- •Корпоративные стратегии. Корпоративное инвестиционное и инновационное проектирование, бизнес-планирование Семенихин а.И.
- •Основные методы стратегического анализа компании
- •Проблемы разработки бизнес-планов предприятия в несбалансированных условиях
- •Инвестиционные показатели предприятия
- •Ebitda и стоимость предприятия
- •Акционерная стоимость
- •Инновационное проектирование
Корпоративные стратегии. Корпоративное инвестиционное и инновационное проектирование, бизнес-планирование Семенихин а.И.
Основные методы стратегического анализа компании
Новые подходы к анализу будущего меняют и корпоративные стратегические концепции, в рамках которых рождаются инвестиционные идеи.
Самые ранние подходы к стратегии предприятия исходили из того, что будущее меняется редко. Внешняя среда благоприятна и указывает на длительный и стабильный рост. Фирмы, действуя рационально должны найти свое место в этой развивающейся внешней среде. Стратегическое планирование в таких условиях представляется очень благодарной функцией, практически гарантирующей успех.
По мере исчерпания наиболее доступных и дешевых факторов роста взгляды на будущее стали меняться. Будущее, как оказалось, может ставить серьезные проблемы перед предприятиями. Но будущее еще предсказуемо и даже управляемо. Будущее можно строить. Планирование и должно помочь в построении будущего. И главные проблемы планирования – это найти самые удачные способы конкурентной борьбы. Желаемое будущее и достигается победой в конкурентной борьбе.
Последние события показали недостатки прежних оптимистических подходов. Изменения, как показала практика, могут быть совершенно неожиданными. Причем, неопределенность не превращается в определенность никакими расчетами. Риски покрываются расчетами, а неопределенность – нет.
В этих условиях самым ценным ресурсом становятся люди, умеющие творить. А объектом инвестирования должны стать инновации, создаваемые творчеством людей.
Что такое инновации? Как они могут учитываться, планироваться и финансироваться? Инновационные проекты, имея общую структуру с обычными инвестиционными проектами, представляют собой уникальные документы. А реализация инноваций – уникальный процесс, требующий особых форм финансирования, оценки и реализации.
Матрица «рост/доля рынка»
SWOT – анализ (исследует внешнюю и внутреннюю среду компании)
S – Strengths (сильные стороны компании);
W – Weaknesses (слабые стороны компании);
O – Opportunities (возможности развития компании);
T – Threats (угрозы развитию компании).
PEST – анализ (исследует факторы внешней среды компании)
P – политико-правовая среда;
E – экономическая среда;
S – социокультурная среда;
T – технологическая среда.
SNW – анализ (исследует факторы внутренней среды компании)
S – сильная позиция;
N – нейтральная позиция;
W – слабая позиция.
Приведем в качестве примера матрицу «рост/доля рынка».1
Предполагается, что в отрасли наблюдается эффект кривой обучения и, следовательно, фирма, имеющая наибольшую долю рынка, обладает наименьшим уровнем издержек производства. А темпа роста указывают на темпы использования денежных ресурсов фирмы, так что увеличение темпов ведет к расходу дополнительных средств.
Доля на рынке оценивается относительно самого крупного конкурента на вашем рынке. Оценку темпов роста «высокая-низкая» следует соотносить со среднеотраслевыми данными.
|
|
Относительная (относительно самого крупного конкурента) доля рынка (показывает степень генерирования денежного потока) |
|
|
|
Высокая |
Низкая |
Темпы роста (одновременно показывают степень использования денежных ресурсов) |
Высокие (например, 10% и выше) |
Фирма «Звезда». Денежный поток находится в состоянии равновесия, но фирма требует постоянных мощных вложений для поддержания высоких темпов роста и сохранения позиции. |
Фирма: «Дикая кошка». Фирма имеет высокие темпа роста, но пока приносит значительный отрицательный денежный поток. Вложения в данную фирму очень рискованны, однако ее перспективы могут быть звездными. Средства фирм «дойных коров» могут быть использованы для развития фирм «диких кошек» |
Низкие (например, ниже 10%) |
Фирма: «Дойная корова. Фирма приносит значительные денежные ресурсы, но уже не требует больших вложений. Такая фирма может стать источником средств для развития фирм «диких кошек». |
Фирма «Собака». Фирма приносит незначительный доход, но и не требует больших затрат. Такая фирма может стать постоянной денежной ловушкой, если от нее вовремя не избавиться. |
Как можно ускорить рост компании или сократить расходы? На этот счет также разработаны соответствующие стратегии. Маграт Р. Г. и Мак-Миллан Я. С. предлагают 40 стратегических ходов для решения задачи ускорения роста компании2. Каплан Р. С. и Купер Р. предлагают использовать функционально-стоимостной анализ продукции при поиске путей сокращения расходов3.