3. Денежная политика государства

Денежно-кредитная политика рассматривается как дополнение бюджетной политики. Государство воздействует на денежную массу и процентные ставки, а они, в свою очередь - на потребительский и инвестиционный спрос.

Отрицательные моменты: оказывает лишь косвенное влияние на коммерческие банки с целью регулирования динамики предложения денег и, соответственно, не может напрямую заставить их сократить или расширить кредиты.

Цель кредитно-денежной политики: помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся полной занятостью и отсутствием инфляции.

2 подхода:

1. Кейнсианство (финансово-денежная, а не кредитно-денежная политика является наиболее эффективным средством управления экономикой)

2. Монетаризм (количественная теория; основной пугающий фактор в экономике вместо безработицы - инфляция => средство борьбы с инфляцией - повышение налогов и/или снижение государственных затрат – слишком радикально => кредитно-денежное средство борьбы с инфляцией - сокращение денежной массы, политически более приемлемо)

Эмиссия денег

Увеличение денежного предложения или эмиссия денег (печатанья денег или посредством выпуска различного рода долговых обязательств) - средство денежной политики.

ЦБ – главный институт, отвечающий за денежно-кредитную политику (ссудодатель последней инстанции). Денежно-кредитная политика осуществляется как косвенными (экономическими), так и прямыми (административными) методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что ЦБ либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты в отношении количественных и качественных параметров деятельности банков.

Эмиссия денег имеет 3 функции:

1. Обеспечение экономики средствами обращения, платежа, накопления, мировыми деньгами для нормального ее функционирования - это главная функция.

2. Покрытие дефицита государственного бюджета в критической ситуации (война, революция, послевоенная разруха, глубокий и длительный кризис).

3. Оживление экономики путем вливания денежных средств/борьба с ростом цен, сокращая эти вливания - это регулирующая функция.

Денежная политика в России

Основные инструменты и методы денежно-кредитной политики Банка России являются:

• процентные ставки по операциям (минимальные ставки, по которым Банк России осуществляет свои операции => воздействие на возможности коммерческих банков и их клиентов в получении кредита);

• резервные требования (хранение части резервов коммерческих банков в ЦБ);

• операции на открытом рынке (продажа или покупка ЦБ у коммерческих банков государственных ценных бумаг. Покупка => увеличение остатков ком.банков на резервных счетах - дополнительные ресурсы, расширение возможности по выдаче ссуд);

• рефинансирование банков (ЦБ может выдавать кредиты коммерческим банкам);

• валютное регулирование (приобретение или продажа иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег);

• установление ориентиров роста денежной массы;

• прямые количественные ограничения.