Расчеты через клиринговую палату

Правила:

1). При заключении договора с биржей участники вносят гарантийный взнос, он предназначен для обеспечения добросовестности участников. Если участник уходит с биржи гарантийный взнос возвращается.

2). При заключении фьючерсного контракта участники вносят денежный залог – первоначальную маржу. Она составляет 2-10% от сделки.

3). Клиринговая палата ежедневно рассчитывает вариационную маржу – сумма выигрыша или проигрыша участника в результате изменения цены, она списывается со счета проигравшего и зачисляется на счет выигравшего.

4). Устанавливается нижний уровень счета, он составляет 75% от первоначальной маржи. Если на счете сумма меньше необходимой, то биржа требует от участника дополнительного внесения средств до необходимого.

5). Финансовый результат каждого участника равен разнице между счетом и маржей.

Задача 1:

Дата	А покупатель/продавец			Цены		В продавец/покупатель
	Маржа	Счет	Финн. Рез.			Маржа	Счет	Финн. Рез.
1.06	200	200	0		20		200	200	0
2.06		270	70		20.7		200	130	-70
							270	200	-70
3.06	200	250	50		20.5		270	220	-50
4.06	200	140	-60		19.4		270	330	60

Pконтр = 2000$

Мперв = 2000*0.1=200$

Мподдерж уров = 200*0.75=150$

Вариац маржа между 1.06 и 2.06 = (20.7 – 20)*100 = 70$

Т.к. счет участника B опустился ниже поддерживающего уровня, то биржа делает запрос на пополнение средств до первоначального уровня.

Вариац маржа между 2.06 и 3.06 = (20.7 – 20.5)*100 = 20$

Вариац маржа между 2.06 и 3.06 = (20.5 – 19.4)*100 = 110$

Т.к. счет участника B опустился ниже поддерживающего уровня, то биржа делает запрос на пополнение средств до первоначального уровня (60$).

6). Участник может закрыть позицию, как только для него сложилась благоприятная ситуация. Если он рассчитывает на улучшение цен – он может ждать.

7). Если участник своевременно не вносит дополнительную маржу, то его позиция принудительно закрывается. А убытки покрываются за счет гарантийного взноса.

8). Если приближается срок исполнения сделки, а участники не заинтересованы в реальной поставку товара. Они начинают активно закрывать позиции совершая офсетные сделки.