6. Тенденции в международном движении капитала

С территориально-географической точки зрения преобладающие потоки вывоза капитала осуществляются из промышленно развитых стран. Активная миграция капитала происходит и между этими странами.

Миграцию капитала в рамках промышленно развитых стран следует рассматривать на нескольких уровнях:

1. Между странами "триады": США - Западная Европа - Япония.

2. Между отдельными промышленно развитыми странами.

3. Между одними и теми же отраслями промышленно развитых стран.

С точки зрения субъектов миграции капитала различают макро- и микроуровень. Макроуровень - межгосударственный перелив капитала. Статистически он отражается в платежном балансе стран. Микроуровень - движение капитала внутри международных компаний по внутрикорпорационным каналам.

Характерно, что взаимные инвестиции двух регионов - США и Западной Европы, затрагивают одни и те же ведущие отрасли: машиностроение и химическую промышленность.

Среди современных тенденций вывоза капитала следует выделить растущее значение экспорта производительного капитала. Произошел отход от участия в предпринимательской деятельности через портфельные инвестиции к прямым инвестициям. Начиная с 50-х годов, наблюдается последовательная переориентация прямых заграничных инвестиций с добывающей на обрабатывающую промышленность, а также в сферу услуг.

В последние два десятилетия отмечается опережающий рост инвестиций в сферу услуг по сравнению с инвестициями не только в добывающую, но и в обрабатывающую промышленность.

Весьма заметной тенденцией 90-х годов является резкое возрастание роли фондового рынка в движении капитала.

В 90-е годы рекордные объемы прямых инвестиций поступили в развивающиеся страны, главным образом, из промышленно развитых стран. Основной поток инвестиций сконцентрирован в 10-15 развивающихся странах Азии и Латинской Америки. Заметно преуспел Китай как в привлечении иностранных инвестиций, так и в экспорте капитала. Иностранный капитал привлекает надежность, обеспечиваемая высокими темпами экономического развития Китая, и политическая стабильность.

Мировой финансово-экономический кризис привел к сокращению прямых иностранных инвестиций в 2008 г, и эта тенденция сохранится в текущем году, передает ИТАР-ТАСС. "Прямые иностранные инвестиции сократились в 2008 году в мире на 21 проц по сравнению с предыдущим годом, составив 1,4 триллиона долл, и будут сокращаться в 2009 году", - отмечается в распространенном накануне докладе Комиссии ООН по торговле и развитию /UNCTAD/. Эксперты комиссии прогнозируют, что объем инвестиций продолжит снижение в 2009 г. "Перед лицом глобальной экономической рецессии, ужесточающихся условий кредитования, падения корпоративных доходов и туманных перспектив мирового экономического роста многие компании уже объявили о планах сокращения производства, увольнений сотрудников и урезания инвестиционных программ - все это влияет на уменьшение ПИИ", - отмечает ЮНКТАД.

В отличие от кризиса 1997 г, который ударил в основном по развивающимся азиатским странам, нынешний кризис возник и в наиболее острой форме сказался на развитых странах, отмечается в докладе. По предварительным данным экспертов UNCTAD, в 2008 г иностранные инвестиции в такие страны, как Великобритания, Германия, Италия и Финляндия, сократились на 33 проц по сравнению с 2007 г.

В меньшей степени мировой кризис затронул инвестиционные проекты в развивающихся странах, "но в этом году кризис неизбежно докатится и до них", отмечают авторы исследования.

В 2006 году иностранные инвесторы вложили в экономики развивающихся стран почти 502 млрд долл.

Больше всего иностранного капитала привлекли страны Центральной и Восточной Европы плюс Турция — 218 млрд долл. Наибольшую роль в этом сыграло существенное увеличение объема прямых иностранных инвестиций, которое отмечается уже третий год подряд.

Китай продолжает привлекать больше ПИИ, чем любая другая развивающаяся страна: в 2006 году их объем составил 55 млрд долл., и, согласно прогнозам, уровень капиталовложений сохранится. В 2004 г. доля развивающихся стран во всемирном объеме прямых иностранных инвестиций, согласно оценкам специалистов, составляла около 42 процентов (для сравнения, в 2001-2003 гг. она составляла 27 процентов).

Темпы прироста прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в мире в ближайшие годы снизятся. Причем обеспечивать рост будут инвестиции в развитые страны. Последние три года ПИИ в мире росли высокими темпами, достигнув в 2006 году 1,23 трлн долл. и немного не дотянув до рекорда 2000 года — 1,4 трлн долл. Стремительный рост был связан с интенсивным развитием мировой экономики в целом, усилением активности в сфере слияний и поглощений в развитых странах и быстрым экономическим подъемом развивающихся стран на фоне высоких цен на сырье. Последние пару лет доля ПИИ в развивающиеся рынки снижалась в их общем объеме, с 48% в 2004 году до 38% в 2006 году. Считается, что эта тенденция продолжится. Пик роста цен на сырье, который поддерживал значительные ПИИ в развивающиеся страны, уже пройден.обенности иностранных инвестиций в экономике России

Прямые иностранные инвестиции создают дополнитель­ные условия для развития российской экономики:

• обеспечивая дополнительные накопления;

• создавая дополнительные рабочие места;

• стимулируя развитие конкуренции;

• внедряя современные системы организации и стиму­лирования труда.

В соответствии с законом РФ «Об иностранных инвес­тициях» иностранные инвесторы могут осуществлять ин­вестирование на территории России путем:

• долевого участия в предприятиях, создаваемых сов­местно с российскими юридическими лицами и граж­данами (совместные предприятия);

• создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иност­ранных юридических лиц.

Государство гарантирует, что иностранным инвестици­ям будет предоставлена полная и безусловная правовая за­щита и предоставляет гарантии от национализации и дру­гих мер, от незаконных действий государственных органов и их должностных лиц.

Россия как государство, заинтересованное в привлече­нии иностранных инвестиций, участвует в двусторонних и многосторонних соглашениях, которые обычно включают четыре основных обязательства:

• создавать благоприятный режим для капиталовло­жений инвесторов и связанной с ними деятельности;

• обеспечивать надлежащую защиту иностранной соб­ственности;

• предоставлять инвестору возможность беспрепят­ственного перевода своих доходов;

• рассматривать споры по вопросам капиталовложе­ний в международном арбитраже.

В 2008 году в экономику России поступило $103,8 млрд иностранных инвестиций. Это на 14,2% меньше, чем в 2007 году ($120,9 млрд), сообщил Росстат.

Объем прямых инвестиций, поступивших в экономику РФ за 2008г., составил 27 млрд 027 млн долл., снизившись относительно 2007г. на 2,8%. Объем портфельных инвестиций также уменьшился - на 66,3% и составил 1 млрд 415 млн долл. Прочие инвестиции снизились на 15,3% - до 75 млрд 327 млн долл.

По состоянию на конец 2008 г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 264,6 млрд долл., что на 19,9% больше показателя 2007г. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе, - 51,6% (на конец 2007г. - 50,2%), доля прямых составила 46,3% (в 2007г. - 46,7%), портфельных - 2,1% (в 2007г. - 3,1%).

Основные страны-инвесторы в 2008г. - Кипр, Великобритания, Нидерланды, Германия, Люксембург, Франция, Виргинские (Британские) острова. На долю этих стран приходилось 77% общего объема накопленных иностранных инвестиций, 79,4% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

По данным Росстата, объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец 2008г. составил 53,8 млрд долл. В 2008г. из России за рубеж направлено 114,3 млрд долл. иностранных инвестиций, что на 53,1% больше, чем в 2007 г.

Как ранее был необратим процесс притока иностранного капитала в Россию, так сейчас необратима тенденция замедления притока, и в перспективе возможен отток. Ранее иностранный капитал в Россию привлекали благоприятная сырьевая конъюнктура на внешних рынках, высокая доходность российских активов, позитивные перспективы. Однако с началом кризиса глобальные инвесторы поспешили вывести значительную часть капиталов с развивающихся рынков, считая их наиболее рисковыми. Однако снижение иностранных инвестиций наблюдается повсеместно, и затронуло не только Россию. Внушительный приток иностранного капитала сейчас наблюдается разве что в США на фоне бегства глобальных инвесторов от рисков и репатриации.