Пятый вопрос
В условиях развития товарно-денежных отношений сфера обращения отделается от производства и образует особую область приложения капитала. Товарная и денежная функциональные формы промышленного капитала обособляются от него и превращаются в относительно самостоятельные торговый и ссудный капиталы, имеющие специфические формы движения. Внешне движение торгового капитала связывается с деятельностью предпринимателей в сфере торговли. Ссудный капитал охватывает денежные и фондовые операции.
Торговый капитал возник задолго до капиталистического способа производства, когда он выступал как основная, самостоятельная форма капитала, и исторически предшествовал промышленному капиталу. Основной сферой приложения торгового капитала в тех условиях была внешняя торговля. В период разложения феодализма торговый капитал способствовал становлению капиталистического способа производства, развития устойчивых экономических связей и формированию национальных и мирового рынков. При капитализме с увеличением масштабов производства, расширением рынка и нарастанием трудностей сбыта сочетание функций управления промышленными предприятиями и реализации товаров становилось все более затруднительным и невыгодным, поэтому возникает необходимость в особой группе капиталистов, которые специализировались бы исключительно на обслуживании процесса обращения капитала.
Торговый капитал – это капитал, обслуживающий процесс реализации товаров как продуктов промышленного капитала. Он функционирует только в двух формах – товарной и денежной. Торговый капитал имеет форму движения, которая может быть представлена формулой: Д – Т – Д'. Из формулы следует, что капиталист-торговец сначала на имеющийся у него денежный капитал покупает товар у промышленного капиталиста, а потом продает его, получая при этом доход. Таким образом, капиталист-торговец фактически превращает товарный капитал промышленника в деньги (Т – Д'). Торговый капитал обслуживает одну из стадий движения промышленного капитала и занимает по отношению к нему подчиненное место.
Следует отметить, что обособление товарной формы промышленного капитала, превращение ее в функционирующий торговый капитал косвенно способствует повышению производительности промышленного капитала и всего общественного капитала. Это обусловлено тем, что благодаря специализации на купле-продаже товаров, торговый капитал сокращает время обращения промышленного капитала, снижает затраты капитала на единицу продукции. Кроме того, он обслуживает сразу несколько промышленных капиталов, занятых в разных отраслях производства. Он более динамичен, мобилен, что способствует ускорению оборота общественного капитала, повышению общей нормы прибыли.
Результатом обращения торгового капитала является торговая прибыль. Торговая прибыль – это часть прибыли, которую промышленные капиталисты уступают торговым капиталистам за то, что они реализуют их товары. Норма торговой прибыли, как правило, не может быть ниже средней в данном обществе ее величины (иначе торговые капиталисты изъяли бы свой капитал из сферы обращения и перевели его в любую другую сферу экономики, обеспечивающую им получение средней прибыли).
Обращение любых товаров требует определенных затрат, которые называются издержками обращения. Различают два вида издержек обращения:
Дополнительные издержки обращения – расходы, связанные с завершением процесса производства товаров в сфере их обращения – их транспортировкой, хранением, расфасовкой и т.п.
Чистые издержки обращения – это расходы, связанные исключительно с актами купли и продажи товаров (расчеты, изучение динамики спроса и цен, расходы на рекламу и т.п.).
Функция превращения товарного капитала в денежных (Т – Д') выполняется в различных формах внутренней и внешней торговли. В результате особо выделяются оптовая и розничная торговля, имеющие свои особенности.
В процессе функционирования товарного производства особое значение придается анализу рынка капиталов. Как уже было отмечено выше, термин "капитал" является многозначным, т.е. в современной экономике границы понятия "капитал" распространяются на физически осязаемые и неосязаемые объекты. Наиболее часто говорят о двух направлениях, характеризующих капитал как средства производства ("вещевая" концепция) или как денежную сумму, используемую в хозяйственных операциях в целях извлечения прибыли ("монетарная" концепция). Исходя из этого неоднозначно определение термина "рынок капитала", т.е. выделяют два подхода:
Под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал (станки, машины, здания, сооружения, запасы материалов и т.п.);
Под капиталом на рынке факторов производства понимается денежный капитал, предоставляемый во временное пользование за определенную плату.
В принципе, все формы капитала очень разнообразны, их зачастую невозможно суммировать в натуральном выражении, но рынок требует их единообразной оценки и соизмерения для принятия инвестиционных решений. Общим знаменателем, к которому сводится стоимость капитала в форме любого актива, выступает их денежная оценка. В этом смысле все экономические блага производственного назначения могут быть выражены в денежной форме.
Капитал в денежной форме, предоставляемый во временное пользование за определенную плату – ссудный процент, называют ссудным капиталом. Ссудный капитал как капитал, приносящий процент, является обособившейся частью промышленного капитала.
Источником ссудного капитала является временно свободный денежный капитал, который образуется в ходе кругооборота промышленного капитала:
амортизационные отчисления;
временно свободный оборотный капитал (в связи с несовпадением времени реализации товаров и времени приобретения новых партий сырья, материалов и топлива);
средства, предназначенные для выплаты заработной платы;
накапливаемые капиталистами средства в целях расширения производства.
Движение ссудного капитала выражается формулой Д – Д'. Исходным пунктом этого движения является передача собственником ссудного капитала денежных средств во временное пользование промышленному или торговому капиталисту, а конечным пунктом – возврат занятой суммы денег с приростом.
Та часть прибыли, которую промышленный капиталист уплачивает денежному капиталисту за предоставленную ссуду, представляет собой ссудный процент.
Процент можно рассматривать также как форму компенсации, которую выплачивает заемщик кредитору за упущенную возможность альтернативного вложения денежных средств.
Величина ставки процента зависит от ряда факторов:
Степени риска (определяется рейтингом или классом заемщика, наличием или отсутствием залога в обеспечении ссуды и т.д.);
Срочности ссуды (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные);
Размера ссуды;
Системы налогообложения (наличие или отсутствие льгот по определенным категориям займов);
Структуры рынка капиталов и др.
Таким образом, процент выполняет важнейшую задачу эффективного распределения ресурсов в рыночном хозяйстве, выбор наиболее доходного из возможных способов вложения капиталов.
В реальной хозяйственной практике измерение стоимости денег во времени возможно в ходе операций наращения и дисконтирования. В первом случае определяется будущая стоимость денежных средств. Во втором случае решается обратная задача – определяется текущая стоимость будущих поступлений.