58.Анализ источников средств организации

Фин сост-е предпр-я во мног зависит от того, какие источ-ки ср-в оно имеет в своем распоряж и как их размещает в своих акт-х. По степ принадл-ти они подраздел на собств и заемные.

Заемные ср-ва предст собой правовые и хозяйств обяз-ва перед третьими лицами. Собств ср-ва служат основой независ-ти предп-я. Однако, финансир-е его дея-ти только за счет собств ист-в не всегда выгодно, особенно в тех случаях, когда произв-во носит сезонный хар-р. Кроме того, привлекая заемные ср-ва и эфф-но их используя, пред-е может обесп-ть более выс ур-нь отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитн рес-сы, что в целом приводит к повыш-ю рентаб-ти собств источников.

В то же время, если имущ-во предпр-я сфор-но в осн за счет обяз-в, то его фин полож-е будет неустойч-м. След-но, выработка фин стратегии по формир-ю оптим стр-ры источ-в ср-в предприятия явл одной из задач его финансовой политики.

Оценка стр-ры источ-в ср-в проводится как внешн, так и внутр пользов-ми бухг инф-ии. Внешн польз-ли (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают измен-е доли собств источ-в в общей сумме источ-в с позиции фин риска при заключении сделок. Риск возрастает с уменьш-ем доли собств источ-в. Внутренн анализ связан с оценкой альтернативн вар-тов финансир-ния дея-ти предпр-я. При этом осн критериями выбора явл условия привл-я заемных ср-в, их цена, возм направ-я использ-я и т.д.

Для хар-ки структуры пассивов и оценки финансовой независимости предприятия рассчитывают следующие показатели:

– коэф-т автономии– отношение источ-в собств ср-в к общей сумме ист-в (валюте баланса). Если он больше, чем 0,5, то риск для кредиторов невелик, так как реализовав имущ-во, сформированное за счет собств средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства;

– коэф-т финансир-я – это отнош-е источ-в собств ср-в к заемным. Он указ на возм-ть покрытия заемных средств собственными источниками. Рекомендуемое значение - больше 1;

– коэф-т соотн-я заемных и собств источ-в (плечо финансового рычага). Оптимальным считается соотношение 1:2, при котором 1/3 общего финансирования осуществляется за счет заемных источников. Допустимым считается значение ≤1.

59. Анализ источников средств по направлениям вложения и собственных оборотных средств организации

В проц анализа источники ср-в след изуч с позиц рац-ти их изучен в активах п/п, т.е ответить на вопрос за счет каких источн были сформир оборот и внеобор активы и их эл-ты, при этом необх учит принц целев назнач: финансир опред активов д. осущ за счет опред источн (ими м.б. долгоср кред и займы, а также часть собств источн).

Оборот активы образ-ся как права за счет собств источн и краткосрочн обяз-в. Чем выше доля собсв источн в формр оборотн активов, тем устойч финн полож п/п. Поэт в ходе анализа необ изуч динам собств обор ср-в, определ влиян факторов на их величину.

В соотв с инструкц «по анализу и контролю за финн сост и платежеспос суб-в предприн деят» велич собст обор ср-в(СОС) опред:

СОС=КиР+РПР-ВА,

где КиР и РПР-собсв источн. КиР-кап и резервы; РПР-резервы предстоящ расх-в; ВА-внеоборотн активы.

Велич оборотн ср-в показ ∑ обор активов сформир за счет собств источн.

Выдел след этапы анализа СОС:

1 оценка общего изменен СОС

2 выяв факторов обусловл эти изменен

3 интерприт изменен с точки зрен платежеспос-ти и фин устойч-ти п/п

При оценке влиян факторов на СОС исходит из того нах они в прям завис-ти от капитала и резервов (КиР) и РПР, и в обратн завис-ти от внеобор активов и их эл-ов.

Фин. сост-е п/п во многом зав-т от того, какие ист-ки ср-в оно им. в своем распор-и и как их размещает в св. активах. По степени принадл-ти они подраз-ся на собст. и заемные.

Заем. ср-ва предст. собой прав. и хоз. обяз-ва перед третьими лицами.

Собств ср-ва служат основой незав-ти пред-я. Одн., финн-е его деят-ти т. за счет собст. ист-ков не всегда выгодно, особ. в тех случаях, когда, пр-во носит сезон. хар-р. Кр. того, привлекая заем. ср-ва и эф-но их исп-я, пред-е м. обесп-ть более выс. ур-нь отдачи на влож. капитал, чем платит за кред. ресурсы, что в целом приводит к росту рент-ти собств. ист-ков.

В то же вр., если им-во пред-я сформ-но в осн. за счет обяз-в, то его финн. полож-е б. неустойч. Следов., выработка финн стратегии по форм-ю оптим. стр-ры ист-ков ср-в пред-я, явл-ся одной из задач его финн. политики.

Оценка стр-ры ист-ков ср-в пров-ся как внешн., так и внутр. польз-ми бухг. инф-и.

Внеш. польз-ли (банки, инвесторы, кредиторы) оцен-ют изм-е доли собств. ист-ков в общ сумме ист-ков с позиции финн. риска при заключении сделок. Риск возрастает со снижением доли собст. ист-ков.

Внутр. анализ связ. с оценкой альт. вариантов, финн-я д-ти пред-я, при эт осн. крит-ми выбора явл. усл-я привл-я заем ср-в, их цена, возм. напр-я исп-я и т.д.

Для хар-ки стр-ры пассива и оценки финн. незав-ти пред-я рссчит-ют след. пок-ли:

а) коэф-т автономии (независ. соб-ти) – отн-е ист-ков собст. ср-в к общ. сумме ист-ков (валюта баланса). Счит-ся, что если эт. к-т больше 0.5, то риск для кредитов невелик, т.к. реализовав им-во, сформ. за счет собств. ср-в, пред-е сможет погасить св. долг. обяз-ва.

б) к-т финн-я – отн-е ист-ков собств. ср-в к заем. Он указ. на возм-ть покр-я заем. ср-в собств. ист-ми. Реком знач-е более 1

в) к-т соот-я заем и собс. ист-ков ( плечо фин. рычага). Оптим. счит-ся соотн-е 1:2, при кот 1/3 общ финн-я осущ-ся за счет заем. ср-в. Допуст. счит-ся зн-е не более 1