- •Анализ необходимого прироста собственного капитала
- •Пусть в качестве критерия выбрано достижение нормального уровня коэффициентом обеспеченности собственными средствами
- •Пусть критерием необходимого прироста уставного капитала служит достижение рекомендуемого уровня коэффициента абсолютной ликвидности.
- •Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
- •Модель формирования и распределения финансовых результатов деятельности предприятия
- •Анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли
- •Факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг)
- •Анализ и оценка использования прибыли
- •Анализ рентабельности капитала предприятия, прибыльности продукции и деловой активности
- •Система показателей рентабельности, методы ее определения и пути повышения
- •Факторный анализ показателей рентабельности
- •1. Исследование влияния изменения фактора прибыльности продукции
- •2. Исследование влияния изменения фондоемкости
- •3. Исследование влияния оборачиваемости оборотных активов
-
Факторный анализ показателей рентабельности
На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.
Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Например, для анализа общей рентабельности (рентабельности активов) можно использовать трех- или пятифакторную модель.
Чтобы упростить модель, затраты на производство и реализацию продукции сводят к затратам на оплату труда, затратам на материалы и к амортизации основных средств. Для практического применения модели к затратам на материалы следует добавить стоимость комплектующих изделий и полуфабрикатов, работ и услуг производственного характера (выполняемых сторонними организациями или не основными подразделениями предприятия), топлива, покупной энергии и т.п. Затраты на оплату труда следует дополнить отчислениями на социальные нужды. Кроме того, отдельным элементом следует учесть прочие затраты или распределить их пропорционально между основными видами затрат.
В основе всех используемых моделей лежит следующее соотношение:
где R – рентабельность активов (капитала);
P – прибыль от реализации;
К – средняя за период стоимость активов;
F – средняя за период стоимость внеоборотных активов;
Е – средние остатки оборотных активов;
– затраты на 1 рубль продукции по полной себестоимости;
– зарплатоемкость продукции;
– материалоемкость продукции;
– амортизациеемкость продукции;
– фондоемкость продукции по внеоборотным активам;
– фондоемкость продукции по оборотным активам (коэффициент закрепления оборотных активов).
Рентабельность активов тем выше, чем выше прибыльность продукции, чем выше отдача внеоборотных активов и скорость оборота оборотных активов, чем ниже общие затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов, труда). Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности определяется по методу цепных подстановок или по интегральному методу оценки факторных влияний.
Факторный анализ рентабельности приведен в таблице 21.
Трехфакторная модель анализа рентабельности.
где – прибыльность продукции:
– фондоемкость (капиталоемкость) продукции по основному капиталу:
– оборачиваемость оборотных активов (капиталоемкость по оборотному капиталу):
(В данной модели фактор оборачиваемости оборотных активов отражается величиной , обратной среднему числу оборотов)
Таблица 4. Факторный анализ рентабельности
Показатели |
Усл. |
Базисный год |
Отчет. год |
Отклонения |
|||
абс. |
относит., % |
||||||
Исходные данные |
|
|
|
|
|
||
1 |
Продукция, тыс. руб. |
N |
79700 |
83610 |
3910 |
4,91 |
|
2 |
Трудовые ресурсы а) промышленно-производственныи персонал, чел. б) оплата труда с начислениями, тыс. руб. |
T
U |
381
9628 |
382
9894 |
1
266 |
0,26
2,76 |
|
3 |
Материальные затраты, тыс. руб. |
M |
52228 |
54434 |
2206 |
4,22 |
|
4 |
Внеоборотные активы а) величина внеоборотных активов, тыс. руб. б) амортизация, тыс. руб. |
F
А |
74350
8311 |
78581
8463 |
4231
152 |
5,69
1,83 |
|
5 |
Оборотные средства, тыс. руб. |
Е |
16007 |
16241 |
234 |
1,46 |
|
Расчетные показатели |
|||||||
1 |
Себестоимость продукции, тыс. руб. |
U+М+А |
70167 |
72791 |
2624 |
3,74 |
|
2 |
Прибыль, тыс. руб. |
N–S |
9533 |
10819 |
1285 |
13,48 |
|
3 |
Рентабельность капитала (предприятия) |
|
0,1055 |
0,1141 |
0,0086 |
8,15 |
|
Расчеты для трехфакторной модели |
|||||||
Фактор 1. Прибыльность продукции |
P/N |
0,1196 |
0,1294 |
0,0098 |
8,18 |
||
Фактор 2. Фондоемкость продукции |
F/N |
0,9329 |
0,9399 |
0,0070 |
0,75 |
||
Фактор 3. Оборачиваемость оборотных активов |
E/N |
0,2008 |
0,1942 |
-0,0066 |
-3,23 |
||
Расчеты для пятифакторной модели |
|||||||
Фактор 1. Материалоемкость продукции |
M/N |
0,6553 |
0,6510 |
-0,0043 |
-0,65 |
||
Фактор 2. Трудоемкость продукции |
U/N |
0,1208 |
0,1183 |
-0,0025 |
-2,04 |
||
Фактор 3. Амортизациеемкость продукции |
A/N |
0,1043 |
0,1012 |
-0,0031 |
-2,93 |
||
Фактор 4 Скорость оборачиваемости основного капитала |
A/F |
0,1118 |
0,1077 |
-0,0041 |
-3,65 |
||
Фактор 5 Скорость оборачиваемости оборотных активов |
E/N |
0,2008 |
0,1942 |
0,0066 |
-3,28 |
Анализ рентабельности проведем на примере табличных данных. Сначала найдем значение рентабельности для базисного и отчетного годов:
для базисного года:
для отчетного года:
Таким образом, прирост рентабельности за отчетный период составляет .
Рассмотрим, какое влияние на это изменение оказали различные факторы.