2. Визначення необхідного обсягу та джерел фінансування виробничих інвестицій

Інвестиційні потреби підприємства являють собою потребу в інвестиціях, обмежену ризиком капіталовкладень. Це сумарний обсяг необхідних інвестиційних вкладень підприємства.

Інвестиційний попит складається з безлічі інвестиційних проектів, кожному з яких відповідає певний обсяг необхідних вкладень.

Загальний обсяг інвестицій визначається за формулою:

х = а + с,

де а — власні кошти підприємства; с — позикові й залучені інвестиційні ресурси.

Встановлення необхідного обсягу капіталовкладень залежить від економічної ситуації, пов’язаної з попитом на продукцію підприємства на ринку, яка може бути такою:

- ринковий попит на продукцію підприємства задовольняється повністю, і це не вимагає нарощування обсягів виробництва. У такому разі повинно здійснюватись лише просте відтворення основних фондів за рахунок амортиза­ційних відрахувань. Розмір капіталу визначається на основі даних про потребу в новому устаткуванні, цін на нього з урахуванням вартості його монтажу;

- попит на продукцію підприємства зростає, тому доцільно нарощувати обсяги виробництва продукції з метою збільшення приросту прибутку. В такому разі необхідно розширене відтворення основних фондів і нарощування виробничої потужності підприємства шляхом реконструкції, технічного переоснащення, розширення вироб­ництва за попередньо розробленим проектом.

Для визначення необхідного обсягу капіталовкладень у такій ситуації користуються методом прямих розрахунків за даними кошторису технічного переозброєння, реконструкції або розширення виробництва:

- попит на пропоновану підприємством продукцію різко зменшився, вона втратила конкурентоспроможність. Підприємство повинно модернізувати виробництво або організувати виробництво нової продукції. В такій ситуації слід здійснити докорінну перебудову техніко-технологічної бази виробництва. Розрахунок необхідного обсягу капіталовкладень проводять аналогічно, як в попередній ситуації, але враховують значні розміри капітальних затрат на маркетингові дослідження, можливу диверсифікацію виробництва.

Завдання підприємства в процесі здійснення інвестиційної діяльності - оптимізувати структуру інвестиційних ресурсів з мінімізацією використання інвестиційних ресурсів із зовнішніх (державних і недержавних) джерел фінансування інвестицій. Тому, насамперед, необхідно з'ясувати, чи досить у підприємства власних коштів для реалізації проекту. У випадку достатності підприємство саме фінансує проект. Якщо ж власних коштів недостатньо або фінансування із власних джерел не планується в силу нераціональності їхнього використання, то даний проект необхідно розглядати як потенційний для зовнішніх інвестицій.

Джерелами фінансування капітальних затрат можуть бути:

• власні кошти підприємства у вигляді залучення частини нерозподіленого прибутку, доходи від реалізації цінних паперів, амортизаційні відрахування, іммобілізована в інвестиції частина надлишкових оборотних активів, реінвестована в результаті продажу частина основних фондів;

• позичкові інвестиційні кошти у формі довгострокових кредитів банків, емісія облігацій підприємства, цільових державних кредитів на певні види інвестування та ін.;

• залучені інвестиційні кошти Державного бюджету, тобто централізовані капіталовкладення, внески іноземних інвесторів та створення спільних підприємств, внески вітчизняних інвесторів до статутного фонду підприємства.