6.4 Расчет экономической эффективности
При расчете экономической эффективности инвестиционного проекта расчетный период Т складывается из времени внедрения объекта в производство, которое принимается равным одному году, и времени эксплуатации объекта, которое составляет 10 лет. Расчеты проводятся в соответствии с таблицами 6.4 и 7.6.
На рисунке 6.1 представлен график чистых дисконтированных денежных поступлений проекта нарастающим итогом. По данному графику определяется срок окупаемости проекта (точка пересечения с осью абсцисс).
На рисунке 6.2 представлена столбчатая диаграмма изменения денежных потоков наличности.
На рисунке 6.3 представлен график внутренней нормы доходности. По данному графику определяется максимальная банковская ставка при которой проект является прибыльным (точка пересечения с осью абсцисс).
В таблице 6.6 представлены основные показатели эффективности проекта.
Таблица 6.4 – Расчет налога на имущество, тыс.руб.
№ |
Показатель\год |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
1 |
Стоимость основных фондов на начало года |
3801,8 |
3421,6 |
3041,4 |
2661,3 |
2281,1 |
1900,9 |
1520,7 |
1140,5 |
760,37 |
380,19 |
2 |
Амортизационные отчисления |
380,1 |
380,1 |
380,1 |
380,1 |
380,1 |
380,1 |
380,1 |
380,1 |
380,1 |
380,1 |
3 |
Стоимость основных фондов на конец года |
3421,6 |
3041,4 |
2661,3 |
2281,1 |
1900,9 |
1520,7 |
1140,5 |
760,37 |
380,19 |
0,00 |
4 |
Среднегодовая стоимость основных фондов |
1900,9 |
1710,8 |
1520,7 |
1330,6 |
1140,5 |
950,4 |
760,3 |
570,2 |
380,1 |
190,0 |
5 |
Налог на имущество |
38,0 |
34,2 |
30,4 |
26,6 |
22,8 |
19,0 |
15,2 |
11,4 |
7,6 |
3,8 |
Таблица 6.5 – Расчет эффективности проекта, тыс.руб.
№ |
Показатель год |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
1 |
Капиталовложения |
3801,8 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
2 |
Выгоды |
- |
5980,0 |
5980,0 |
5980,0 |
5980,0 |
5980,0 |
5980,0 |
5980,0 |
5980,0 |
5980,0 |
5980,0 |
3 |
эксплуатационные затраты |
- |
4803,2 |
4803,2 |
4803,2 |
4803,2 |
4803,2 |
4803,2 |
4803,2 |
4803,2 |
4803,2 |
4803,2 |
4 |
в т.ч. Амортизация |
- |
380,2 |
380,2 |
380,2 |
380,2 |
380,2 |
380,2 |
380,2 |
380,2 |
380,2 |
380,2 |
5 |
налог на имущество |
- |
38,0 |
34,2 |
30,4 |
26,6 |
22,8 |
19,0 |
15,2 |
11,4 |
7,6 |
3,8 |
6 |
валовая прибыль |
- |
1138,8 |
1142,6 |
1146,4 |
1150,2 |
1154,0 |
1157,8 |
1161,6 |
1165,4 |
1169,2 |
1173,0 |
7 |
налогов на прибыль |
- |
227,8 |
228,5 |
229,3 |
230,0 |
230,8 |
231,6 |
232,3 |
233,1 |
233,8 |
234,6 |
8 |
Чистый операционный доход |
- |
1291,2 |
1294,2 |
1297,3 |
1300,3 |
1303,4 |
1306,4 |
1309,4 |
1312,5 |
1315,5 |
1318,6 |
9 |
Сальдо денежного потока от операционной д-ти |
- |
1671,4 |
1674,4 |
1677,5 |
1680,5 |
1683,5 |
1686,6 |
1689,6 |
1692,7 |
1695,7 |
1698,7 |
10 |
Сальдо денежного потока от инвистиционной д-ти |
-3801,9 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
11 |
сальдо двух потоков (чистые денежные поступления проекта) |
-3801,9 |
1671,4 |
1674,4 |
1677,5 |
1680,5 |
1683,5 |
1686,6 |
1689,6 |
1692,7 |
1695,7 |
1698,7 |
12 |
Коэфициент дисконтирования |
1,0 |
0,9 |
0,8 |
0,7 |
0,6 |
0,5 |
0,4 |
0,4 |
0,3 |
0,3 |
0,2 |
13 |
Чистые дисконтированные денежные поступления проекта |
-3801,9 |
1453,4 |
1266,1 |
1103,0 |
960,8 |
837,0 |
729,2 |
635,2 |
553,3 |
482,0 |
419,9 |
14 |
Чистые дисконтированные денежные поступления проекта нарастающим итогом |
-3801,9 |
-2348,5 |
-1082,4 |
20,6 |
981,4 |
1818,4 |
2547,6 |
3182,8 |
3736,1 |
4218,1 |
4638,0 |
Рисунок 6.1 – Определение срока окупаемости
Рисунок 6.2 – Изменение денежных потоков наличности
Рисунок 6.3 – Определение внутренней нормы доходности
Таблица 6.6 – Эффективность проекта
Показатель |
Значение |
Инвестиции, тыс. руб. |
3801,8 |
Расчетный период, лет |
10 |
Годовые выгоды, тыс. руб. |
5980 |
Ставка дисконтирования, % |
15 |
Чистый дисконтированный доход, тыс. руб. |
4638 |
Индекс доходности, дол. ед. |
2,22 |
Внутренняя норма доходности, % |
45% |
Срок окупаемости, лет |
3 |
Как видно из расчетов, внедрение системы автоматизации целесообразно, т.к. дисконтированный денежный поток по проекту положительный, внутренняя норма доходности выше цены капитала, а индекс рентабельности больше 1.