![](/user_photo/2706_HbeT2.jpg)
- •Trh půdy a pozemková renta
- •Kapitál jako výrobní faktor
- •Kapitálové statky dlouhodobého charakteru
- •Investice
- •Kapitál jako volné (úvěrové) peněžní prostředky
- •Výpočet úroku
- •Výnosy finančních aktiv
- •Členění finančních trhů
- •Komerční (obchodní) banky
- •Stavební spořitelny
- •Penzijní fondy a pojišfovny
- •Investiční a podílové fondy
- •Investiční fond
- •Poptávka, nabídka a rovnováha na trhu kapitálu
Poptávka, nabídka a rovnováha na trhu kapitálu
Poptávka po kapitálu
Poptávka po kapitálu je poptávkou odvozenou od poptávky po výrobcích a službách, k jejichž výrobě je kapitál potřebný. Při rozhodování o investicích porovnávají firmy mezní náklady na kapitál s příjmem z mezního produktu kapitálu. Mezní náklady na kapitál se rovnají v podmínkách dokonalé konkurence úroku při dané tržní úrokově míře. Bude-li úrok, tj. náklad na pořízení dodatečné jednotky kapitálu nižší než příjem z mezního produktu kapitálu (výnos ze zapojení dodatečné jednotky kapitálu do výroby), budou firmy pořizovat další jednotky kapitálu a rozšiřovat výrobu. Hlavními faktory ovlivňujícími poptávku po kapitálu jsou tedy:
příjem z mezního produktu kapitálu;
výše úrokové míry.
Ú
roková
míra působí na poptávku po kapitálu nepřímo úměrně:
roste-li, klesá poptávka
po kapitálu a naopak.
Uvedený závěr si můžeme zobrazit pomocí následujícího grafu.
V
ýše
úrokové míry ovlivňuje do značné míry také nabídku volných
peněžních prostředků, ovšem
zcela jiným způsobem, než je
tomu v případě poptávky po kapitálu. Růst úrokové míry vede
zpravidla k růstu úspor.
Pokud úroková míra
roste, zvyšuje se zájem investorů o tvorbu úspor, protože
výnos s nimi spojený roste.
Ú
roková
míra tedy koriguje nabídku i poptávku po kapitálu.
Její působení se
projevuje jak u
subjektů -
investorů, tak u
subjektů, které mají
nedostatek kapitálu. Dochází-li ke zvyšování
úspor za stávající poptávky po kapitálu, úroková míra klesá,
naopak, nedostatek úspor povede k růstu úrokové míry, která se
tak stává tržní cenou a její kolísání vede k vytváření
rovnováhy na trhu kapitálu. Rovnovážnou úrokovou míru
znázorňuje graf 12.4.
Strana