Организационный план

Задача раздела связана с разработкой мер по организационному обес­печению проекта и историей формирования собственности. Здесь инвесторов знакомят с формой собственности, вопросами руководства, распределения полномочий и ответственности, типом организационной структуры фирмы. Для существующих предприятий это связано с оценкой степени соответствия их структуры и применяемых методов управления спе­цифике поставленных целей и путям их достижения, для создаваемых пред­приятий — с проектированием всех структур, в максимальной степени увязанных с основными стратегическими положениями проекта.

Традиционная структура раздела обычно включает следующие элементы:

• организационно-правовая форма;

• организационная структура управления, включающая схему, положения и инструкции, взаимосвязи подразделений, распределение полномочи;

• основные положения о правах голосования, процедуре выплаты дивидендов;

• характеристика руководящего состава, в чём заключается их работа в повседневном управлении фирмой?;

• работа с персоналом, формы вознаграждения управленцев;

• материально-техническая обеспеченность управления;

• местонахождение предприятия.

Раздел целесообразно дополнить схемой, которая наглядно объяснит внутреннее устройство организации, взаимодействие различных её частей, направление организационных потоков.

Оценка рисков

Назначение раздела — в определении потенциальных проблем и труд­ностей, с которыми придется столкнуться в ходе реализации проекта. Ин­вестор должен убедиться, что предприниматель трезво смотрит на вещи и готов к сложностям, которые всегда сопровождают осуществление любого, даже самого подготовленного, мероприятия.

В данном разделе обычно приводятся следующие сведения:

• перечисляются все возможные проблемы, которые могут осложнить реа­лизацию проекта;

• определяется комплекс предупреждающих мер, которые уменьшат веро­ятность возникновения той или иной проблемы или ослабят ее отрицательное воздействие;

• разрабатываются сценарии поведения в случае наступления неблагопри­ятных событий;

• обосновывается низкая вероятность столкновения с проблемами, которые были учтены и которыми в силу этого можно пренебречь.

Финансовый план

Задачей раздела является общая экономическая оценка всего проекта с точки зрения окупаемости затрат, уровня рентабельности и финансовой ус­тойчивости предприятия. Для инвестора раздел представляет наибольший интерес, так как позволяет оценить степень привлекательности проекта по сравнению с иными способами использования денежных средств.

Анализ чувствительности – метод изучения эффекта изменений текущей чистой стоимости (чистой дисконтированной стоимости) проекта в связи с изменениями ключевых параметров проекта – затрат на исследования и разработки, строительных издержек, размеров рынка, цены, издержек производства, затрат на рекламу, сбыт.

Чистая дисконтированная стоимость – показатель эффективности инвестиций в рамках инвестиционного проекта.

Дисконтирование стоимости – определение текущей стоимости будущих денежных потоков фирмы, которые должны быть получены в результате реализации проекта. Чем выше дисконтированная стоимость проекта, тем он эффективнее.

PV = CF / (1 + r)^n ,

PV – дисконтированная (текущая) стоимость проекта;

CF – чистый кэш-флоу (поток наличности) в будущий период времени. Это сумма чистого дохода и амортизации, т.е. совокупные накопления, характеризующие обогащение фирмы;

r – ставка процента;

n – число лет, за которое суммируется доход.

Чистая дисконтированная стоимость – дисконтированная стоимость за вычетом первоначальных инвестиций.

NPV = PV – II,

NPV – чистая дисконтированная стоимость;

PV – дисконтированная стоимость;

II – первоначальные инвестиции.

Критерием эффективности бизнес-плана является положительная величина чистой дисконтированной стоимости. Т.е. анализ чувствительности даёт нам знать, не приведёт ли изменение ключевых параметров проекта к NPV < 0. Т.е. метод определяет, насколько проект чувствителен к изменениям. Он позволяет снижать риски и избегать непроизводительных вложений капитала.

В полном виде этот раздел включает:

- данные об источниках капитала с указанием способов и направлений использования капитала;

- сводный баланс доходов и расходов;

- план денежных поступлений и расходов с такой же периодичностью;

- балансовый план на конец первого года в его традиционной форме;

- план по источникам финансирования;

1) предполагаемая система финансирования и её инструменты (будут ли это банковские кредиты, векселя, облигации, опционы, простые или привилегированные акции и др.);

2) величина процентов и основных выплат по долгу (проценты по кредитам обычно скрывают или занижают, а это инвесторам не нравится; желательно указать распорядок выплат по финансовым соглашениям);

3) гарантии или залог, обеспечивающий безопасность финансовых соглашений;

4) показатели финансового рычага (показывающие уровень риска проекта с соответствующими среднеотраслевыми показателями);

5) список текущих кредиторов фирмы и сроки выплаты по кредитам;

6) налоговые преимущества, которые могут быть получены при том или ином способе финансирования бизнеса.

- отчёт об инфляционном обесценении денег на период реализации БП;

- расчёт рациональной структуры источников средств предприятия и т.д.

При определении источников финансирования рекомендуется проводить активную политику поиска необходимого капитала, разнообразить способы его получения (банк, венчурные конторы, выпуск акций, облигаций, помощь Федерального правительства и муниципальных структур через субсидии, схемы финансирования малого бизнеса и др.)