Контрольная работа по «Мировой экономике»
для студентов ВЗФ, 2 курса групп ЭКБ, ФК
преподаватель Наумова Л.Л.
Вариант 5
Содержание
Содержание 2
1. Теоретический вопрос: 3
Таблица 1 - Структура иностранных инвестиций в Российскую Федерацию в 2011 году 7
Таблица 2 - Структура инвестиций резидентов Российской Федерации 8
в иностранные активы в 2011 году 8
2. Тестовые задания: 14
Список литературы 15
1. Теоретический вопрос:
Сущность прямых иностранных инвестиций (ПИИ), масштабы и структура ПИИ в мире. Инвестиционный климат страны. Экономическая эффективность привлечения иностранного капитала в реальный сектор экономики России. Ответ подтвердите статистическими данными.
Иностранные инвестиции играют особую роль среди форм движения капитала. Капитал является одним из факторов производства и представляет собой весь накопленный запас средств в производительной, денежной и товарной формах, необходимых для создания материальных благ. Международное движение капитала основано на его международном разделении как одного из факторов производства – исторически сложившемся или приобретенном сосредоточении капитала в различных странах, являющемся предпосылкой производства или определенных товаров, экономически более эффективного, чем в других странах. Международное разделение капитала выражается не только в различной обеспеченности стран накопленными запасами материальных средств, необходимых для производства товаров, но и в различиях исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денежных и других финансовых ресурсов. Наличие достаточных сбережений (капитала в денежной форме) является важнейшей предпосылкой для инвестиций и расширения производства. Структуру совокупных иностранных инвестиций в Российскую Федерацию можно представить в виде следующей схемы (см. рис. 1).
Рисунок 1 – Структура совокупных инвестиций в Российскую Федерацию
В соответствии с рисунком общий объем иностранных инвестиций в Российскую Федерацию распадается на два крупных блока: реальные и финансовые.
Реальные инвестиции — это вложение капитала в производство какой-либо продукции. Реальные инвестиции могут быть прямыми и косвенными.
Прямые инвестиции — это инвестиции, сделанные прямыми инвесторами, т.е. юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия, что дает право на участие в управлении предприятием.
В рейтинге конкурентоспособности, подготовленном в 2009г. в рамках Всемирного экономического форума (ВЭФ), Россия опустилась в сравнении с 2008 г. на 12 позиций и заняла 63 место (между Мексикой, Турцией, Черногорией и Румынией, Уругваем, Ботсваной) из 133. В рейтинге развития финансовых рынков за 2009 г., подготовленном в рамках Всемирного экономического форума (ВЭФ), наша страна опустилась с 36 на 40 место из 52. В рейтинге экономической свободы стран мира, составленном ВЭФ в 2009 г. Россия оказалась на 109 месте из 121 (между Сирией и Непалом). В аналогичном рейтинге за 2009 г., подготовленным “Heritage Foundation”, Россия опустилась с 134 на 146 место из 183. В рейтинге Всемирного Банка «Doing Business – 2010» Россия находится на 120 месте (между Бангладеш и Коста – Рикой) из 183. В Докладе ПРООН за 2009 г. содержится рейтинг уровня жизни 182 государств (Россия находится там на 71 месте после Албании, Белоруссии, но впереди Македонии).
В рейтинге международной организации “Transparency International” «Индекс восприятия коррупции» за 2009 г. Россия поднялась на одну ступень и заняла 146 место среди 180 стран мира. На том же уровне находятся Кения и Сьерра - Леоне.
В конкурентной борьбе за привлечение прямых иностранных инвестиций Россия уступает Китаю и странам ЦВЕ. Что касается государств - членов СНГ, то наша страна еще в 2007 г. обошла Казахстан, который с начала 1990–х годов лидировал по инвестиционной привлекательности среди стран СНГ и первым из них получил инвестиционный рейтинг от всех трех ведущих рейтинговых агентств.
Сам поток инвестиций из-за рубежа в российскую экономику остается значительным. По оценкам авторитетных экспертов, на репатриированный капитал приходится почти половина общего объема иностранных инвестиций в российскую экономику, в том числе свыше 60% объема прямых иностранных инвестиций.
По данным Росстата, (который в отличие от ЦБ не учитывает покупку иностранными акционерами пакетов акций на вторичном рынке) на 1 октября 2009 г. накопленный объем иностранных инвестиций составил 262,4 млрд. долл. (лишь на 4,4% больше по сравнению с 1 октября 2008 г.).
Накопленные прямые инвестиции составили 104,1 млрд. долл.(39,7%), портфельные – 12,1 млрд. долл.(4,6%), прочие (главным образом торговые и товарные кредиты) – 146,2 млрд. долл. (55,7%).
В 2008 г. поступления иностранных инвестиций составили 103,8 млрд. долл., что на 14,2 % меньше показателя предшествующего года. Поступления за 9 месяцев 2009 г. достигли лишь 54,8 млрд. долл., что на 27,8% меньше результатов соответствующего периода предшествующего года. Это связано не в последнюю очередь с нарастающими проблемами с ликвидностью на мировом финансовом рынке из-за продолжающегося глобального экономического кризиса.
Отток зарубежных российских инвестиций в 2008 г. достиг 114,3 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г. – 70 млрд. долл.) и впервые за последние годы превысил приток иностранных инвестиций (103,8 млрд. долл.; за 9 месяцев 2009 г. – 54,8 млрд. долл.).
Что касается погашения (вывода) ранее поступивших в Россию иностранных инвестиций, то их объем в 2008 г. превысил 68 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г – 50,6 млрд. долл.).
Наибольшая сумма поступлений иностранных инвестиций отмечена в 2008 г. в сферах обрабатывающей промышленности – 33,9 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г. – 15 млрд. долл.), торговли (включая внешнюю) и общественного питания – 23,9 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г – 16,3 млрд. долл.), недвижимости – 15,4 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г. – 5,6 млрд. долл.), добычи полезных ископаемых – 12,4 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г. – 5,7 млрд. долл.), в финансовом секторе – 5 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г. – 2 млрд. долл.), транспорта и связи - 4,8 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г. – 8,5 млрд. долл.), производства и распределения электроэнергии, газа и воды - 3,4 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г – 386 млн. долл.), строительстве – 3,4 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г. – 728 млн. долл.).
По-прежнему основную долю (75,3 млрд. долл. или 72,6% в 2008 г.) занимают прочие иностранные инвестиции (за 9 месяцев 2009 г. – 43,7 млрд. долл. или 79,9%).
На долю прямых иностранных инвестиций в 2008 г. пришлись 26% или 27 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г. – 18,2% или 10 млрд. долл.).
Поступления портфельных инвестиций составили 1,4 млрд. долл. или лишь 1,4% объема всех иностранных инвестиций, поступивших в 2008 г. (за 9 месяцев 2009 г. – 1 млрд. долл. или 1,9%).По состоянию на конец марта 2010г. накопленный иностранный капитал2) в экономике России составил 265,8 млрд.долларов США, что на 17,2% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 53,8% (на конец марта 2009г. - 55,6%), доля прямых инвестиций составила 38,7% (42,0%), портфельных - 7,5% (2,4%).
Больше всего инвестиций поступило в 2008 г. из Кипра – 19,9 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г – 5,2 млрд. долл.), Великобритании – 14,9 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г – 4,2 млрд. долл.), Нидерландов – 14,5 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г – 8,4 млрд. долл.), ФРГ – 10,7 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г. – 5,5 млрд. долл.), Люксембурга – 7 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г – 8,9 млрд. долл.), Франции – 6,2 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г – 1,6 млрд. долл.), Британских Виргинских островов – 3,5 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г – 1,1 млрд. долл.), Ирландии – 2,9 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г – 595 млн. долл.), США – 2,7 млрд. долл. (за 9 месяцев 2009 г – 1,3 млрд. долл.), Японии (за 9 месяцев 2009 г -1,6 млрд. долл.).
По данным Росстата, поступившие в 9 месяцев 2009 г. иностранные инвестиции были использованы, в основном, следующим образом. На инвестиции в основной капитал пошли 9,7 млрд. долл. На оплату сырья, материалов, комплектующих изделий ушли 7,3 млрд. долл. На погашение банковских кредитов и займов были потрачены 4,6 млрд. долл. На оплату работ и услуг сторонним организациям ушли 2,2 млрд. долл.; на налоги, сборы, другие обязательные платежи – 828 млн. долл.; выплату процентов по полученным кредитам – 735 млн. долл. На предоставление займов были использованы 883 млн. долл. Операции по покупке ценных бумаг были профинансированы на сумму в 632 млн. долл.
Прочие затраты (прежде всего, пополнение оборотных средств) составили 17,1 млрд. долл. Не были использованы 10,4 млрд. долл. иностранных инвестиций из полученных 54,7 млрд. долл.
Лидерами по накопленным прямым инвестициям в российскую экономику по состоянию на 1 октября 2009 г. являются Кипр – 31,2 млрд. долл., Нидерланды – 29,2 млрд. долл., ФРГ- 7,4 млрд. долл., Британские Виргинские острова – 4,2 млрд. долл., Великобритания – 3,6 млрд. долл., США - 2,8 млрд. долл. На эти страны, а также на Францию (2 млрд. долл.), Люксембург (1 млрд. долл.), Японию (801 млн. долл.), Ирландию (433 млн. долл.) приходятся 79,5% прямых иностранных инвестиций, накопленных по состоянию на 1 октября 2009 г.
Прежде всего, вышеуказанные инвестиции ориентированы на удовлетворение конечного потребительского спроса (розничная торговля, пищевая промышленность, автосборочное производство, выпуск бытовой техники, промышленность стройматериалов, бытовая химия, мебельная промышленность).
В целом отраслевое распределение накопленных на 1октября 2009 г. иностранных инвестиций не претерпело принципиальных изменений.
Основной объем приходится на обрабатывающую промышленность (77,7 млрд. долл.), сферу торговли и общественного питания (55,7 млрд. долл.), добычу полезных ископаемых (45,1 млрд. долл.). В сферу недвижимости, транспорт и связь, финансы, строительство инвестировано соответственно 32,5 млрд. долл., 24,8 млрд. долл., 11,9 млрд. долл., 4,7 млрд. долл.
Характерной особенностью в плане регионального среза процесса привлечения иностранных инвестиций остается их высокая концентрация в небольшой группе регионов. На 10 субъектов Федерации приходились 81,2% поступивших в за 9 месяцев 2009 г. иностранных инвестиций. В частности, только в Москву поступили 51,6% всего их объема. В Санкт-Петербург - 5,6%, Московскую область – 5,1%, Сахалинскую область – 4,5%, Челябинскую область – 3,5%, Республику Татарстан – 2,9 %, Томскую область – 2,5%, Ленинградскую область – 1,9%, Калужскую область - 1,8%, Свердловскую область – 1,8%.
Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в I квартале 2010г. 13,0 млрд.долларов, или на 7,9% больше, чем в I квартале 2009 года.
Внешние обязательства российской экономики в 2011 году выросли на 65,0 млрд. долларов США (на 44,4 млрд. долларов США годом ранее), однако темпы их прироста были значительно меньше, чем в 2010 году. В отличие от предшествующего года, когда внешние пассивы на чистой основе существенно нарастили практически все институциональные секторы при преобладающем вкладе частного сектора, отчетный период характеризовался доминированием в привлечении иностранных ресурсов лишь нефинансовых корпораций. В IV квартале приток иностранного капитала существенно активизировался по сравнению с предшествующим кварталом и составил 17,8 млрд. долларов США.
Внешние обязательства кредитных организаций в 2011 году выросли на 7,6 млрд. долларов США. Таким образом, по сравнению с 2010 годом привлечение иностранных инвестиций сократилось в 2,3 раза. В 2011 году в условиях неблагоприятной конъюнктуры рынка еврооблигаций российские банки в большей степени ориентировались на синдицированные кредиты. Роль этой формы привлечения внешних ресурсов особенно возросла в III-IV кварталах. В IV квартале 2011 года банкам, несмотря на объемные выплаты по ранее привлеченным займам и трудности с их рефинансированием на внешних площадках, удалось возобновить наращивание иностранных пассивов (на чистой основе их объем вырос на 2,9 млрд. долларов США).
В отличие от банков нефинансовые корпорации в 2011 году последовательно увеличивали использование внешних ресурсов. По итогам года прирост иностранных пассивов прочих секторов оценивается в 58,2 млрд. долларов США (24,9 млрд. долларов США годом ранее), в IV квартале корпоративные внешние обязательства выросли на 14,5 млрд. долларов США. Традиционно основной формой импорта капитала корпорациями являлись прямые инвестиции. Суммарно в 2011 году их объем составил 48,5 млрд. долларов США (37,8 млрд. долларов США годом ранее). Снижение в структуре прямых инвестиций доли вложений в капиталы российских компаний обусловлено объемными операциями обратной покупки акций у нерезидентов, зафиксированными в январе-сентябре 2011 года. Одновременно вырос удельный вес межфирменных кредитов. Приток долгосрочных ресурсов в IV квартале в размере 12,9 млрд. долларов США сформировался главным образом за счет проведения в конце года ряда крупных сделок по продаже нерезидентам долевых инструментов российских компаний.
На фоне сохраняющейся нестабильности на фондовых рынках большинства развивающихся стран продолжился вывод средств нерезидентов из российских финансовых инструментов. В целом по итогам года из российских портфельных активов выведено 4,0 млрд. долларов США, что свидетельствует о сохранении тенденции предыдущего года (5,1 млрд. долларов США).
В 2011 году корпорации продолжили активное привлечение иностранного ссудного капитала, в том числе для рефинансирования сформированной ранее задолженности. В целом в течение года на рефинансирование было направлено около 30% новых займов. Как и в случае с банковским сектором, в условиях кризиса на еврооблигационном рынке предпочтение было отдано синдицированным кредитам. Совокупно за год нефинансовым корпорациям удалось нарастить кредиторскую задолженность по ссудам и займам на 15,0 млрд. долларов США, тогда как в 2010 году на чистой основе зафиксировано погашение ссудных обязательств на 6,3 млрд. долларов США. В IV квартале 2011 года объем привлеченных ссуд и займов (на чистой основе) составил 3,9 млрд. долларов США.
Динамика иностранных обязательств органов государственного управления носила консервативный характер. По итогам года зафиксировано чистое погашение обязательств органов государственного управления в объеме 0,5 млрд. долларов США. Средства от размещения еврооблигационного займа в объеме 40 млрд. рублей, полученные в I квартале, к середине года были в основном израсходованы на текущие выплаты по внешнему долгу. Во втором полугодии плановое обслуживание официальной задолженности в основном компенсировалось приобретением нерезидентами государственных ценных бумаг на вторичном рынке. В IV квартале увеличение внешних обязательств сектора составило 0,6 млрд. долларов США.
Таблица 1 - Структура иностранных инвестиций в Российскую Федерацию в 2011 году
|
2011 год |
2010 год (справочно) |
||||||||
I квартал |
II квартал |
III квартал
|
IV квартал (оценка) |
Год |
I квартал |
II квартал |
III квартал |
IV квартал |
Год |
|
Прямые инвестиции |
15,4 |
10,6 |
12,1 |
13,8 |
51,9 |
8,1 |
11,5 |
7,5 |
16,2 |
43,3 |
Портфельные инвестиции и финансовые производные |
2,5 |
-4,1 |
-13,9 |
-5,8 |
-21,2 |
-1,6 |
2,4 |
-2,9 |
-6,8 |
-8,9 |
Прочие инвестиции |
-0,4 |
19,1 |
5,8 |
9,8 |
34,2 |
-4,1 |
-1,4 |
10,1 |
5,4 |
10,0 |
Всего |
17,5 |
25,6 |
4,0 |
17,6 |
65,0 |
2,4 |
12,5 |
14,7 |
14,8 |
44,4 |
млрд. долларов США
Знак «-» означает нетто-снижение обязательств перед нерезидентами.
Прирост иностранных активов (без учета резервных) в 2011 году достиг 140,2 млрд. долларов США. В IV квартале увеличение иностранных инвестиций оценено в 48,3 млрд. долларов США, что вдвое выше показателя июля-сентября.
Наибольший темп прироста внешних требований продемонстрировали банки: в 2011 году их увеличение составило 33,8 млрд. долларов США. Наряду с сокращением объема привлечения иностранного капитала это обусловило трансформацию нетто-ввоза капитала банковским сектором, зафиксированного в 2010 году, в нетто-вывоз по итогам 2011 года.
Иностранные активы банковского сектора в IV квартале выросли на 10,3 млрд. долларов США. В условиях низких объемов иностранного фондирования наращивание иностранных требований кредитных организаций было обеспечено, в том числе за счет интервенций Банка России. Тем не менее, после резкого ухудшения конъюнктуры международного финансового рынка, к концу года – в ноябре-декабре – кредитные организации выступили чистыми импортерами капитала. Основной формой зарубежных инвестиций российских банков являлось размещение ссуд и депозитов в иностранных кредитных организациях и компаниях, в том числе в целях оказания финансовой поддержки связанным организациям – нерезидентам. В условиях возросшей волатильности обменного курса рубля значительно вырос объем операций с финансовыми производными.
Основными субъектами наращивания иностранных активов выступали прочие секторы, увеличившие их по итогам года на 103,8 млрд. долларов США – посткризисный максимум. Годовой объем прямых инвестиций составил 67,2 млрд. долларов США (50,9 млрд. долларов США годом ранее). Опережающими темпами увеличивались вложения в недвижимость (в 1,8 раза), а также предоставление межфирменных кредитов. Рост последних был отчасти обусловлен мобилизацией финансовых ресурсов, осуществляемой российскими компаниями, в том числе для проведения предприятиями специального назначения операций обратного выкупа акций.
В IV квартале вывоз капитала прочими секторами оценен в 37,0 млрд. долларов США. Объем прямых зарубежных инвестиций составил 22,1 млрд. долларов США. В их структуре высокими оставались вложения физических и юридических лиц в недвижимость за рубежом, существенно вырос объем займов, предоставленных связанным иностранным компаниям.
Зафиксированный в IV квартале рост объема наличных валютных авуаров у резидентов на 1,1 млрд. долларов США не оказал влияния на результирующее сальдо показателя. В целом за год сокращение остатков наличной валюты оценено в 2,7 млрд. долларов США.
Прирост иностранных активов органов государственного управления в 2011 году на фоне повышения объема предоставленных кредитов по государственной линии и расширения участия России в региональных интеграционных объединениях составил 2,6 млрд. долларов США (0,9 млрд. долларов США годом ранее). В IV квартале увеличение внешних требований государственного сектора на 0,9 млрд. долларов США сформировалось главным образом в результате предоставления официальных кредитов иностранным государствам и взносов в Антикризисный фонд ЕврАзЭС (1,2 млрд. долларов США).
Статья «Чистые ошибки и пропуски» по итогам 2011 года оценивается в -13,1 млрд. долларов США (-8,0 млрд. долларов США в 2010 году), что отразило интенсификацию вывоза капитала в нерегистрируемых формах. В IV квартале «Чистые ошибки и пропуски» оценены в -7,7 млрд. долларов США.
Таблица 2 - Структура инвестиций резидентов Российской Федерации