Тема 5. Оценка эффективности инвестиций в облигации
Имеет ли смысл приобретение облигации по цене 9,5 тыс. рублей, если планируется получение дивидентов ежегодно по ставке 10% годовых в течение 10 лет. Номинал облигации – 10 тыс. рублей, ставка депозитных операций – 11%. Рассчитайте рыночный курс облигации.
Рассчитайте полную доходность приобретения облигации номинальной стоимостью 100 тыс. рублей, если ежегодный купонный доход составляет 12%, выкуп по номиналу определен через 5 лет после выпуска, а цена продажи составляет 95 тыс. рублей. Имеет ли смысл приобретения такой бумаги, если ставка рынка находится на уровне 13%?
Как изменится рыночная цена облигации, если ставка рынка повысится с 20% до 23%? Номинал составляет 15 тыс. рублей, купонный доход планируется ежегодно по ставке 18% годовых. Облигация выпущена на срок 3 года.
Рассчитайте размер премии, с которой будет продаваться облигация, если при номинале 25 тыс. рублей планируется купонный ежегодный доход на уровне 20% годовых. Облигация выпущена на срок 10 лет, ставка рынка составляет 15% годовых.
Рассчитайте доходность (текущую и полную) облигации. Номинал – 20 тыс. рублей, купонный доход 15% с выплатой ежегодно, срок облигации – 5 лет, ставка рынка составляет 18% годовых.
По данным примера 5.1. рассчитать показатели доходности.
Предприятие выпустило облигации номинальной стоимостью 10 тыс. рублей с погашением в конце срока (через 5 лет) с единовременной выплатой купона по ставке 15% сложных. Рассчитайте доходность данной облигации, если она продается по курсу а) 105,6; б) 98,0.
Облигация со сроком погашения 5 лет и номиналом 20 тыс. рублей будет выкупаться в конце срока по цене 25 тыс. рублей. Купонный доход утвержден на уровне 15% ежегодно. По какой цене имеет смысл приобретать ценную бумагу, если ожидаемая доходность для инвестора находится на уровне 25% годовых ? Рассчитать курс облигации.
Как изменится доходность для инвестора (условия задачи 5.8), если купон будет выплачиваться ежеквартально?
Тема 6 Принятие решений по оценке инвестиционных решений в реальный сектор
Проект, рассчитанный на 10 лет, предполагает инвестиции в объеме $1 млн. Возврат инвестиций планируется, начиная с 3 года в объеме 3 млн. ежегодно. Оцените целесообразность такой инвестиции, если на рынке действует ставка 25% годовых.
Рассматривается инвестиционный проект в объеме $2 млн. с ежегодным инвестированием в течение 2 лет в равных долях. Доход рассматривается в течение 10 лет, начиная с 4 года после первых затрат в объеме 1 млн. ежегодно. Следует ли принять данный проект, если ставка на рынке действует на уровне 20% годовых.
Рассчитайте IRR проекта -100 20 30 40 50 60 70. Интервалы между суммами равны одному году.
Рассматриваются альтернативные проеты по вложению капитала. Проранжируйте их по критериям NPV, IRR, PI, если ожидаемая норма доходности – 35%
Вар 1: -100 40 45 60 80 90
Вар2: -80 30 40 50 60 70
Норма доходности, приемлемая для инвестора, составляет 40%. Оцените следующие инвестиционные проекты с точки зрения их целесообразности:
Вар 1: -1000 400 400 400 400 400 400
Вар2: -800 200 300 400 500 600
Расчет провести с использованием средств Microsoft Excel.
Проанализируйте три альтернативных проекта, если цена капитала -15%
Вариант |
Затраты |
1 год |
2 год |
3 год |
4 год |
А |
-100 |
20 |
30 |
40 |
50 |
Б |
-120 |
|
50 |
50 |
50 |
В |
-150 |
30 |
|
80 |
80 |