63. Учет факторов неопределенности и оценка риска инвестиций.

Проведение расчетов по оценке эффективности инвестиций основано на неполной, неточной информации из-за отсутствия точных прогнозов на длительный срок. Неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, а также связанных с ними затрат и результатов, является неопределенностью. Неопределенность пораждает риск- возможность возникновения события,кот негативно отразиться на рез-тах инв.проекта.

Риски:

• по месту возниконовения- опер,инв,финн;

• диферсифиц-несистематические,из неконтролируемых события,нефиверсфиц-систематические;

• по размеру допустимые(приб)критические(выруска)катострофичные(имущество)

Методы снижения рисков

- Диверсификация – осуществление инвестиций не в одном направлении, а используют всевозможные направления использования денежных средств,

- Лимитирование – установление предельно-допустимых объемов ресурсов, направляемых на выполнение тех или иных операций,

- Страхование – компенсация страховыми компаниями потерь инвестора и проектоустроителя,

- Самострахование – инвестирование средств в том случае и в тех направлениях, когда ожидаемая прибыль выше, чем стоимость капитала + надбавка за риск.

Выделяют три метода учета факторов неопределенности и риска:

1)Проверка устойчивости – этот метод предусматривает разработку сценариев реализации проекта в наиболее вероятных и наиболее опасных для участников проекта условиях.

2)Корректировка параметров проекта – учет риска, осуществляемого заменой проектных значений показателей проекта (сроки, стоимость) на ожидаемые.

3)Формализованное описание неопределенности – описание всего множества возможных рисков, в т.ч. в форме возможных сценариев реализации проекта; – определение показателей эффективности проекта с учетом неопределенности условий его реализации.

64. Понятие и сущность инноваций.

Инновация- новшество,кот получило воплощение в практической деят.ти

Инновация определяется как конечный результат инновационной деятельности, получивший воплощение в виде нового или усовершенствованного продукта, внедренного на рынке, нового или усовершенствованного технологического процесса,в форме новых услуг.

Инновация определяется такими понятиями как новшество,инновационная деят-ть и ин.процесс.

Новация (новшество) – оформленный результат фундаментальных и прикладных исследований в каком-л виде деятельности,не получивший практического применения.

Инновац.деят-ть-деят-ть,связанная в трансформацией идеи в их практическое воплощение.

Инновационный процесс-пр-с последоват.этапов:

1. Фундаментальные исследования.

2. Прикладные исследования.

3. Опытно-конструкторские

4. Технологическая разработка.

5. Маркетинг

6. Производство

7. Сбыт.

Т.о. инновационный процесс это пр-сс создания,построения и освоения новшеств.

65. Формы инновационного предпринимательства: финансово-промышленные группы и малый инновационный бизнес.

Финансово-промышленная группа - совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест.

Отличительной особенностью и обязательным условием для ФПГ является наличие в ее составе финансово-кредитного учреждения и компании по производству продукции. Современные ФПГ представляют собой диверсифицированные многофункциональные структуры, образующиеся в результате объединения капитала, кредитно-финансовых и инвестиционных институтов с целью увеличения конкурентоспособности, упрочнения технологических и кооперационных связей и роста эффективности.

При формировании финансово-промышленных групп широко используются принципы горизонтальной и вертикальной интеграции. В развитую ФПГ могут входить: банк, инвестиционная компания, пенсионный фонд, консалтинговая фирма, брокерские конторы, информационно-рекламные подразделения; производственные предприятия, внешнеторговые компании, товарно-сырьевые биржи, страховые, транспортные и сервисные фирмы.

Таким образом, создание ФПГ подразумевает объединение под одной крышей трех структур — финансовой, производственной и коммерческой, каждая из которых представляет совокупность предприятий. Финансово-промышленные группы имеют следующие преимущества:

возникают новые возможности для оптимального использования и перераспределения капитала в соответствии с главными стратегиями группы;

создаются реальные возможности для структурной перестройки производственных подразделений группы; происходит укрепление технологических связей между различными этапами — от добычи сырья до выпуска конечной продукции;

улучшаются перспективы будущего развития компании за счет активного аккумулирования капитала для новых, инновационных проектов.

Деятельность ФПГ в России регулировалась Законом о ФПГ от 30 ноября 1995. Ныне он признан утратившим силу (6 июня 2007).

Инновационный бизнес — это экономическая деятельность хозяйствующих субъектов, имеющая своей целью завоевание существующих и создание новых сегментов рынка, основанная на внедрении передовых научно-технических разработок в производственной и социально-экономической сфере. Любая эффективная инновационная деятельность не может быть реализована без принципов устойчивого развития, а также рационального использования финансовых и материальных ресурсов. Реализация данного вида предпринимательской деятельности в большей степени сопряжена с высокой вероятностью возникновения рисковых ситуаций и требует однократных, но крупных финансовых вложений. Данный способ ведения деятельности характерен для постиндустриальных стран с высоким технологическим и научно-техническим потенциалом, а также обеспечивает их лидирующее положение в мировой экономике.

Поддержка инновационного бизнеса: кредитование, бизнес-ангелы, венчурные фонды, бизнес-инкубаторы, технопарки, гранты, субсидии и льготы, финансирование НИОКР, Поддержка Фонда содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере, упрощенного налогооблажение.Основные проблемы малого инновационного бизнеса: 1. Отсутствие правовой основы, 2. Кадровая проблема, 3. Неблагоприятный экономический и политический фон, 4. Низкая мотивация исследователей, 5. Низкая востребованность результатов инновационного бизнеса.