- •Оглавление
- •Введение
- •Цели и задачи
- •Содержание разделов
- •1 Темы рефератов
- •2 Обоснование разработки инвестиционного проекта
- •2.1. Исходные данные для расчета инновационного проекта
- •2.2. Разработка прогнозируемого денежного потока
- •2.3 Методы оценки инвестиционных проектов
- •2.4 Анализ чувствительности проекта
- •3 Задания для самостоятельной работы студентов
- •Список литературы
3 Задания для самостоятельной работы студентов
Таблица 1 – Индекс показателей по годам
год |
Индекс показателей по годам |
||||||
Капитальные вложения |
Объем производства |
Цена за единицу |
Постоянные затраты (без амортизации) |
Переменные затраты |
Налоги |
Ликвидационная стоимость |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
0-й |
1 |
|
|
|
|
|
|
1-й |
1,8 |
|
|
|
|
|
|
2-й |
2,3 |
|
|
|
|
|
|
3-й |
1,9 |
|
|
|
|
|
|
4-й |
|
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
|
5-й |
|
1,08 |
1,06 |
1,03 |
1,05 |
1,18 |
|
6-й |
|
1,15 |
1,11 |
1,05 |
1,08 |
1,36 |
|
7-й |
|
1,21 |
1,15 |
1,07 |
1,12 |
1,5 |
|
8-й |
|
1,26 |
1,2 |
1,09 |
1,17 |
1,74 |
|
9-й |
|
1,3 |
1,24 |
1,11 |
1,19 |
2 |
|
10-й |
|
1,33 |
1,27 |
1,12 |
1,22 |
2,2 |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
11-й |
|
1,35 |
1,29 |
1,14 |
1,24 |
2,3 |
|
12-й |
|
1,36 |
1,3 |
1,15 |
1,27 |
2,3 |
|
13-й |
|
1,1 |
1,33 |
1,16 |
1,29 |
1,8 |
|
14-й |
|
0,8 |
1,35 |
1,18 |
1,32 |
1,05 |
1 |
Таблица 2 – Исходные данные для расчета инвестиционного
проекта
Вариант |
I (млн. руб.) |
Q (млн. м2) |
P (руб/м2) |
FC (руб/м2) |
VC (руб/м2) |
Т (млн. руб/год) |
L (% от общей стоимости) |
1 |
8,65 |
15,4 |
7,2 |
35,4 |
2,32 |
16,5 |
10,0 |
2 |
8,45 |
15,95 |
7,25 |
35,4 |
2,28 |
16,8 |
10,0 |
3 |
8,55 |
15,9 |
7,28 |
35,8 |
2,29 |
16,5 |
10,0 |
4 |
8,6 |
15,75 |
7,3 |
35,7 |
2,32 |
16,8 |
10,0 |
5 |
8,75 |
15,6 |
7,34 |
35,6 |
2,34 |
17,0 |
10,0 |
6 |
8,7 |
15,7 |
6,98 |
34,9 |
2,25 |
17,5 |
10,0 |
7 |
8,75 |
15,6 |
6,95 |
34,85 |
2,28 |
17,4 |
10,0 |
8 |
8,35 |
15,75 |
7,2 |
34,95 |
2,29 |
17,3 |
10,0 |
9 |
8,8 |
15,4 |
7,18 |
35,05 |
2,36 |
17,2 |
10,0 |
10 |
8,6 |
15,45 |
7,17 |
35,1 |
2,37 |
17,1 |
10,0 |
11 |
8,45 |
15,55 |
7,15 |
35,2 |
2,36 |
16,9 |
10,0 |
12 |
8,4 |
15,9 |
7,12 |
35,3 |
2,35 |
16,8 |
10,0 |
13 |
8,75 |
15,95 |
7,05 |
35,4 |
2,34 |
16,7 |
10,0 |
14 |
8,6 |
15,75 |
7,08 |
35,5 |
2,33 |
16,6 |
10,0 |
15 |
8,55 |
15,45 |
7,20 |
35,6 |
2,32 |
16,8 |
10,0 |
16 |
8,4 |
16,0 |
7,03 |
35,7 |
2,27 |
16,5 |
10,0 |
17 |
8,35 |
16,2 |
7,04 |
35,5 |
2,25 |
16,6 |
10,0 |
18 |
8,3 |
16,4 |
7,05 |
35,4 |
2,27 |
16,7 |
10,0 |
19 |
8,45 |
16,5 |
7,15 |
35,3 |
2,28 |
16,8 |
10,0 |
20 |
8,75 |
15,8 |
7,14 |
35,2 |
2,29 |
16,9 |
10,0 |
Таблица 3 – Разработка прогнозируемого денежного потока
№ |
Наименование показателя |
Значение показателя по периодам |
|||||
Т = 0 |
Т = 1 |
Т = 2 |
… |
… |
Т = 14 |
||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
Поток реальных денег от инвестиционной деятельности |
|||||||
1. |
Капитальные вложения* |
|
|
|
|
|
|
2. |
Ликвидация |
|
|
|
|
|
|
3. |
Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности |
|
|
|
|
|
|
Поток реальных денег от операционной деятельности |
|||||||
1. |
Объем продаж (кол-во) |
|
|
|
|
|
|
2. |
Цена за единицу |
|
|
|
|
|
|
3. |
Выручка (= строка 1×2) |
|
|
|
|
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
4. |
Переменные затраты |
|
|
|
|
|
|
5. |
Постоянные затраты |
|
|
|
|
|
|
6. |
Амортизация |
|
|
|
|
|
|
7. |
Проценты по кредитам |
|
|
|
|
|
|
8. |
Прибыль до вычета налогов |
|
|
|
|
|
|
9. |
Налоги и сборы |
|
|
|
|
|
|
10. |
Проектируемый чистая прибыль (стоки 8-9) |
|
|
|
|
|
|
11. |
+Амортизация (=строка 7)** |
|
|
|
|
|
|
12. |
Чистый денежный поток от операционный деятельности (=строки 10+11) |
|
|
|
|
|
|
Поток реальных денег от финансовой деятельности*** |
|||||||
1 |
Кредиты |
|
|
|
|
|
|
2 |
Погашение задолженности по кредитам |
|
|
|
|
|
|
3 |
Чистый денежный поток от финансовой деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
Совокупный денежный поток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*Следует учитывать, что капитальные вложения осуществляются в течение 4-х периодов (Т=0,1,2,3). Ликвидация происходит в конце 14 года.
**Амортизация не является оттоком денежных средств, поскольку представляет собой возврат денежных средств, потраченных в предыдущие периоды на приобретение оборудования или строительство зданий. Поэтому при расчете чистого денежного потока от операционной деятельности амортизация прибавляется к чистому доходу. В задаче амортизируется весь объем капитальных вложений. Амортизация начисляется линейным способом, начиная с 4-го года.
***При расчете реальных денег от финансовой деятельности, учитываются только заемные средства, поскольку в данной ситуации использование собственных средств связано не с дополнительной эмиссией акций, а только лишь с использованием прибыли.