30. Методы исследования конъюнктуры рынка ценных бумаг, их содержание и возможности использования.

Конъюнктура оценивается с помощью системы показателей. Отбор

показателей для оценки конъюнктуры производится с учётом целей анализа и

особенностей избранного метода. Показатели должны отражать на каждый данный

момент направление и степень изменения характеристик рынка ценных бумаг по

сравнению с предшествующим периодом.

1. мониторинг, или текущее наблюдение – основан на фиксации любых сведений,

происходящих на рынке ценных бумаг. Аналитик изучает сообщения средств

массовой информации, мнения специалистов, биржевые бюллетени, события

экономической и политической жизни, которые имеют отношение или могут

оказать какое-либо воздействие на развитие рынка ценных бумаг.

2. статистический анализ – изучает средние цены, минимальные и максимальные

цены покупки и продажи, количество сделок по видам ценных бумаг, средние

объемы сделок, фондовые индексы. Фондовые индексы справедливо считают

основными индикаторами российского финансового рынка. Наиболее значимыми из

них являются фондовые индексы “Интерфакс-РТС”, сводный фондовый индекс

ММВБ

3. фундаментальный анализ – это традиционный экономический анализ. Он

основан на следующем принципе: Любой экономический фактор, снижающий

предложение или увеличивающий спрос на товар, ведёт к повышению цены, и,

наоборот, любой фактор, увеличивающий предложение и уменьшающий спрос на

товар, как правило, приводит к накоплению запасов и снижению цены. На этой

основе прогнозируется цена, которая, исходя из прошлого опыта,

соответствует данному соотношению спроса и предложения.

4. технический анализ – специфический экономический внутренний анализ,

наиболее широко используемый на биржах. Он применяется для наиболее

всестороннего исследования колебания цен. Технический анализ изучает

динамику соотношения спроса и предложения, т.е. прежде всего сами ценовые

изменения. Его часто называют графическим анализом, или чартизмом (от англ.

сhart - график ), поскольку он основан на построении различных видов

графиков, диаграмм, изучении показателей открытых позиций и объема

торговли, а также других факторов.

5. рейтинговый анализ – предполагает составление рейтингов и определение на их основе места эмитента, инвестора, ценной бумаги на рынке ценных бумаг.

6. экспертный анализ – выполняется высококвалифицированным специалистом на

заданную тему. Это может быть анализ отдельной проблемы или общий обзор.

31. Инвестиционные характеристики ценных бумаг. Рейтинг ценных бумаг.

Основными инвестиционными характеристиками ценных бумаг являются доходность, обращаемость, ликвидность и риск.

Доходность - способность ценной бумаги приносить положительный финансовый результат в форме прироста капитала.

Различают следующие виды доходности:

- Доходность к погашению (для облигаций)

- Текущая доходность (для акций и облигаций)

- Дивидендная доходность (для акций)

- Годовая процентная доходность

- Внутренняя доходность

Обращаемость - способность ценной бумаги вызывать спрос и предложение (покупаться и продаваться) на рынке, а иногда выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Ликвидность - свойство ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержек на реализацию.

- Котировочные заявки формируют моментальную ликвидность рынка, позволяя другим участникам торгов в любой момент времени купить или продать определенное количество актива. Вопрос будет в цене, по которой сделку возможно осуществить. Чем больше котировочных заявок выставлено по торгуемому активу, тем выше его моментальная ликвидность.

- Рыночные заявки формируют торговую ликвидность рынка, позволяя другим участникам торгов купить или продать определённое количество актива по желаемой цене. Вопрос будет во времени, когда сделка произойдёт. Чем больше рыночных заявок приходится на инструмент, тем выше его торговая ликвидность.

Риск - возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги. Отражаемая им неопределенность (неизвестность) может быть описана как возможность полного или частичного неисполнения целей, которые ставит владелец ценной бумаги из расчета имеющихся у него прав, так и возможность лишь частичного (вплоть до полного) исполнения этих целей. Следовательно, можно сказать, что риск — это неизвестная степень осуществимости прав или целей владельца ценной бумаги, или, наоборот, неизвестная степень их неосуществимости. В соответствии с основными правами, предоставляемыми ценной бумагой, существуют риск доходности, риск ликвидности и др.

Рейтинг ценных бумаг - система условных показателей оценки ценных бумаг по степени их надежности, разработанные специализированными рейтинговыми агентствами. Рейтинги используется инвесторами и аналитиками. Учитывается кредитоспособность эмитента, надежность выплаты процентов и выкупной цены. Рейтинг устанавливается специальными агентствами (фирмами) в виде отнесения . ценной бумаги к определенной категории. В международной практике существуют различные классификации надежности ценных бумаг. 1) США — ААА, АА, А (определенно надежные); ВВВ, ВВ, В (менее надежные); ССС, СС, С (спекулятивные); 2) Великобритания — пять категорий от А до Е; 3) Канада — восемь категорий от А ++ до Д.