1.3 Анализ и оценка эффективности управления прибылью предприятия

Конкретизация методов и алгоритмов финансового анализа находит свое отражение в методике анализа финансового состояния предприятия.

Существуют различные подходы к проведению анализа финансового состояния. Для проведения анализа финансового состояния рассмотрены методики, предложенные известными аналитиками, такими как Хорин А.Н. и Керимов В.Э., Русак Н.А и Русак В.А., Шеремет А.Д. и Негашев Е.В., Васильева Л.С., Петровская М.В., Артеменко В.Г. и Остапова В.В., Савицкая Г.В..

Характеристика методик анализа финансового состояния предприятия, предлагаемых авторами, представлена в таблице 1.3.1.

Таблица 1.3.1

Методики анализа финансового состояния предприятия

Автор методики	Работа	Выделяемые этапы анализа	Примечания
Хорин А.Н., Керимов В.Э.	«Стратеги-ческий анализ» [34]	1) Оценка размещения и использования средств и источников их формирования; 2) Расчет и оценка стоимости чистых активов акционерного общества; 3) Оценка коэффициентов ликвидности; 4) Оценка показателей финансовой устойчивости и деловой активности	Данная методика не предполагает анализа ликвидности баланса, рассматривается только анализ коэффициентов ликвидности. Не предусмотрена оценка эффективности деятельности предприятия на основе показателей рентабельности. Для дипломного проектирования целесообразно воспользоваться методикой оценки финансовой и рыночной устойчивости
Русак Н.А. Русак В.А.	«Финансовый анализ субъекта хозяйство-вания» [30]	1) Анализ формирования, размещения и структуры капитала; 2) Анализ платежеспособности; 3) Аналитическая диагностика вероятности банкротства; 4) Анализ потока денежных средств; 5) Анализ финансовой устойчивости; 6) Анализ эффективности использования капитала	Все расчеты производятся по средним данным за ряд лет. Однако в реальной ситуации иногда сложно получить средние значения показателей из-за отсутствия необходимой аналитической информации
Шеремет А.Д. Негашев Е.В.	«Методика финансового анализа» [35]	1) Структурный анализ активов и пассивов предприятия; 2) Сравнение динамики активов и финансовых результатов; 3) Анализ финансовой устойчивости; 4) Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования; 5) Анализ платежеспособности и ликвидности; 6) Анализ необходимого прироста собственного капитала	Методикой предусмотрена лишь сравнительная оценка динамики активов и финансовых результатов. Не предусмотрен анализ эффективности деятельности, предполагающий оценку оборачиваемости, длительности операционного и финансового цикла, рентабельности. Предложенный структурный анализ активов и пассивов, может использоваться в рамках дипломного проекта для оценки структуры имущества и обязательств предприятия
Васильева Л.С. Петровская М.В.	«Финансовый анализ» [11]	1) Анализ финансовых результатов; 2) Анализ рентабельности и деловой активности; 2) Анализ состояния и использования капитала; 3) Оценка ликвидности и платежеспособности; 4) Анализ финансовой устойчивости; 5) Анализ использования акционерного капитала	Методика, позволяет в полной мере оценить финансовое состояние предприятия. Из-за ограниченности объемов дипломной работы методика не сможет быть применима в полном объеме. Для анализа целесообразно использовать методику анализа финансовых результатов, рентабельности и деловой активности
Савицкая Г.В.	«Анализ хозяйствен-ной деятель-ности» [31]	1) Анализ структуры актива и пассива баланса; 2) Оценка взаимосвязи актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости; 3) Оценка стоимости капитала; 4) Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала; 5) Анализ платежеспособности и кредитоспособности; 6) Оценка запаса финансовой устойчивости	Анализ актива и пассива баланса предусматривает только структурные изменения, без оценки темпов роста и прироста имущества и обязательств. Для дипломного проекта целесообразно применить методику оценки эффективности использования собственного и заемного капитала предприятия
Артеменко В.Г., Остапова В.В.	«Анализ финансовой отчетности» [5]	1) Анализ состава и структуры активов баланса; 2) Анализ состава и структуры пассивов баланса; 3) Анализ ликвидности и платежеспособности; 4) Анализ финансовой устойчивости; 5) Балльная оценка финансового состояния	Методика предполагает углубленный анализ состава и структуры имущества и обязательств по каждой статье баланса. Целесообразно использовать методику анализа ликвидности баланса и платежеспособности организации и балльной оценки финансового состояния

Для оценки эффективности управления прибылью целесообразно использовать показатели рентабельности, отражающие уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, идентифицируют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и потребленными ресурсами.

Структура показателей рентабельности в целом представляет собой отношение прибыли к ресурсам или затратам.

Система показателей рентабельности представлена в таблице 1.3.2 [11, с.371].

Таблица 1.3.2

Система основных показателей рентабельности

Показатели	Формула для расчета	Сущность показателя
Обобщающие показатели рентабельности
Рентабельность затрат		Отражает эффективность затрат на реализованную продукцию и показывает сколько получено прибыли на каждый рубль затрат
Рентабельность продаж		Отражает эффективность основной деятельности и показывает, сколько прибыли содержится в каждом рубле реализации
Рентабельность активов (вложений)		Отражает уровень эффективности экономического потенциала и показывает размер прибыли, заработанной предприятием с каждого рубля, вложенного в активы
Частные показатели рентабельности
Рентабельность собственного капитала		Показатели отражают эффективность использования отдельных элементов экономического потенциала предприятия и источников их формирования
Рентабельность перманентного капитала
Рентабельность внеоборотных активов
Рентабельность оборотных активов

Вопросы анализа безубыточности деятельности предприятия наиболее интересны в двух аспектах: анализ нынешнего состояния дел на предприятии и прогноз будущего состояния фирмы. Первый аспект заключается в выделении наиболее существенных факторов, определяющих себестоимость основной деятельности и анализа текущей рыночной конъюнктуры. Второй аспект заключается в прогнозе уровня затрат на деятельность фирмы и ценовой ситуации на рынке. На основе сделанных прогнозов осуществляется расчет плана деятельности. Важным условием обеспечения успешной деятельности фирмы является контроль за выполнением плана прибыльности фирмы.

Подробно рассмотрим все стадии процесса планирования управления прибылью предприятия:

1. Анализ состояния дел в фирме и ситуации на рынках сбыта. Подразумевается анализ сильных и слабых сторон деятельности фирмы с точки зрения внутренних и внешних факторов. Под внутренними факторами прежде всего понимаем анализ издержек, с учетом возможностей трансформирования структуры издержек с целью их минимизации. Отметим, что на минимизацию издержек помимо часто технических вопросов немаловажное влияние оказывает уровень менеджмента на предприятии и деятельность служб снабжения. Внешние факторы рассматриваются прежде всего как те объективные особенности рыночной среды, которые оказывают положительное или отрицательное воздействие на деятельность предприятия. К числу таких факторов относятся: доля рынка, контролируемая фирмой, и тенденцией к ее изменению; деятельность конкурентов, изменение предпочтений потребителей, изменение общей финансовой ситуации в стране, где осуществляется деятельность фирмы и т.д.

2. Прогноз будущих цен. На основе данных изображенных в п. 1 осуществляется прогнозное планирование интересующих нас ценовых факторов товарного рынка. Для этого особенно полезно рассмотрение по статистическим показателям, рассматривавшийся в п. 1, анализ динамики этих показателей, в том числе и с помощью экономико-математических методов. Если у предприятия отсутствуют возможности для проведения подобного рода анализа, то можно ограничиться простой экстраполяцией существующих тенденций в изменениях цен на рынке. На этом же этапе определяются цены противодействия возможным неблагоприятным изменениям цен. В частности могут рассматриваться вопросы хеджирования ценового риска путем использования товарных фьючерсов и опционов.

3. Расчет переменных и постоянных затрат.

Поспрогнозированным значениям цен и прочих затрат, необходимо рассчитать себестоимость оказываемых услуг. При этом необходимо спланировать применение объема незавершенных услуг по степени выполнения отдельных этапов работ. Здесь же определяется потребность в основных и оборотных средствах, определяются предположительные источники их формирования. Если потребность в финансовых ресурсах удовлетворяется путем внешних займов, то в сумму расходов необходимо включить расходы по полученным кредитам.

4. Расчет безубыточности.

Определяем точку безубыточности на основе расчета себестоимости оказываемых услуг и предположительной цены реализации. После расчета объема, необходимого для покрытия постоянных издержек, определяется потребная величина маржи безопасности. Эта приблизительная величина зависит от стабильности внешней среды, в которой действует фирма. Естественно, что чем более нестабильна внешняя среда, тем большим должен быть размер маржи безопасности. После определения маржи безопасности рассчитываем объем выпуска и реализации продукции необходимой для достижения требуемого уровня маржи безопасности.

5. Определение ценовой политики предприятия.

На основе анализа будущего состояния рынка, определяем при каком уровне цен и ценовой политике предприятия достигается необходимый объем реализации. После этого вновь пересчитывается прибыльность и формируем уточненную величину маржи безопасности.

7. Принятие окончательного плана.

На основе определённых стоимостных объемов реализации услуг производится окончательный расчет прибыльности предприятия, а также составляется финансовый план и план реализации с разбивкой по периодам. При этом определяется момент достижения безубыточности деятельности.

8. Контроль управления прибыльностью предприятия.

Контроль управления прибыльностью включает в себя несколько аспектов, о которых мы только упоминаем: контроль производственных расходов, контроль себестоимости, контроль плана реализации, контроль поступления доходов, контроль выполнения плана прибыльности. Ясно, что контроль себестоимости и контроль плана реализации и поступления доходов проверяют две составляющие концепции достаточной прибыльности предприятия. Комплексный контроль над прибыльностью деятельности заключается в непрерывном контроле за полученными доходами и текущими издержками фирмы, определении того, в каком положении относительно достаточного уровня прибыльности находится фирма.