельности предприятия, оказывают отрицательное влияние на рассмотренные коэффициенты. Предприятие может учесть это и исключить ее влияние при расчетах.

Предприятие определяет сумму государственной и другой задолженности, срок ее возникновения и расходы по ее обслуживанию.

ОНЗ = (НЗ · Т : 12 · УС) : 100, (10.4)

где ОНЗ — расходы по обслуживанию необоснованной дебиторской задолженности;

НЗ — сумма необоснованной задолженности;

Т — период задолженности, месяцев;

УС — годовая учетная ставка ЦБ РФ на момент возникновения задолженности.

После этого коэффициент текущей ликвидности (K₁ ) рассчитывается по формуле:

K₁ = (A_II - НЗ) : (ЗС + КЗ - НЗ - ОНЗ). (10.4)

В случае если K₁  > 2, нет оснований считать структуру баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

Неплатежеспособные предприятия индивидуальны. При этом причины неплатежеспособности могут быть как объективные, так и субъективные:

• непрофессиональный менеджмент;

• изношенное оборудование;

• падение спроса на выпускаемую продукцию;

• убытки;

• фонд потребления, образуемый не по средствам;

• отвлечение средств в краткосрочные финансовые вложения;

• неправильный выбор форм безналичных расчетов;

• большая дебиторско-кредиторская задолженность и др.

Поэтому после объявления предприятия неплатежеспособным его администрация должна провести детальный финансовый анализ с целью точного определения причин сложившегося положения.

60