4. Центр Финансовой Отв етственности по инвестициям:

Регистрирует и сопоставляет бюджетные и фактические затраты, выручку и капитальные вложения. Контролирует величину активов посредствам инвестирования собственной прибыли. Руководитель наделён полномочиями осуществлять инвестиции в соответствии с установленными критериями, например, если ожидаемая норма прибыли не ниже определённой границы. В качестве системообразующего критерия обычно выступает показатель рентабельности инвестиций. Могут налагаться ограничения на объём допустимых капиталовложений.

5. Существует понятие венчур-центров финансовой ответственности (или центров стратегии бизнеса) – это центры инвестирования, внедряющие новые виды бизнеса, обладающие полномочиями самостоятельно определять стратегию своего развития. На начальном этапе могут не окупать своих расходов по инвестированию, однако их организация подразумевает возможность компенсирования убытков за счёт прибыли от других подразделений организации по бизнес-плану.

Все они могут существовать в рамках одного предприятия.

*Центры финансовой ответственности могут создаваться из одного подразделения, объединения подразделений и выделения ЦФО из одного подразделения с индивидуальной ответственностью руководителя каждого в отдельности.

Денежные потоки. Чистый денежный поток.

Денежный поток – все денежные средства предприятия, получаемые от всех видов деятельности и расходуемые на обеспечение дальнейшей деятельности.

Финансовый поток – часть денежного потока, прошедшая процесс аккумуляции в различных централизованных фондах государства, направленная на целевое финансирование.

Поток денежных средств предприятия представляет собой совокупность всех поступлений и выплат за определённый период времени, его составляющая – притоки и оттоки. Притоки за счёт выручки от реализации продукции (работ, услуг), увеличения уставного капитала от дополнительной эмиссии акций и займов (совокупность – называется: «положительный поток денежных средств»). Оттоки вследствие покрытия текущих операционных затрат, инвестиционных расходов, платежей в бюджет и внебюджетные фонды, а так же выплат дивидендов акционерам предприятия (совокупность – называется: «отрицательный поток денежных средств»).

Чистый денежный поток – это остаток, разница между суммой притоков и оттоков. Может быть как положительным(+), так и отрицательным(-), и является одним из финансовых показателей результатов деятельности предприятия, наряду с прибылью и рентабельностью.

*Чиста прибыль – выручка, прибыль от деятельности фирмы после налогообложения за период, скорректированная на чрезвычайные доходы и расходы.

Положительный чистый поток может быть избыточным или дефицитным. Избыточный – превышение поступления денежных средств над потребностью Дефицитный – поступлений недостаточно для покрытия потребностей

Денежные потоки бывают регулярные и дискретные.

Стр. 45

Рентабельность.

Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим.

Общая рентабельность = (ЧП – расходы на выплату % по кредитам и займам)/ общие активы по балансу. *Если величина рентабельности общих активов больше ставки банковского % - развитие выгоднее за счёт кредита, а не реинвестирования прибыли.

______________________________________________________________________________

Рентабельность Продаж — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объему продаж за тот же период. Рентабельность Продаж = (ЧП /чистая нетто-выручка от реализации)

_____________________________________________________________________________________

Коэффициент оборота общих активов – характеризует производственную эффективность, позволяет определить число оборотов общих активов для достижения величины объёма продаж:

Коэффициент оборота общих активов = нетто-выручка от реализации/ общие активы по расчётному балансу.

*Уменьшение коэффициента увеличивает вероятность банкротства.

_____________________________________________________________________________________

Платёжеспособность – способность удовлетворять все имеющиеся обязательства собственными средствами.

Ликвидность – способность предприятия удовлетворять текущие (краткосрочные) обязательства с помощью текущих (оборотных) активов.

Коэффициент финансирования = Собственные средства / Заёмные средства

Плечо финансового рычага = Заёмные средства / Собственные средства