- •1.Рынок ценных бумаг рф, структура и закономерности его развития в Российской Федерации
- •2.Проблемы развития рынка ценных бумаг в России и пути их решения
- •3.Привилегированные акции и оценка их стоимости
- •4.Обыкновенные акции и оценка их стоимости
- •5.Отзывные облигации и метод оценки их стоимости
- •6.Облигации. Дисконтные облигации и облигации с дисконтом. Методы оценки стоимости облигаций.
- •7.Рынок производных ценных бумаг и инструменты этого рынка.
- •8.Форвардный и фьючерсный рынки. Особенности функционирования этих рынков.
- •9.Опционы. Ценообразования опционов.
- •10.Доходность акции и облигации
- •11.Фьючерсный контракт
- •12.Понятие финансового рынка. Функции финансовых рынков.
- •13.Классификация финансовых рынков по видам обращающихся активов
- •14.Классификация финансовых рынков по периоду обращения финансовых активов (инструментов)
- •15.Классификация финансовых рынков по организационным формам функционирования
- •16.Классификация финансовых рынков по региональному признаку.
- •17.Классификация финансовых рынков по срочности реализации сделок и условиям обращения финансовых инструментов
- •18.Участники финансового рынка и их функции
- •19.Участники финансовых операций на кредитном рынке
- •20.Участники финансовых операций на рынке ценных бумаг
- •21.Участники финансовых операций на валютном, страховом рынках и рынке золота
- •22.Финансовые посредники как основные участники финансовых рынков.
- •23.Участники, осуществляющие вспомогательные функции на финансовом рынке.
- •24.Характеристика форвардных рынков.
- •Форвардный рынок валютного обмена.
- •Общие характеристики форвардного рынка.
- •25.Взаиморасчеты по фьючерсному контракту.
- •26.Различие фьючерсных и форвардных рынков.
- •27.Участники фьючерсных рынков.
- •28.Гарантирование стоимости использования заемных средств. Финансирование ссуд с фиксированной ставкой. Извлечение прибыли из различия процентных ставок на международных рынках.
- •29.Хеджирование по правилу ценовой чувствительности.
- •30.Свопы и их использование в страховании.
- •31.Проблемы развития страхового рынка в Российской Федерации.
- •32.Содержание Закона о взаимном страховании в рф.
- •33.Валютные свопы как инструмент хеджирования.
- •34.Валютный рынок и его функции. Какие функции валютного рынка в Российской Федерации реализуются недостаточно.
- •35.Проблемы развития валютного рынка в Российской Федерации и пути их решения.
- •36.Ограничения валютного рынка в рф.
- •37.Финансовые посредники и функции, выполняемые ими в рыночных условиях.
- •38.Виды эффективности финансовых рынков.
- •39.Ограничения валютного рынка в рф.
- •40.Назначение фьючерсных и форвардных рынков.
- •41.Форвардные рынки.
- •42.Фьючерсные рынки.
- •43.Различия фьючерсных и форвардных рынков.
- •44.Участники фьючерсных рынков.
- •45.Снижение систематического риска портфеля акций на основе фьючерсных контрактов.
- •46.Гарантирование стоимости использования заемных средств и финансирования ссуд с фиксированной ставкой на основе фьючерсных контрактов.
- •47.Извлечение прибыли из различия процентных ставок на международных рынках с помощью опционов.
- •48.Хеджирование по правилу ценовой чувствительности.
- •49.Рынки опционов, 50. Характеристика опционов.
- •51.Внутренняя цена опционов.
- •52.Текущая цена опционов и факторы их определяющие
- •53.Формула Блека-Шоулза для определения цены опциона
- •55.Портфель опционных контрактов.
- •56.Причины изменения обменного курса валют под влиянием торговых потоков.
- •57.Влияние на обменный курс валют финансовых факторов, потоков капиталов и интервенции центрального банка.
10.Доходность акции и облигации
Доход: от прироста курсовой стоимости, доход в виде дивиденда по акции либо купонный доход по облигации.
Доходность – доход, исчисленный в % к первоначальной стоимости актива.
Доходность финансового актива – годовая % ставка, отражающая отдачу на капитал, вложенный в данный актив.
Доходность акции:
Доходность акции с постоянным доходом:
Доходность акции с равномерно увеличивающимся доходом:
Доходность облигации:
Купонная доходность
C-сумма купонного дохода; М-номинальная стоимость облигации.
Текущая доходность
P – цена приобретения облигации, т.е. сумма первоначальных инвестиций.
Доходность срочной облигации без права досрочного погашения
разрешая уравнение относительно r определяется общая доходность.
M – нарицательная стоимость облигации; CF – купонный доход за базисный период; m –число базисных периодов, оставшихся до погашения облигации;
Доходность срочной облигации с правом досрочного погашения
M меняется на выкупную цену, n на время до досрочного погашения.
11.Фьючерсный контракт
Фьючерсный контракт – это форма форвардного контракта, разрешенного к заключению на бирже; это стандартный биржевой договор купли-продажи (поставки) биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, согласованной сторонами сделки в момент ее заключения.
Фьючерсный контракт заключается на бирже, которая самостоятельно разрабатывает его условия. Гарантом исполнения контрактов является сама биржа. В связи с этим фьючерсные контракты достаточно ликвидны, для них существует емкий вторичный рынок, поскольку по своим условиям они одинаковы для всех его участников.
Фьючерсные контракты делятся на два класса: товарные и финансовые фьючерсы. Товарные фьючерсы классифицируются по группам биржевых товаров: сельскохозяйственное сырье и полуфабрикаты, лес и пиломатериалы, металлы и нефтегазовое сырье.
Финансовые фьючерсы делятся на четыре основные группы: валютные, фондовые, процентные и индексные.
Фьючерсная (форвардная) цена – это цена, которая фиксируется при заключении контракта. Она отражает ожидания сторон относительно будущей рыночной цены базового актива. Ситуация, когда фьючерсная цена выше текущей (в момент заключения контракта) рыночной цены базового актива (цены спот), называется контанго (премия), когда же фьючерсная цена ниже цены спот – то бэквардейшн (скидка). Разница между фьючерсной ценой и ценой спот на данный актив называется базисом.
На Санкт-Петербургской Валютной Бирже (СПВБ) проводятся торги расчетными фьючерсными контрактами на валюту.
Фьючерсные контракты СПВБ на данный момент заключаются на доллар США и на евро. Параметры фьючерса на конкретную валюту (количество валюты в одном контракте, срок исполнения и т.п.) на бирже являются стандартными. Исполнение фьючерсов гарантируется биржей.
Расчетный фьючерсный контракт на доллар США (аналогично для Евро) – это стандартный контракт купли-продажи 1000 долларов США, заключающийся на бирже, в соответствии с которым стороны обязуются на определенную дату в будущем (дата расчетов) выплатить разницу в рублях между стоимостью 1000 долларов США, по курсу, оговоренному в контракте, и стоимостью 1000 долларов США по средневзвешенному курсу доллара США на ЕТС на дату расчетов.
Механизм заключения сделки выглядит следующим образом:
Компания заключает с Банком договор комиссии и открывает брокерский счет. В соответствии с договором Компания сможет через Банк заключать на Бирже фьючерсные сделки. Компания подает поручение на покупку/продажу необходимого ей количества фьючерсных контрактов, Банк Исполняет его на СПВБ. При этом с брокерского счета Компании временно списывается гарантийный взнос – так называемая «начальная маржа», необходимая для гарантии исполнения обязательств по сделке. На данный момент размер начальной маржи исчисляемый в процентах от суммы контракта, приблизительно составляет (в зависимости от срока контракта) от 2 % до 5 % по долларам США и от 7 % до 9 % по Евро.
В момент наступления даты расчетов происходит расчет и выплата разницы в рублях между стоимостью 1000 долларов США, по курсу, оговоренному в контракте, и стоимостью 1000 долларов США по средневзвешенному курсу доллара США на ЕТС на дату расчетов.
Начальная маржа возвращается Компании.