Вопрос 4

Капитал (от лат. capitalis – главное имущество) – это имущество, актив, используемый для получения прибыли, богатства.

В экономической теории капитал – это ресурсы, созданные в результате производственной деятельности и используемые для производства товаров и услуг. Это товары, которые непосредственно не удовлетворяют потребности человека – средства производства (инвестиционные товары).

Капитал (инвестиционные ресурсы) – охватывают все произведенные средства производства, то есть все виды машин, оборудования, инструментов, здания, сооружения, транспорт, склады, сбытовая сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их конечному потребителю. Процесс производства и накопления этих средств производства называется инвестированием.

Менеджеры и экономисты часто говорят о «денежном капитале», имея в виду деньги, которые могут быть использованы для закупки машин, оборудования и других средств производства. Однако деньги как таковые ничего не производят, а следовательно, их нельзя считать экономическим ресурсом – капиталом. Деньги становятся капиталом, когда их пускают в оборот.

Реальный капитал – инструменты, машины и другое производственное оборудование – это экономический ресурс. Деньги или финансовый капитал таким ресурсом не являются. Физический (реальный, производственный капитал) – это вложенный в дело, работающий источник дохода в виде средств производства (машины, оборудования, инструменты, здания, сооружения, запасы сырья и т.д.) используемые для производства товаров и услуг.

В марксистской политэкономии любые средства труда рассматриваются как физический капитал. Средства труда могут стать капиталом только тогда, когда его владелец прямо или косвенно вступает в экономические отношения с владельцем рабочей силы. Сам по себе станок не приносит своему владельцу никакого дохода, даже его использование владельцем не превращает станок в капитал. Капиталом он становится лишь после найма рабочего или сдачи станка в аренду.

Австрийская экономическая школа. Капитал – это ресурс, фактор производства. Станок становится капиталом если тот кто им распоряжается, планирует использовать его в будущем для производства благ. Если не планирует – то станок не является капиталом.

В бухгалтерском учете. Капитал – это разница между активами организации и его обязательствами.

ВИДЫ КАПИТАЛА.

1. Основной капитал – это часть производственного капитала (средства труда), которые целиком и многократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму. Переносят свою стоимость на произведенную продукцию по частям по мере износа(здания, сооружения, машины, оборудование, инструменты и т.д. и т.п.). Делится на активные и пассивные.

1. Активный капитал – которые в процессе производства непосредственно воздействуют на предметы труда (сырье, материалы, заготовки, полуфабрикаты и т.п.) видоизменяя его (инструменты, машины и оборудования).

2. Пассивный капитал – создает необходимые условия для нормального протекания производственного процесса (здания, сооружения, передаточные устройства – теплосети, электросети и т.д.).

2. Оборотный капитал – это часть производственного капитала (предметы труда и стоимость рабочей силы), которые участвуют в процессе производства товаров и услуг один раз (в течение одного оборота), изменяют свою натуральную форму и переносят сразу и полностью свою стоимость на произведенную продукции (в себестоимость продукции). Оборотные средства складываются из:

1. Оборотных фондов (нормируемые оборотные средства) – производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов.

2. Фондов обращения (ненормируемые оборотные средства) – готовая продукция на складах, продукция отгруженная но не оплаченная, средства в расчетных счетах и денежные средства.

3. Постоянный капитал – это часть капитала, которая превращена в средства производства. В процессе производства полностью переносят свою стоимость на произведенную продукцию и не меняют величины своей стоимости. Меняется лишь его физическая форма – исчезает сырье, материалы, разрушается оборудование, инструменты. В замен появляется продукция, в которую полностью включена стоимость сырья, материалов и амортизация оборудования.

4. Переменный капитал – это часть капитала, которая используется для покупки рабочей силы (з/п рабочих). В процессе производства изменяет свою стоимость. Согласно Карлу Марксу в процессе производства эта часть капитала не переносит свою стоимость на произведенную продукцию, как это делает постоянный капитал. Купленная рабочая сила создает новую стоимость, которая обычно больше стоимости капитала, уплаченного при покупке этой рабочей силы. Она воспроизводит свой собственный эквивалент и сверх того избыток – прибавочную стоимость. Так как размер вновь созданной стоимости не совпадает со стоимостью рабочей силы.

СРЕДСТВА ТРУДА ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПОСТОЯННЫЙ КАПИТАЛ ПРЕДМЕТЫ ТРУДА ПЕРЕМЕННЫЙ КАПИТАЛ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ СТОИМОСТЬ РАБОЧЕЙ СИЛЫ Рис. 7. Постоянный и переменный, основной и оборотный капитал.

МЕХАНИЗМ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНОГО КАПИТАЛА

В процессе эксплуатации основные производственные фонды (ОПФ) физически и морально изнашиваются, теряя при этом часть своей стоимости. Отсюда возникает необходимость их воспроизводства.

Физический износ – ОПФ физически изнашиваются (приходят вне годность - ломаются) по мере выработки своего срока эксплуатации.

Моральный износ – ОПФ с течением времени морально устаревают, вследствие появления нового более производительного оборудования.

1. Простое воспроизводство ОПФ – предполагает преодоление лишь физического износа оборудования. Поддержание оборудования в рабочем состоянии без какого-либо его усовершенствования. Она включает уход и надзор над ОПФ, межремонтное обслуживание, текущие и капитальные ремонты (оборудование не обновляется).

2. Расширенное воспроизводство ОПФ – предусматривает обновление оборудования, его реконструкцию и модернизацию, ввод в эксплуатацию новых мощностей и технологий (предполагает устранение физического и морального износа).

Амортизация (возмещение основного капитала) – это постепенный перенос стоимости ОФ на выпускаемую продукцию по мере износа. Осуществляется двумя методами:

1. Метод равномерно-прямолинейного списания. Является основным. Рассчитывается по формуле:

А = ( Кп – Л ) ÷ Тсл + n × ц ÷ Тсл или А = Ксг × На ÷ 100

где:

Кп – стоимость ОФ

Л – ликвидационная (остаточная) стоимость ОФ

Тсл – срок службы ОФ

n – число капитальных ремонтов

ц – стоимость одного капитального ремонта

Ксг – среднегодовая стоимость ОФ

На – норма амортизации %.

2. Метод ускоренной амортизации. В первый год она относиться к первоначальной стоимости, а в последующие годы к остаточной. За 1/3 срока службы оборудования списывается половина стоимости ОФ. Пример норма амортизации 25%, срок службы оборудования 10 лет, стоимость ОФ = 600 тыс. руб.

1год = 600 × 25% = 150 тыс.руб. 2 год = (600 – 150) × 25% = 112,5 тыс.руб. 3 год = (450 – 112,5) × 25% = и т.д.

ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОПФ

Коэффициент экстенсивного использования оборудования – использование ОФ во времени

Кэк = Тфакт ÷ Тнорма

где:

Тфакт – фактическое время работы оборудования

Тнорма – время работы оборудования по нормативу.

Коэффициент интенсивного использования оборудования – использование ОФ по мощности

Кинт = Пфакт ÷ Пмах

где:

Пфакт – фактическая производительность оборудования в единицу рабочего времени (час, смену) в натуральном выражении

Пмах – максимально возможная (проектная) производительность

Фондоотдача Фо = VПП ÷ Кср.г.

где:

VПП – годовой объем выпущенной продукции

Кср.г. – среднегодовая стоимость ОФ

Фондоемкость Фе = 1 ÷ Фо

Фондовооруженность Фв = Кср.г. ÷ ПППсргч

ПППсргч – среднегодовая численность ППП (промышленный производственный персонал)

ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ

Экономическая эффективность использования оборотных средств характеризуется их оборачиваемостью, то есть продолжительностью одного кругооборота от приобретения сырья до реализации готовой продукции. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет уменьшить потребность в них и использовать высвобождаемые оборотные средства для увеличения объема производства, а следовательно для увеличения прибыли.

• Коэффициент оборачиваемости Об.С. Коб = Вр ÷ Об.С.

Вр – Выручка от реализации продукции

Об.С. – среднегодовая сумма оборотных средств.

• Продолжительность одного оборота в днях. Показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции.

Д = Т ÷ Коб

Т – число дней в отчетном периоде (месяц, квартал, год).

При увеличении числа оборотов (Коб) и неизменном объеме реализации продукции (Вр), средняя сумма оборотных средств уменьшается. Пример. При 10 кратном обороте в течении года на приобретение материалов на сумму 1 млн. руб. требуется 100 тыс. руб., а при 8 кратном – 125 тыс. руб.

Экономия (высвобождение) оборотных средств в результате их ускорения оборачиваемости определяется по формуле: Эоб = ( Д^{отчетный} – Д^{плановый} ) × ( Вр^план ÷ Т )

Скорость оборота – это число оборотов, которое капитал совершает в течение года.

N = Гм ÷ to

Гм – год (12 месяцев)

to – время оборота данного капитала.

Пример. Общий оборот авансированного капитала.

Основной капитал и его оборот	Оборотный капитал и его оборот	Весь авансированный капитал и его оборот
80 млн.руб. Время воспроизводства = 10 лет 1 ÷ 10 оборота в год	20 млн руб Число оборотов в год = 5	100 млн.руб.
В течение года обернулось
80 млн.руб. × 1/10 = 8 млн.руб.	20 млн.руб. × 5 = 100 млн.руб.	8 млн.руб. + 100 млн.руб. = 108 млн.руб.

Факторы влияющие на скорость оборота капитала.

1. Сокращение времени производства

- рост производительности труда

- развитие НТП (внедрение новой техники, технологии)

2. Сокращение времени обращения

- зависит от емкости рынка, покупательной способности населения

- совершенствование средств транспорта и связи

Если время оборота сократить то предпринимателю будет быстрее возвращаться деньги с прибылью.

КРУГООБОРОТ КАПИТАЛА

Движение капитала по трем стадиям и смена форм капитала в процессе этого движения называется кругооборотом капитала. Три стадии кругооборота капитала:

1. Сфера обращения Д → Т (рабочая сила + средства производства)

2. Сфера производства Т (рабочая сила + средства производства) …….П…….Т^/ (т + т₁)

3. Сфера обращения Т^/ → Д^/ (д₁ + д₂)

4. Общая формула кругооборота капитала Д → Т(р.с.+с.п.) ….П…. Т^/ → Д^/

Д – денежный капитал. Д^/ – возросший денежный капитал. д₁ – капитализация. д₂ – потребление (прибыль)

Т – товарный капитал. Т^/ – возросший торговый капитал. П – процесс производства.

Полный оборот капитала происходит тогда, когда предпринимателю возвратится вся первоначальная авансированная стоимость. Оборот капитала измеряется временем оборота капитала.

Время оборота капитала = Время обращения ( I и III стадия) + Время производства ( II стадия).

Время обращения – время транспортировки продукции от места производства до места реализации + время пребывания продукции в товарных запасах + время купли продажи.

СПРОС И ПРЕДЛОЖЕНИЕ НА РЫНКЕ КАПИТАЛА

Рынок капитала – это часть финансового рынка, на котором обращаются длинные деньги, то есть денежные средства со сроком обращения более года. Рынок капитала – это рынок, на котором продаются и приобретаются инвестиционные товары. Рынок капитала включает в себя три рынка:

1. Рынок ценных бумаг – происходит обращение ценных бумаг.

2. Рынок кредита – получение банковских ссуд и кредитов.

3. Часть валютного рынка и рынок прямых инвестиций в.т.ч. иностранных.

Для производства товаров и услуг предприятия могут использовать собственные ресурсы и заемные, приобретаемые на рынке капитала. Капитал пользуется спросом по причине его производительности, то есть с его помощью можно произвести продукцию и увеличить доход, поэтому спрос на капитал – это спрос на инвестиционные товары, а не просто на деньги.

Спрос на капитал зависит от спроса на товары и услуги, производимые с его помощью. Если товар пользуется повышенным спросом, то и потребность в капитале для его производства будет возрастать.

Принимая решение о привлечении дополнительного капитала предприниматель должен соотнести доход, полученный от использования этого капитала, с платой за пользование им.

На рынке капитала существует цена, показывающая сколько необходимо заплатить за пользование денежными средствами. Она измеряется в %. Ссудный процент или % ставка – это вознаграждение банку за предоставление денег в пользование.

Цена спроса на капитал определяется исходя из сравнения величины ожидаемого дохода от использования капитала и затрат на его приобретение. Если ожидаемый доход будет выше, чем плата за использование капитала (процент), то предприниматель будет брать денежные средства в долг.

ДИСКОНТИРОВАНИЕ

Одним из важных способов обоснования эффективности инвестиционных проектов является процедура дисконтирования. Проблема дисконтирования заключается в том, что при осуществлении инвестиционных проектов необходимо сопоставлять величину сегодняшних затрат и будущих доходов.

Дисконтирование – приведение будущей суммы в настоящий момент времени, то есть определение сегодняшней стоимости будущей суммы денег, которая будет выплачена через определенный срок при существующей норме процента. Дисконтирование осуществляется по формуле:

PV = FV × Kd Kd = 1 / (1+r)^t

PV – сегодняшняя стоимость будущей суммы денег.

FV – будущая стоимость сегодняшней суммы денег (возвращаемая сумма)

Kd – коэффициент дисконтирования (приемлемая норма дохода на капитал)

r – ставка процента

t – количество лет

Формула дисконтирования показывает, чем ниже % ставка и меньше период времени, тем выше дисконтированная величина будущих доходов.