1. Цели и задачи финансововго менеджмента

Предметом финансового менеджмента является управление финансов комм предприятия т. е. его финансовыми ресурсами, источниками фин. ресурсов и фин. отношениями.

Осн. Целью ФМ комм. Организации явл-ся повышение богатства собственников этой организации.

Исходя из этой цели ставятся след. задачи:

1. получение и увеличение прибыли;

2. минимизация уровня риска;

3. поддержание фин. устойчивости и платежеспособности предприятия;

4. оптимизация денежных потоков

все эти задачи д/б вып-ны одновременно.

11.Управл-ие внеобор-ми активами

Амортизация-это проц-с перенес-ия стом-ти осн-ых произв-х фондов на стоим-ть готовой прод-ции. Норма аморт-ции-это устан-ый годовой процент возмещ-ия стоим-ти изнош-ной части осн-ых фондов.Оборотные сред-ва-это сумма сред-в авансиров-ых в созд-ии обор. произв-ых фондов и фондов обращения кот могут наз. оборотными сред-ми.1)оборотные производств. фонды участв-ют в произв-ном проц-се один раз или на протяж-ии 1 операц-го цикла при этом меняют свою метер-но-веществ-ую форму и переносят свою стоим-ть целиком на стоим-ть готовой прод-ции.2)фонды обращения не участв-ют в производств-м проц-се,однако необх-мы для поддерж-ия непрерывн-ти оборота и обеспеч-ие единства, произв-ва и обращения(готовая прод-ция,дебит-кая зад-ть,ден-ые сред-ва). Эфективн-ть исп-ия обор. сред-в в общем харак-ет показ-ли оборачив-ти.1Коэф-т оборачив-ти обор. сред-в кот. равняется выручка от продажи прод-ции:на среднегод-ую стоим-ть оборотных сред-в. коэф-т оборач-ти показ-ет ск-ко полных оборотов совершают обор. сред-ва за период(в год).2Средняя продолж-ть 1 оборота дня=365/коэф-т оборачив-ти. Пути повыш-ия эф-ти исп-ия обор. сред-в:1.исп-ие ресурсосберег-щих технологий;2внедрение технологий внутрифирмен-го планир-ия,нормир-ия и логистики;3внедр-ие технологий безотходного произ-ва;4приближ-ие поставщ-ков и покуп-лей;5исп-ие соврем-ых систем расчета.

8.Управление капиталом

Капитал фирмы-это сумма ее долгоср-ых,платных ист-ков финансир-ия. Стр-ра кап-ла-это процент-е или долевое соотн-ие отд-ых ист-ков в общем размере кап-ла. Стоим-ть(цена кап-ла)-это сумма годовых расх-в кот. фирма вынуждена нести за исп-ие опред-го ист-ка выр-ая в % к этому ист-ку. Теории струк-ры кап-ла:1.теория Модильяни-милера.в 1971 док-ли,что в усл-ях идеального рынка с ростом доли заемного кап-ла линейно возраст-ет стоим-ть собств-го кап-ла,это связано с увел-ем риска банкр-ва комп-ии.т/обр,оптим-ую стр-ру кап-ла найти невозм-но.2традиционый подход.согл-но этому подходу на опред-е время оптим-ую стр-ру кап-ла найти можно.этот подход явл.наиболее старым. Согл-но данному подходу с увел-ем доли заемного кап-ла средняя стом-ть кап-ла комп-ии сниж-ся поск-ку заемный кап-л обычно дешевле собств-го. Однако предостиж-ие нек-го соотн-ия м/у заемным и собств-ым кап-лом средняя стоим-ть скачкообр-но возр-ет из-за растущего риска банкр-ва комп-ии.эта зависим-ть связана с тем,что до опред-го уровня инвесторы не расценивают увел-ие заемного кап-ла как движ-ие фирмы банкр-ву и не требует повыш-ия платы. Оптим-ая стр-ра кап-ла зав-ит от ситуации на фин-вом рынке,психологии и настрой инвесторов. Чаще всего фирма одновр-но финансир-ся из неск-их ист-ов. Средняя стоим-ть всего кап-ла фирмы нах-ся по ф-ле средней арифмет-ой взвеш-ной и наз. средневзвеш-ая стоим-ть кап-ла(wacc).wacc=суммаd_i*K_i, d_i-доли ист-ков кап-ла, K_i-соотв-щие стоим-ти ист-ков,%. Практическое знач-ие wacc:1исп-ся при оц-ке инвестиц. проектов;2харак-ет ур-нь риска компании;3исп-ся при оц-ке рыночной стоим-ти компании.

5.Временная стоим-ть денег(основа фин. расч-в).Концепция-это трактовка тенденций. Концепция временной стоим-ти денег состоит в том что ден-ная ед-ца имеющаяся в распряжении экон-го суб-та сегодня и ден-ная ед-ца ожид-мая в получ-ии в нек-ром будущем неравноценны. Эта неравнец-ть связана с действием 3ех причин:1инфляция;2риск неполучения буд-щей суммы;3оборачив-ть,т.е возм-ть получ-ия доход-ти до будущего момента времени. Эфективн-ть любой фин-вой операции предпол-щей увел-ие исходной вел-ны PV до буд-щей вел-ны FV м/б охарак-на ставкой r. Ставки:1прцентная r%=FV-PV/PV*100.2учетная r%=FV-PV/FV*100.нарашив-ие-это прц-с в кот. заданы исходная вел-на PV и ставка. При этом находим буд-щую вел-нуFV кот.наз. ставкой наращение. Дисконтир-ие- проц-с в кот. заданы буд-щая вел-на FV и ставка. При этом находим исходную вел-нуPV кот.наз. привиденной или дисконтиров-ной стоим-тью,а исп-мая ставка наз. ставкой дисконтир-ия. На практике исп.3 осн-е схемы начисл-я%:1.схема простых %,исп-ся чаще всего в краткоср-х фин-х операциях.

FV-PV(1+nr),FV-буд-щая стоим-ть,руб PV-текущая стоим. N-кол-во периодов начисл-ия.r-%ставка 1периода в%. если фин-ые опер-ции длятся точное число дней тогда ф-ла простых% приобр-ет след. вид:FV=PV(1+t/B*r),t-число дней фин-й опре-ции расчит-ся либо точно по календарю,либо исходя из предполож-ия что месяц дл-ся 30дней при этом посл-няя дата не вкл-ся.2)схема сложных проц-ов-исп-ся в долгоср-ых опер-циях или опер-ция с высокой ставкой. Предпол-ет пост-е увел-ие базы начисл-ия на сумму % пред-щих периодов

FV=PV(1+r)ⁿ FV=PV(1+r/m)^mn m-кол-во начисл-ий в году. 3)смешанная схема прим-ся в фин-ых опер-циях длящихся дробное число лет

FV=PV(1+r)ⁿ*(1+t/B*r)