7. Источники средств и методы их финансирования

В рыночных условиях хозяйствования оценка структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.

Внешние пользователи (банки, кредиторы, инвесторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой различных вариантов финансирования деятельности предприятия. Источниками формирования имущества любого предприятия, вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности, служат собственные и заемные средства.

■          Собственные источники. Информация о величине собственных   источников   (собственного   капитала)   представлена   в разделе I пассива баланса. К ним в первую очередь относятся:

•          уставный капитал — стоимостное отражение совокупного вклада учредителей в имущество предприятия при его создании;

•          резервный капитал — источник собственных средств, создаваемый  предприятием в соответствии  с  законодательством

. путем отчислений от прибыли;

•          добавочный  капитал,   возникает  в  результате  прироста стоимости имущества по переоценке, от безвозмездно полученных ценностей, эмиссионного дохода;

•          фонды накопления и фонд социальной сферы образуются за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

•          нераспределенная прибыль — масть чистой прибыли, которая осталась в распоряжении предприятия и была не распределена на дату составления баланса.

■          Заемные источники. Данные о составе и динамике заемных средств отражаются в разделе II пассива баланса. К ним относятся:

•          долгосрочные кредиты банков — ссуды банков, получен

ные на срок более одного года;

•          долгосрочные займы — ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более года;

•          краткосрочные кредиты банков — ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;

•          краткосрочные займы — ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок не более одного года;

•          кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем  получения товарно-материальных  ценностей  или  потреблением услуг и датой фактической оплаты;

•          задолженность по  расчетам с  бюджетом,  возникающая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;

•          долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;

•          задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся между временем возникновения обязательства и датой платежа;

•          задолженность    предприятия     прочим    хозяйственным контрагентам.

 

В основе экономики рыночного типа на микроуровне лежит пятиэлементная система финансирования ее системообразующих компонентов (предприятий): самофинансирование, прямое финансирование через механизмы рынка капитала, банковское кредитование, бюджетное финансирование и взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. Самофинансирование. В данном случае речь идет о финансировании деятельности фирмы, за счет генерируемой ею прибыли. Собственники предприятия всегда имеют выбор между[1]: (а) полным изъятием полученной в отчетном периоде прибыли с целью ее потребления или инвестирования в другие проекты; (б) реинвестированием прибыли в полном объеме в деятельность того же самого предприятия, поскольку такое приложение полученного дохода представляется им наиболее предпочтительным; (в) комбинацией первых двух вариантов, предусматривающей распределение полученного дохода на две части — реинвестированная прибыль и дивиденды. Финансирование через механизмы рынка капитала. Достаточно очевидно, что никакое предприятие не ограничивается самофинансированием. Дело в том, что жить в долг выгодно; правда, в том случае, если этот долг обоснован. Поэтому предприятие прибегает к привлечению средств из других источников. Наиболее значимый источник — рынки капитала. Существуют два основных варианта мобилизации ресурсов на рынке капитала: долевое и долговое финансирование. Банковское кредитование. Рассмотренные выше два метода финансирования деятельности компании не свободны от недостатков: первому методу свойственна ограниченность привлекаемых финансовых ресурсов, второму — сложность в реализации и недоступность для многих представителей малого и среднего бизнеса. Главная проблема заключается в том, как убедить банкира выдать долгосрочный кредит на приемлемых условиях. Бюджетное финансирование. Это наиболее желаемый метод финансирования, предполагающий получение средств из бюджетов различного уровня. Привлекательность этой формы финансирования состоит в том, что за годы советской власти руководители предприятий привыкли к тому, что этот источник средств практически бесплатен, нередко полученные средства не возвращаются, а их расходование слабо контролируется. Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. Поскольку в ходе осуществления хозяйственных связей предприятия поставляют друг другу продукцию на условиях оплаты с отсрочкой платежа, естественным образом возникает взаимное финансирование.