2. Проведите расчет показателей дохода от операции вложения свободных денежных средств по всем представленным вариантам.

1 вариант: Дисконт = номинал – стоимость покупки (скидка, доход в виде скидки)

Под ценой покупки понимается цена временно свободных средств, т.е. 2 250 000 р.

Дисконт облигаций = 2 300 000 – 2 250 000 = 50 000 руб.

Общая сумма дохода = 2 300 000 + 50 000 = 2 350 000 руб.

Какой доход может быть получен от облигаций?

- процентный

-в виде купонов (ежегодные, полугодовые, квартальные)

- дисконт (с нулевым купоном, доход формируется за счет разницы между ценой покупки и ценой погашения)

2 вариант: Доход = 2 000 000 * 0,25 * 9 мес / 12 мес = 375 000 руб.

Ожидаемая сумма = 2 000 000 + 375 000 = 2 375 000 руб.

2 375 000 – 2 000 000 = 375 000 руб. доход (облагается налогом, если есть документы)

3 вариант: Стоимость договор опциона = 63000 * 34,9 = 2 198 700руб.

Доход от продажи оборудования = (76000 – 2200) *34,2 = 2 523 960 руб.

Доход организации = 2523960 – 2198700 = 325 260 руб.

Общая сумма дохода = 2532960 + 325260 = 2 849 220 руб.

Вывод: Наибольшую величину дохода организация получит при вложении свободных денежных средств в займ в сумме 2 000 000 рублей ЗАО «София», общая величина дохода составит 237500 руб. Наименьшую величину дохода ЗАО «Барс» получит при покупке стоматологического оборудования в Германии, общий доход составит 2849220 рублей.

3. Опишите и оцените риски, связанные с реализацией каждого из вариантов вложения свободных средств.

1) Риск подобной сделки эксперты ЗАО «Барс» оценивают 0,045.

Риск не получения дохода по дисконту = 50 000 * 0,045 = 2250 руб.

Риск не получения всей суммы = 2 300 000 * 0,045 = 103 500 руб.

Суммарный риск не получения от сделки = 2250 +103500 = 105 750 руб.

В целом, величина риска при покупке с дисконтом краткосрочных банковских облигаций не большая.

2) Риск подобной сделки эксперты ЗАО «Барс» оценивают 0,2.

Риск не получения дохода = 275 000 * 0,2 = 75 000 руб.

Риск не получения всей суммы = 2 000 000 * 0,2 = 400 000 руб.

Суммарный риск не получения от сделки = 75 000 + 400 000 = 475 000 руб.

20% это очень серьезный риск, но ставка в 25% его покрывает, значит не смотря на серьезный риск, данный вариант приемлем для организации, хотя лучше выбрать менее рискованный вариант вложения свободных средств.

3) Риск подобной сделки эксперты ЗАО «Барс» оценивают 0,1.

Суммарный риск не получения от сделки = 2849220 * 0,1 = 284 922 руб.

Опционная премия продавцу валюты в случае отказа от сделки = 63 000 * 0,04 = 2520 евро = 87 948 руб.

Риск по данной операции составляет 10 %, что не является очень большой величиной.

Вывод: Проанализировав риски, связанные с реализацией каждого из вариантов вложения свободных средств, можно сделать вывод, что наименьший риск не получения денег составила покупка с дисконтом краткосрочных банковских облигаций, риск составляет 105750 руб. Наибольшая величина риска при предоставлении займа в сумме 2 000 000 рублей ЗАО «София», риск от данного вложения составит 284922 руб. При этом, в случае отказа от сделки организация должна будет заплатить опционную премию в размере 87948 руб.