Вопрос 2.

Виды цен на акции:

1. Номинальная цена – обозначается на акции и фигурирует в проспекте эмиссии;

2. Рыночная цена – цена, по которой реально покупается акция на вторичном рынке;

3. Эмиссионная цена – цена продажи на первичном рынке (не менее номинальной);

Уставный капитал акционерного общества складывается из суммы номинальной стоимости всех акций:

УК – N1*Кпр+N2*Кприв, где УК – уставный капитал АО; N1, N2 – номинальная стоимость простых и привилегированных акций; Кпр. И Кприв – количество простых и привилегированных акций.

Доходы акционеров складываются из следующих двух составляющих:

1. Дивидендов, предоставляющих собой доход на акцию, формирующийся за счет прибыли акционерного общества;

2. Роста курсовой стоимости акций.

Алгоритм определения дивидендов:

1. Совет директоров выносит свои предложения по размеру дивидендов на общее собрание акционеров;

2. Собрание акционеров может уменьшить размер дивидендов, но не увеличить;

3. Дивиденды выплачиваются из ЧП акционерного общества;

4. Первоочередное право на получение дивидендов имеют владельцы привилегированных акций;

5. Оставшаяся часть распределяется равномерно между владельцами простых акций;

6. Периодичность выплаты дивидендов не реже 1 раза в год. СТРАНИЦА 15 В ТЕТРАДИ!

Вопрос 3.

Облигация – ЦБ, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ЦБ ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента.

Реквизиты облигации:

1. Наименование ЦБ – «облигация»;

2. Полное наименование и юридический адрес эмитента;

3. Полное наименование или имя покупателя либо указание, что ЦБ на предъявителя;

4. Номинальная стоимость;

5. Размер %, если это предусмотрено;

6. Порядок, сроки погашения и выплаты процентов;

7. Дата выпуска;

8. Номер государственной регистрации, серия и порядковый номер облигации;

9. Факсимиле уполномоченных лиц эмитента и права, вытекающие из облигации.

Классификация облигаций.

1. В зависимости от сроков:

а) Облигации с конкретной датой погашения: - краткосрочные (до года); - среднесрочные (от 1 до 5 лет); - долгосрочные (более 5 лет).

б) без фиксированного срока погашения: - бессрочные – выплаты процентов производятся на определенную дату; - отзывные – могут быть отозваны эмитентом до наступления срока погашения; - Погашаемые – предоставляют право инвестору вернуть облигации эмитенту до наступления срока погашения; - Продлеваемые – предоставляют инвестору право продлить срок обращения облигаций и соответственно, получения процентов; - отсроченные – дают эмитенту право продлить обращение облигаций.

2. В зависимости от права собственности:

а) Именные – право собственности по ним принадлежит конкретному лицу;

б) На предъявителя – без указания собственника.

3. По целям облигационного займа:

а) Обычные – выпускаются для привлечения финансовых ресурсов, необходимых для реализации широкого круга мероприятий или же рефинансирования имеющейся задолженности;

б) Целевые – мобилизованные средства направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов;

4. В зависимости от формы возмещения заимствованной суммы:

а) Денежные – возмещение в денежной форме;

б) Натуральные – возмещение в товарной форме.

5. По способам выплаты купонного дохода:

а) С фиксированной купонной ставкой – купонная ставка неизменна в течение всего срока действия облигации;

б) С плавающей купонной ставкой – изменяется в зависимости от конъюнктуры рынка;

в) С равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа – величина каждого последующего купона повышается на определенную величину;

г) Смешанного типа – часть облигационного срока выплачивается фиксированная процентная ставка, остальная часть – плавающая.

д) С минимальным купоном – процент таких облигаций значительно ниже рыночной, одна они продаются по цене, ниже номинальной стоимости;

е) С оплатой по выбору – инвестору предоставляют альтернативные варианты погашения облигации.

6. По возможности конвертации:

а) Конвертируемая – предоставляется возможность инвестору обменять облигацию на другую ценную бумагу этого же эмитента;

б) Неконвертируемая – не предоставляет инвестору возможности обмена.

7. По обеспеченности:

а) Необеспеченные;

б) Обеспеченные, в зависимости от вида обеспеченности: - с залоговым обеспечением в виде ЦБ и недвижимого имущества; - в поручительством; - с банковской гарантией.

Эмиссия облигации.

Облигации могут быть процентными и дисконтными.

Процентные – размещаются по номинальной стоимости, а погашаются по номинальной + процентный доход. Процентный доход может выплачиваться единовременно или равными частями в виде купонов через равные промежутки времени.

Дисконтные облигации – размещаются по цене ниже номинальной, а погашаются по номинальной. Дисконт – разница между ценой погашения и ценой размещения

Эмитентом может быть юридическое лицо, которое может выпускать облигации с обязательным обеспечением своих обязательств.

Эмиссия облигаций включает следующие этапы:

1. Принятие уполномоченным органом эмитента решения о выпуске облигаций;

2. Государственная регистрация облигаций в Департаменте по ЦБ Минфина РБ;

3. Проведение открытой продажи облигации.

Облигации выпускаются эмитентом под обеспечение в форме залога, банковской гарантии или поручительства. Облигации могут выпускаться в размере не менее 80% обеспечения. Для банков не более 80% от нормативного капитала банка, для АО в размере не превышающем УФ.

Обеспечение не может быть отозвано до момента исполнения обязательств по всем облигациям.

Номинальная стоимость облигаций может быть выражена бел. руб. и иностранной валюте.

Первичная продажа облигаций может осуществляться траншами.

Транш – облигации одного выпуска, отличающиеся от других облигации этого же выпуска только сроком размещения СТРАНИЦА 16.