Вопрос 1. Модель средневзвешенной стоимости капитала и области ее применения.

Средняя взвешенная стоимость капитала представляет собой минимальную норму прибыли, которую ожидают инвесторы от своих вложений. Выбранные для реализации проекты должны обеспечивать не меньшую рентабельность, чем средневзвешенная стоимость капитала. 

Модель по средней взвешенной стоимости капитала (WACC).

Расчет средней взвешенной стоимости капитала производится по формуле:

,

где - соответственно доли заемных средств, привилегированных акций, собственного капитала (обыкновенных акций и нераспределенной прибыли),

- стоимости соответствующих частей капитала,

Т - ставка налога на прибыль.

Средняя взвешенная стоимость капитала представляет собой среднее из стоимостей отдельных компонентов, взвешенных по их доле в общей структуре капитала.

WACC широко используется в инвестиционном анализе, его значение используется для дисконтирования ожидаемых доходов от инвестиций, расчета окупаемости проектов, в оценке бизнеса и других приложениях.

Средневзвешенные затраты на капитал представляют собой минимально требуемый уровень доходности для инвестора при вложении средств в компанию. Данный метод можно применять для определения ставки дисконтирования только в том случае, если процесс оценки производится в интересах одного специфического получателя информации.

Дисконтирование будущих денежных потоков со ставкой, равной WACC, характеризует обесценивание будущих доходов с точки зрения конкретного инвестора и с учетом его требований к доходности инвестированного капитала.

Необходимо отметить, что в России нельзя применять данную формулу без специальных корректировок, учитывающих особенности развития страны. В приведенной выше формуле предполагается, что компания, в интересах которой происходит оценка стоимости, имеет возможность все расходы по процентным платежам по заемным средствам относить на себестоимость и таким образом уменьшать налогооблагаемую базу по уплате налога на прибыль.

Вопрос 2. Системы социальных пособий, финансируемых Фондом социального страхования.

Фонд социального страхования РФ является специализированным финансово-кредитным учреждением при Правительстве РФ, управляющим средствами гос-ного соц-ного страхования Российской Федерации. Средства Фонда социального страхования формируются за счет: - страховых взносов предприятий, учреждений, иных хозяйствующих субъектов независимо от форм собственности;

- страховых взносов граждан, занимающихся инд-льной трудовой деят-тью и обязанных уплачивать взносы на соц. страх-ие в соотв. с закон-дельством;

- страховых взносов граждан, осуществляющих труд.деят-сть на иных усло-виях и имеющих право на обеспечение по гос-нному соц.страхованию, устан-ному для работников, при условии уплаты ими страх. взносов в Фонд;

- доходов от инвестирования части временно свободных средств Фонда;

- добровольных взносов граждан и юридических лиц;

- ассигнований из федерального бюджета РФ на покрытие расходов, связанных с предоставлением льгот (пособий и компенсаций) лицам, пострадавшим вследствие чернобыльской катастрофы или радиационных аварий на других атомных объектах гражданского или военного назначения и их последствий, а также в других установленных законом случаях;

- прочих доходов (сумм, полученных в установленном порядке за путевки, оплаченные за счет средств Фонда; средств, возмещаемых Фонду в результате исполнения регрессных требований к страхователям и других).

С 1 января 2011 года: 438,87* руб. - единовременное пособие женщинам, вставшим на учет в медицинских учреждениях в ранние сроки беременности (до двенадцати недель);

11703,13* руб. - единовременное пособие при рождении ребенка;

1136,99** руб. (830000***:730) – максимальный размер среднего дневного заработка, из которого исчисляются пособия по временной нетрудоспособности, по беременности и родам (отношение предельной величины базы для начисления страховых взносов на обязательное социальное страхование на случай временной нетрудоспособности и в связи с материнством за два календарных года, предшествующих году наступления страхового случая, к 730);

Ежемесячное пособие на период по уходу за ребенком до 1,5 лет** - 40 % среднего заработка, на который начисляются страховые взносы на обязательное социальное страхование на случай временной нетрудоспособности и в связи с материнством за два календарных года, предшествующих году наступления отпуска по уходу за ребенком. При этом минимальный размер пособия составляет 2194,34* руб. по уходу за первым ребенком до 1,5 лет   и 4388,67* руб. по уходу за вторым ребенком и последующими детьми до 1,5 лет. Предельная расчетная сумма выплаты пособия по уходу за ребенком – 13 825,80** руб. в месяц (1136,99**×30,4× 40%);

Минимальный размер оплаты труда, установленный федеральным законом, на 01.06.2011 =4611 руб. (прожит. минимум = 6367 руб.) - максимальный размер пособия по временной нетрудоспособности и максимальный размер пособия по беременности и родам за полный календарный месяц для застрахованных лиц, имеющих страховой стаж менее 6-ти месяцев;

Максимальный размер пособия по временной нетрудоспособности (за исключением пособия по временной нетрудоспособности в связи с несчастным случаем на производстве или профессиональным заболеванием) и максимальный размер пособия по беременности и родам за полный календарный месяц не могут превышать 25 390рублей.

При захоронении 3 444,64 руб. и при кремации 3 693,64 руб. в зависимости от способа погребения - социальное пособие на погребение.

Средства Фонда расходуются на:

- выплату пособий по больничным листам на период отпуска по уходу за ребенком по достиж-и им возраста 1,5 лет (70% средств фонда)

- финансир-е соц-культурного обслуж-я трудящихся

- частичное финансир-е содерж-я санаториев, профилакториев и ДОЛ;

- финансир-е исполнительной дирекции фонда условием назнач-я пособия явл.больничный лист,

- при производственной травме и проф. заболевании 100% выдается работникам - инвалидам ВОВ,

- 60% среднего дневного заработка, если страховой стаж работника составляет менее 5 лет; - 80% среднего заработка, если страховой стаж работника составляет более 5, но менее 8 лет; - 100% среднего заработка, если страховой стаж работника составляет более 8 лет.