59.Основные показатели экономической эффективности инноваций.

Для оценки эконом эффективности ин проекта используются 2 группы методов:

1) Статистические, в которых денежные потоки, возникающие в разное время оцениваются как равноценные. Используются для быстрой и приближенной оценки проектов. Рекомендуется к применению на ранних стадиях экспертизы инновационных проектов, а также для проектов, имеющих короткий инвестиционный период.

2) Динамические: разновременные денежные потоки приводятся к единому моменту времени. Это дисконтирование денежных потоков. Дисконтирование позволяет скорректировать значение денежных потоков с учетом их уменьшения или увеличения с течением времени.

Для оценки ставки дисконта Д может быть использован метод цены капитальных активов.( модель CAPM) d=a+b+c, где a – безрисковая ставка ссудного капитала или чистая доходность альтернативных проектов вложения финансовых средств, b – уровень премии за риск для ин проектов данного типа, c – инфляционное ожидание за период реализации проекта.

Основные показатели экономической эффективности:

1) чистый дисконтированный доход – характеризует эффективность ин проекта при известном значении нормы дисконта

ЧДД = (Σ (Dt-Зt^t))/(1+d)^t

Где Dt – доходы по проекту за год t; Зt – затраты по проекту в t-ом году; d-ставка дисконта; T- срок реализации проекта. Инновационный проект считается эффективным при ЧДД>0

2) индекс доходности ИД = (1/к)*( Σ (Dt-(Зt)^t))/((1+d)^t)

Где Зt^t-затраты по проекту в t-ом году без учета капиталовложений; k – дисконтированные капиталовложения. k= Σ kt*(1/(1+d))* t,где kt-капиталовложения в t-ом году. Инновационный проект считается эффективным при ИД>1

3) внутренняя норма доходности (ВДН) представляет собой ставку дисконта при которой чистый дисконтированный доход=0, т.е. ВНД является решением уравнения ( Σ (Pt-Зt))/(1+x)^t = 0 Найденное значение ВНД сравнивается с требуемой инвестором ставкой дохода на капиталовложение. Ин проект эффективен, если ВНД>,=dn. dn – ожидаемая норма дохода на инвестируемый капитал. Если при сравнении 2 альтернативных вариантов по показателям ИДД и ВНД получены следующие результаты ИДД1>ИДД2, ВНД1<ВНД2, то приоритетным является ИДД.

4) срок окупаемости (Ток) – период времени, за который дисконтированные затраты будут компенсированы дисконтированными доходами. Ток является решением уравнения (Σ (Dt-Зt))/(1+d)^t=0 Инновационный проект эффективен, если Ток<,=Тн, где Тн – нормативный срок окупаемости капиталовложения. Составляет от 1 до 5 лет в зависимости от капиталоемкости ин проекта.

60.Процесс управления рисками. Выявление риска

Понятие риск означает возможность возникновения неблагоприятного события. Риск характеризует 2 величины: степень риска ( вероятность возникновения неблагоприятного события) и мера или цена риска ( это потенциальные потери в случае неблагоприятного события). Процесс управления рисками включает выявление риска, анализ и оценку риска, разработку мероприятий по уменьшению влияния выявленных факторов риска на процесс нововведения.

Выявление риска. Риски возникают на различных стадиях ин процесса

1)на этапе зарождения риск может быть связан с неправильным выбором направления процесса нововведения.

2)на этапе проведения разработки риски возникают из-за недостаточности финансирования, несоблюдение сроков возможного несоответствия фактических и плановых параметров разработки.

3) этап коммерциализации. Риски могут быть связаны с патентной защитой прав участников ин деятельности, неправильным расчетом объемов реализации, недостаточностью мероприятий по продвижению новшества, включая рекламное сопровождение, неудачный выбор каналов и форм сбыта.

Классификация рисков:

1)Систематические или чистые риски – те, действия которых нельзя ограничить ( нельзя избежать)

2)Несистематические или спекулятивные – можно управлять их действия, можно минимизировать или устранить.