- •Тема 6. Финансовое управление и повышение рентабельности бизнеса.
- •1. Понятие, цели и функции финансового управления.
- •2. Финансовые и инвестиционные решения.
- •3. Рентабельность: виды, расчет, рост. Рычаги финансового управления.
- •Понятие, цели и функции финансового управления.
- •Финансовое управление в малом бизнесе.
- •Финансовые и инвестиционные решения.
- •Рентабельность: виды, расчет, рост. Рычаги финансового управления.
- •Показатели рентабельности
- •Рентабельность продаж
- •Рентабельность активов
- •Рентабельность производства
- •Рентабельность собственного капитала
Финансовые и инвестиционные решения.
Финансовое решение - процесс, состоящий из двух этапов. Первый этап - это решение о том, сколько нужно привлечь капитала. Ответ на этот вопрос – результат процедуры прогнозирования и составления бюджета наличности. Однако эти действия являются лишь началом решения задачи. За ними следует тщательное изучение финансовых рынков и условий привлечения капиталов. Таким образом, второй шаг сводится к тому, чтобы выбрать - или, говоря точнее, спроектировать, - инструмент, который можно было бы продать или купить. Именно это и составляет суть финансовых решений. Финансовых инструментов много. Правильный выбор обеспечит компании необходимые денежные средства на выгодных для нее условиях. Неправильный выбор приведет к высоким издержкам, чрезмерному риску или неликвидности финансовых инструментов.
Инвестиционное решение - решение о вложении финансовых ресурсов на длительный срок и при значительной степени риска.
Инвестиционные решения можно классифицировать следующим образом:
1) обязательные инвестиции:
* решения по уменьшению экономического вреда;
* решения по улучшению условий Труда до государственных норм;
2) решения по снижению издержек:
* решения по совершенствованию применяемых технологий;
* решения по повышению качества продукции, работ, услуг;
* решения по организации труда и управления;
3) решения, направленные на расширение и обновление предприятия:
* инвестиции на новое строительство;
* инвестиции на расширение предприятия;
* инвестиции на реконструкцию предприятия;
* инвестиции на техническое перевооружение;
4) решения по приобретению финансовых активов;
5) решения по освоению новых рынков;
6) решения по приобретению нематериальных активов.
При принятии решений важно определить, куда выгоднее вкладывать средства: в производство, ценные бумаги, недвижимость, товары, валюту или др. В целом, принятие инвестиционного решения требует учета интересов различных категорий лиц (субъектов).
Их можно классифицировать следующим образом: * собственники капитала (рентабельность и сохранность вложенного капитала); * кредиторы (сохранность и возврат кредита); * наемные работники (сохранение рабочих мест, безопасность труда, участие в прибыли); * менеджеры (показатели успеха предприятия, участие в прибыли, власть, престиж и т. д.); * общество (налоги, занятость и другие положительные эффекты от инвестиций). Принимая инвестиционные решения, целесообразно придерживаться следующих основных правил: 1) инвестировать денежные средства в производство или ценные бумаги имеет смысл лишь тогда, когда можно получить чистую прибыль выше, чем от хранения денег в банке; 2) инвестировать средства имеет смысл лишь тогда, когда рентабельность инвестиций превышает темпы роста инфляции; 3) инвестировать имеет смысл лишь в наиболее рентабельные с учетом дисконтирования проекты. Инвестиционные решения применяются тогда, когда проект удовлетворяет следующим основным критериям: * высокая рентабельность проекта (в целом и после дисконтирования); * дешевизна проекта; * минимизация инвестиционных рисков; * краткость срока окупаемости; * стабильность или концентрация поступлений; * отсутствие более выгодных альтернатив и др.