Задание 4 Тема: «Инвестиции и инвестицион­ная дея­тельность организации»

Согласно выданного преподавателем индивидуального варианта задания (см. Приложение 1)произвести расчеты и сделать выводы.

Постановка задачи:

Рассматривается предложение разово инвестировать «К» млн. руб. на срок «t» лет при условии получения ежегодного дохода в сумме «Д» млн. руб., начиная со следующего за инвестированием года. Банковская процентная ставка равна «r» %.

Последовательность выполнения задания:

1. Рассчитать динамические показатели эффективности инвестирования средств: чистый дисконтированный доход (ЧДД), динамический срок окупаемости проекта (Ток), индекс доходности (ИД), внутреннюю норму доходности (ВНД).

2. Графически представить рассчитанный срок окупаемости и зависимость ЧДД от банковской ставки процента.

3. Сделать вывод по полученным результатам.

Методика решения:

1. Расчет чистого дисконтированного дохода оформить в виде таблицы 7.

Для заполнения таблицы вначале определяется коэффициент дисконтирования по формуле:

, (6)

где r – банковская ставка процента,

tн – начальный период осуществления проекта;

tр – расчетный период.

Таблица 7 – Чистый дисконтированный доход при ставке «r»%

Показатель	Горизонт расчета (t)						Итого
	1	2	3	4	5	…
1. Инвестиции Кt
2. Прибыль Pt
3. Коэффициент дисконтирования dt
4. Kt·dt
5. ∑ Kt·dt
6. Pt·dt
7. ∑Pt·dt
8. ЧДД (стр.7 – стр.5)

Чистый дисконтированный доход определяется по формуле:

. (10)

Оценка целесообразности инвестирования по показателю ЧДД:

– если ЧДД > 0, инвестирование целесообразно;

– если ЧДД < 0, инвестирование нецелесообразно;

– если ЧДД = 0, инвестору безразлично вкладывать средства или нет.

2. Динамический срок окупаемости определяется по формуле:

, (11)

где t – последний год горизонта расчета, в котором ЧДД _t < 0;

ЧДД_t – значение ЧДД, соответствующее году «t», (ЧДД _t < 0);

ЧДД _t+1 – значение ЧДД в году «t + 1», (ЧДД_t=1 > 0).

3. Индекс доходности находится по формуле:

, (12)

где ДИ – дисконтированная стоимость инвестиций за весь горизонт расчета.

Инвестиционные проекты эффективны при ИД более 1.

4. Внутренняя норма дохода может быть рассчитана по формуле:

. (13)

Чтобы воспользоваться этой формулой нужно рассчитать, чему равен ЧДД при ставке r₂. Ставку r₂ выбирают при этом следующим образом:

- если ЧДД₁>0, то r₂> r_1;

- если ЧДД₁<0, то r₂< r₁.

5. После выполненных расчетов строится два графика. Первый: по оси X отлаживают года (t), по оси Y – значения ЧДД. Второй график: по оси X отлаживают значения банковской ставки процента (r), по оси Y – значения ЧДД.