6.4. Оценка показателей эффективности
Оценка эффективности инвестиций имеет огромный научный и практический интерес, поскольку от того, насколько объективно и всесторонне осуществлена эта оценка, зависят сроки окупаемости вложенного капитала, темпы развития предприятия, а также решение многих проблем социально-экономического развития региона и отрасли.
Целью разработки финансового плана является определение эффективности предлагаемого проекта.
В результате внедрения мероприятия изменятся такие показатели, как себестоимость продукции, амортизация, показатели прибыли: от продаж и чистой прибыли. Изменения перечисленных показателей указаны в таблице 6.9.
Таблица 6.9.
Прирост основных показателей деятельности предприятия
Показатель |
Сумма, тыс. руб. |
|
Изменение, тыс. руб. |
База |
После внедрения мероприятия |
||
Выручка от реализации тыс. руб. |
55951 |
79929 |
23979 |
Объем производства м2 |
210 |
300 |
90 |
Цена, руб. |
266 |
266 |
0 |
Полные затраты на производство и реализацию, тыс. руб. |
50864 |
67069 |
16204 |
Прибыль от продаж, тыс. руб. |
5086 |
12861 |
7774 |
Чистая прибыль, тыс. руб. |
1221 |
3087 |
1866 |
Для оценки эффективности инвестиционного проекта и расчета его показателей составим план денежных потоков (таблице 6,10) по трем видам деятельности:
1.инвестиционной; 2.финансовой;
3.операционной.
Таблица 6.10.
План денежных потоков, тыс. Руб.
Денежные потоки |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
|||||
1.Инвестиционная деятельность |
-5 000,00 |
-3433,13 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|||||
Приобретение оборудования |
4 000,00 |
|
|
|
|
|||||
Доставка и монтаж |
1000,00 |
|
|
|
|
|||||
Оборотный капитал |
|
3 433,13 |
|
|
|
|||||
2.Финансовая деятельность |
5 000,00 |
|
|
|
|
|||||
Собственные средства |
5 000,00 |
|
|
|
|
|||||
3.Операционная деятельность |
|
6 533,48 |
6 533,48 |
6 533,48 |
6 533,48 |
|||||
Изменение выручки от продаж |
|
23 978,79 |
23978,79 |
23 978,79 |
23 978,79 |
|||||
Изменение себестоимости, в т.ч. |
|
16204,48 |
16204,48 |
16 204,48 |
16 204,48 |
|||||
амортизация |
|
625,00 |
625,00 |
625,00 |
625,00 |
|||||
Изменение прибыли от продаж |
|
7 774,31 |
7 774,31 |
7 774,31 |
7 774,31 |
|||||
Налог на прибыль |
|
1 865,83 |
1865,83 |
1 865,83 |
1 865,83 |
|||||
Чистая прибыль |
|
5 908,48 |
5 908,48 |
5 908,48 |
5 908,48 |
|||||
4.Сальдо денежной наличности |
0,00 |
3 100,35 |
6 533,48 |
6 533,48 |
6 533,48 |
|||||
5.ЧДП |
-5 000,00 |
3 100,35 |
6 533,48 |
6 533,48 |
6 533,48 |
|||||
6.Коэффициент дисконтирования18% |
1 |
0,85 |
0,72 |
0,61 |
0,52 |
|||||
7. ЧТДС |
-5000,00 |
2627,41 |
4692,24 |
3976,48 |
3369,89 |
|||||
8.NPV |
-5000,00 |
-2372,59 |
2319,65 |
6296,13 |
9666,03 |
|||||
Эффективность инвестиций оценивается с помощью следующей системы показателей динамического метода.
Чистая текущая дисконтированная стоимость – NPV
Характеризует общий абсолютный результат инвестиционной деятельности, ее конечный эффект. Этот показатель еще носит название интегрального экономического эффекта.
NPV=
∑nк=Рк
*
-
∑t=1mKt
*
Для данного проекта NPV = 9666,03тыс. руб. Гак как NPV >0, т.е. положителен, проект считается эффективным. 2. Внутренняя норма доходности — IRR - это норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна инвестициям, т.е. это норма дисконта, при которой NPV=0.
IRR
= I1
+
* (I2
– I1),
IRR=
18 +
* (90 - 18) = 89, 23%
Рассчитаем IRR графическим способом. Для этого составим вспомогательную таблицу 6.11
Таблица 6.11.