4.3. Общая характеристика спроса на деньги, учет Центральным банком его величины
Спрос на деньги – спрос на денежные средства со стороны экономических субъектов для платежей в настоящем и будущем
Оценка спроса на деньги на основе:
1. Интегрированный индекс Банка России, состоящий из ряда самостоятельных индексов:
- индекса хозяйственной активности,
- индекса финансовой активности,
- индекса совокупных ожиданий,
- индекса социальных условий,
- индекса внешнеэкономической активности.
2. Многофакторная модель МАКРО-БАНК, учитывающая экономические, социальные и политические факторы.
3. Система мониторинга предприятий. Осуществляется с целью выявления изменений экономической конъюнктуры, инвестиционной активности и финансовых возможностей экономических субъектов.
4.4. Механизм инструментов денежно-кредитной политики
Основные инструменты и методы денежно-кредитной политики Банка России(закон о Центральном банке РФ) :
- процентные ставки по операциям Банка России;
- нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);
- операции на открытом рынке;
- рефинансирование кредитных организаций;
- валютные интервенции;
- установление ориентиров роста денежной массы;
- прямые количественные ограничения;
- эмиссия облигаций от своего имени.
Инструменты денежно-кредитной политики Центрального банка
Операции постоянного действия
(фиксированная процентная ставка)
Операции на открытом рынке
По предоставлению ликвидности:
- аукционы прямого
РЕПО
- Ломбардные аукционы
По предоставлению ликвидности
- кредиты «оверлайт»
- сделки «валютный своп»
- ломбардные кредиты
- прямое РЕПО
- кредиты, обеспеченные золотом
- кредиты обеспеченные нерыночными активами или поручительсвами
По абсорбированию ликвидности
- депозитные аукционые
По абсорбированию ликвидности:
- депозитные операции
Динамика ставки рефинасирования ЦБ РФ
Период действия |
% |
26 декабря 2011 г. – |
8 |
3 мая 2011 г. – 25 декабря 2011 г. |
8,25 |
28 февраля 2011 г. – 2 мая 2011 г. |
8 |
1 июня 2010 г. – 27 февраля 2011 г. |
7,75 |
30 апреля 2010 г. – 31 мая 2010 г. |
8 |
29 марта 2010 г. – 29 апреля 2010 г. |
8,25 |
24 февраля 2010 г. – 28 марта 2010 г. |
8,5 |
28 декабря 2009 г. – 23 февраля 2010 г. |
8,75 |
25 ноября 2009 г. – 27 декабря 2009 г. |
9 |
30 октября 2009 г. – 24 ноября 2009 г. |
9,5 |
30 сентября 2009 г. – 29 октября 2009 г. |
10 |
15 сентября 2009 г. – 29 сентября 2009 г. |
10,5 |
10 августа 2009 г. – 14 сентября 2009 г. |
10,75 |
13 июля 2009 г. – 9 августа 2009 г. |
11 |
5 июня 2009 г. – 12 июля 2009 г. |
11,5 |
14 мая 2009 г. – 4 июня 2009 г. |
12 |
24 апреля 2009 г. – 13 мая 2009 г. |
12,5 |
1 декабря 2008 г. – 23 апреля 2009 г. |
13 |
12 ноября 2008 г. – 30 ноября 2008 г. |
12 |
14 июля 2008 г. – 11 ноября 2008 г. |
11 |
10 июня 2008 г. – 13 июля 2008 г. |
10,75 |
29 апреля 2008 г. – 9 июня 2008 г. |
10,5 |
4 февраля 2008 г. – 28 апреля 2008 г. |
10,25 |
19 июня 2007 г. – 3 февраля 2008 г. |
10 |
29 января 2007 г. – 18 июня 2007 г. |
10,5 |
23 октября 2006 г. – 28 января 2007 г. |
11 |
26 июня 2006 г. – 22 октября 2006 г. |
11,5 |
26 декабря 2005 г. – 25 июня 2006 г. |
12 |
15 июня 2004 г. – 25 декабря 2005 г. |
13 |
15 января 2004 г. – 14 июня 2004 г. |
14 |
21 июня 2003 г. – 14 января 2004 г. |
16 |
17 февраля 2003 г. – 20 июня 2003 г. |
18 |
7 августа 2002 г. – 16 февраля 2003 г. |
21 |
9 апреля 2002 г. – 6 августа 2002 г. |
23 |
4 ноября 2000 г. – 8 апреля 2002 г. |
25 |
10 июля 2000 г. – 3 ноября 2000 г. |
28 |
21 марта 2000 г. – 9 июля 2000 г. |
33 |
7 марта 2000 г. – 20 марта 2000 г. |
38 |
24 января 2000 г. – 6 марта 2000 г. |
45 |
10 июня 1999 г. – 23 января 2000 г. |
55 |
24 июля 1998 г. – 9 июня 1999 г. |
60 |
29 июня 1998 г. – 23 июля 1998 г. |
80 |
5 июня 1998 г. – 28 июня 1998 г. |
60 |
27 мая 1998 г. – 4 июня 1998 г. |
150 |
19 мая 1998 г. – 26 мая 1998 г. |
50 |
16 марта 1998 г. – 18 мая 1998 г. |
30 |
2 марта 1998 г. – 15 марта 1998 г. |
36 |
17 февраля 1998 г. – 1 марта 1998 г. |
39 |
2 февраля 1998 г. – 16 февраля 1998 г. |
42 |
11 ноября 1997 г. – 1 февраля 1998 г. |
28 |
6 октября 1997 г. – 10 ноября 1997 г. |
21 |
16 июня 1997 г. – 5 октября 1997 г. |
24 |
28 апреля 1997 г. – 15 июня 1997 г. |
36 |
10 февраля 1997 г. – 27 апреля 1997 г. |
42 |
2 декабря 1996 г. – 9 февраля 1997 г. |
48 |
21 октября 1996 г. – 1 декабря 1996 г. |
60 |
19 августа 1996 г. – 20 октября 1996 г. |
80 |
24 июля 1996 г. – 18 августа 1996 г. |
110 |
10 февраля 1996 г. – 23 июля 1996 г. |
120 |
1 декабря 1995 г. – 9 февраля 1996 г. |
160 |
24 октября 1995 г. – 30 ноября 1995 г. |
170 |
19 июня 1995 г. – 23 октября 1995 г. |
180 |
16 мая 1995 г. – 18 июня 1995 г. |
195 |
6 января 1995 г. – 15 мая 1995 г. |
200 |
17 ноября 1994 г. – 5 января 1995 г. |
180 |
12 октября 1994 г. – 16 ноября 1994 г. |
170 |
23 августа 1994 г. – 11 октября 1994 г. |
130 |
1 августа 1994 г. – 22 августа 1994 г. |
150 |
30 июня 1994 г. – 31 июля 1994 г. |
155 |
22 июня 1994 г. – 29 июня 1994 г. |
170 |
2 июня 1994 г. – 21 июня 1994 г. |
185 |
17 мая 1994 г. – 1 июня 1994 г. |
200 |
29 апреля 1994 г. – 16 мая 1994 г. |
205 |
15 октября 1993 г. – 28 апреля 1994 г. |
210 |
23 сентября 1993 г. – 14 октября 1993 г. |
180 |
15 июля 1993 г. – 22 сентября 1993 г. |
170 |
29 июня 1993 г. – 14 июля 1993 г. |
140 |
22 июня 1993 г. – 28 июня 1993 г. |
120 |
2 июня 1993 г. – 21 июня 1993 г. |
110 |
30 марта 1993 г. – 1 июня 1993 г. |
100 |
23 мая 1992 г. – 29 марта 1993 г. |
80 |
10 апреля 1992 г. – 22 мая 1992 г. |
50 |
1 января 1992 г. – 9 апреля 1992 г. |
20 |
Динамика нормативов обязательных резервов
|
По обязательствам перед юридическими лицами-нерезидентами в валюте Российской Федерации |
По обязательствам перед юридическими лицами-нерезидентами в иностранной валюте |
По обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации |
По обязательствам перед физическими лицами в иностранной валюте |
По иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации |
По иным обязательствам кредитных организаций в иностранной валюте |
||
1 ноября 2009 г. – 31 января 2011 г. |
2,5 |
|||||||
1 февраля 2011 г. – 28 февраля 2011 г. |
3,5 |
3,0 |
3,0 |
|||||
1 марта 2011 г. – 31 марта 2011 г. |
4,5 |
3,5 |
3,5 |
|||||
1 апреля 2011 г. – |
5,5 |
4,0 |
4,0 |
|||||
|
Схема передаточного (трансмиссионного) механизма денежно-кредитной политики
% ставки банк. сист
фин. рынок
Рост производства, занятость
Инструмент ДКП
Денежная база
Денежная масса
уровень тов. цен.
тов. рынок
банковский мультипликатор
обмен курс.
вал. рынок
уст-ть плат. баланса
