- •Рынок ценных бумаг. Введение
- •1. Общая характеристика рынка ценных бумаг
- •Спрос, предложение и формирование цены
- •1.2. Роль посредников на рынке ценных бумаг
- •2. Финансовые расчеты по акциям
- •2.1. Виды цен на акции
- •2.2. Доходность акций
- •2.3. Рыночная цена акций
- •3. Финансовые расчеты по облигациям
- •3.1. Курс облигаций
- •3.2. Доходность облигаций
- •3.3. Расчет общего результата инвестирования в облигации
- •Контрольные вопросы
- •Литература
- •Задачи.
Контрольные вопросы
I. Назовите основные группы участников рынка ценных бумаг. Кто создает спрос и предложение на РЦБ, кто является поставщиком капитала и заемщиком на этом рынке?
2. В чем различные между дилерской и брокерской деятельностью на фондовом рынке?
3. Известно, что,помещая свои сбережения в ценные бумаги. инвестор
стремится достичь определенных целей. Сформулируйте основные цели инвестора при инвестировании в:
- акций;
- облигаций корпораций;
-государственные облигации
4. Существуют ли ценные бумаги, обладающие одновременно следующими свойствами:
- доходность;
- безопасность вложений;
- рост и умножение капитала;
— ликвидность.
5. Каково соотношение риска и доходности ценных бумаг?
6. Каким образом можно снизить риск финансовых потерь при инвестировании в ценные бумаги?
7. Имеют ли акции срок погашения?
8. Какова максимальная сумма потерь владельца акций в случае ликвидации акционерного общества?
9. Что такое эмиссионная цена акций и каково ее соотношение с номинальной стоимостью?
10. Какое влияние оказывают спрос и предложение на курсовую цену акции? Что принимается в расчет при определении курсовой цены акции?
I I. Какие величины составляют доход по акциям?
I 2. Сформулируйте основные свойства облигаций и их
принципиальное отличие от акций
13. Каково соотношение риска, надежности и доходности по акциям и облигациям?
14. Назовите основные источники дохода по облигациям.
Литература
1. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. Мз Финансы и статистика, ! 992г,.
2. Едронова В.Н;,Мизиновский Б.А. Учет п анализ финансовых активов: акции, облигации, векселя. — М.: Финансы и статистика,.1995г.
3. Инвестиционно-финансовый портфель (Под ред. П Я.Петракова. М.: Соминтек, 1993г.
4. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рацок. Мз Перспектива, 1995г.
5. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. М Перспектива, 1995г. 6. Фондовый портфель (Отв. Ред. Рубин К>.Б., Солдаткин В.H. — Мз
Соминтек, 1992г.
Задачи.
Задача 1
Определите номинальную цену акций, выпущенных инвестиционным
фондом "Сибирь", при эмисспонных условиях, приведенных в таблице.
Варианты |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
||||||||||
Уставной капитал фонда т.руб |
1000 |
2000 |
3000 |
4000 |
6000 |
6000 |
7000 |
8000 |
9000 |
10000 |
Количество выпускаемых простых акций |
20000 |
15000 |
20000 |
40000 |
40000 |
5000 |
1000 |
15000 |
15000 |
100000 |
Количество выпускаемых привилегиро- ванных акций |
|
6000 |
10000 |
|
10000 |
1000 |
400 |
1000 |
3000 |
|
Задача 2
Определить курс акций АО "Ритм", имеющих номинальную стоимость 10 рублей, продаваемых на вторичном рынке ценных бумаг по цене, указанной в таблице.
Варианты , Показатели |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
Рыночная цена акции |
18 |
17 |
16 |
15 |
11 |
13 |
12 |
10 |
9 |
8 |
АО "Ритм" |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Задача 3
По приведенным в таблице данным определите:
-цену приобретения акции;
-сумму дивидендного дохода на одну акцию;
-текущую доходность акции;
- какую сумму годового дохода получил инвестор с каждого рубля,
вложенного в акцию.
Варианты Показатели |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
Наминал акции, руб. |
10 |
20 |
30 |
50 |
100 |
150 |
10 |
5 |
1 |
10 |
Курс акции |
115 |
120 |
130 |
140 |
160 |
160 |
170 |
180 |
190 |
200 |
Ставка дивиденда 5о |
20 |
30 |
30 |
40 |
40 |
50 |
50 |
55 |
60 |
65 |
Задача 4
По приведенным в таблице данным рассчитайте курс акции и ее рыночную цену (курсовую стоимость).
Варианты Показателей |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
S |
10 |
Номинал акции руб. |
50 |
100 |
150 |
200 |
250 |
300 |
350 |
400 |
450 |
500 |
Дивиденд, % |
20 |
25 |
30 |
35 |
40 |
46 |
50 |
40 |
30 |
20 |
Ссудный процент % |
28 |
32 |
28 |
33 |
37 |
41 |
46 |
39 |
27 |
21 |
Задача 5
По приведенным в таблице данным рассчитайте балансовую стоимость акции АОЗТ.
Варианты |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
6 |
9 |
10 |
Показатели |
||||||||||
Сумма активов акций оперного оащ-ва, ру5. |
15000 |
20000 |
25000 |
30000 |
35000 |
40000 |
45000 |
50000 |
55000 |
60000 |
Сумма долгов, руб. |
2000 |
4000 |
6000 |
8000 |
10000 |
12000 |
14000 |
16000 |
18000 |
20000 |
Количество оплаченных акций,шт |
2000 |
2100 |
2200 |
2300 |
2400 |
2500 |
2600 |
2700 |
2800 |
2900 |
Задача б
По приведенным в таблице данным рассчитайте:
-средний размер (%) дивидендов по всем акциям АО
- размер дивидендов (%) по обыкновенным акциям АО;
-сумму, израсходованную АО на выплату дивидендов по привилегированным акциям.
Варианты Показатели |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 1 |
Прибыль АО, направ- |
1500 |
2000 |
2500 |
3000 |
3500 |
4000 |
4500 |
5000 |
5500 |
6000 |
лен-ная на выплату дивидендов, тыс.руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Общее количество |
5000 |
5500 |
6000 |
6500 |
7000 |
7500 |
8000 |
8500 |
9000 |
9500 |
акций, по которым |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
выплачиваются дивиденды, шт. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В том числе |
500 |
1000 |
1200 |
1300 |
1500 |
2000 |
2200 |
2300 |
2400 |
2500 |
привилегированных акции,шт. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
номинальная стоимость акции, руб. |
100 |
100 |
100 |
10о |
100 |
100 |
1оо |
1ао |
100 |
100 |
Фиксированный размер дивидента по привилегированным |
22 |
22 |
25 |
28 |
30 |
32 |
35 |
38 |
40 |
42 |
Задача 7
Оцените возможности предприятия погасить свои долги за счет продажи находящихся на его балансе ценных бумаг на начало и конец периода, сравнив соответствующие значения коэффициентов немедленной ликвидности.
Варианты Показатели |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
1.Стоимость ценных бумаг, принадлежащих |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
предприятию, тыс.руб — на начало периода |
700 |
800 |
900 |
1000 |
1100 |
1200 |
1300 |
1400 |
1500 |
1600 |
- на конец периода |
1000 |
900 |
8оо |
700 |
1600 |
1500 |
1400 |
1300 |
1200 |
1100 |
2. Общая сумма |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Задолженности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
предприятия, тыс.руб. - на начало периода - на конец периода |
300 |
600 |
700 |
900 |
1100 |
1300 |
1500 |
1700 |
1900 |
2100 |
600 |
1000 |
1400 |
1800 |
1500 |
1300 |
1100 |
900 |
700 |
500 |
Задача 8
Рассчитайте цену покупки, цену продажи и величину дисконта (или премии) в момент приобретения инвестором облигации.
Варианты Показатели |
1
|
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8' |
9 |
10 |
|
Ноглинап облигации руб. |
100 |
200 |
300 |
400 |
500 |
600 |
700 |
800 |
900 |
1000 |
|
Курс покупки, % |
45 |
46 |
52 |
53 |
57 |
60 |
70 |
73 |
78 |
85 |
|
Курс продажи, % |
48 |
50 |
55 |
56 |
59 |
62 |
73 |
76 |
82 |
89 |
|
Задача 9 Определите текущий годовой доход по облигации.
Варианты Показатели |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
Номинап облигации, руб. |
100 |
200 |
300 |
400 |
500 |
500 |
700 |
800 |
900 |
1000 |
Купонная годовая процентная ставка, % |
20 |
25 |
30 |
35 |
30 |
25 |
20 |
25 |
30 |
35 |
Задача 10
Определить,какой купонный доход причитается продавцу облигации при ее продаже на условиях, приведенных в таблице:
Варианты Показатели |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
Номинал облигации, руб. |
10 |
20 |
30 |
40 |
50 |
60 |
70 |
80 |
90 |
100 |
Купонная годовая процентная ставка, % |
15, |
20 |
25 |
30 |
35 |
40 |
35 |
30 |
25 |
20 |
Число дней от даты последней |
100 |
110 |
120 |
130 |
140 |
150 |
160 |
170 |
180 |
190 |
выплаты по купону да даты продазм облигации |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Задача 11
Используя данные таблицы определите совокупный доход по облигаций за весь срок займа и совокупную доходность облигации за весь срок займа.
Варианты Показатели |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
Номинал облигации, руб. |
10 |
20 |
30 |
40 |
50 |
60 |
70 |
80 |
90 |
100 |
Купонная годовая процентная ставка, % |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
Срок погашения, лет |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
Дисконт при приобретении,% от номинала |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
19 |