Современное состояние фондовых бирж России в сравнении с др.

Сейчас в России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на 5 биржах:

• Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)

• Российская Торговая Система (РТС)

• Уральская региональная валютная биржа[1](город Екатеринбург)- ныне ММВБ -Урал

• Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)

• Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб)

Наиболее крупными фондовыми биржами в России являются ММВБ и РТС.

Размер годового торгового оборота акций на российских биржах в десятки и сотни раз уступает другим странам, а количество совершаемых здесь сделок меньше в сотни и тысячи раз. Особенностью российского рынка ценных бумаг по-прежнему является существенный объем внебиржевого вторичного оборота акций. Размер биржевого оборота облигаций примерно в 10 раз превосходит соответствующий показатель по акциям.Корпоративные облигации, как и акции, перепродаются преимущественно на внебиржевом рынке.

Сравнивая фондовый рынок России и США мы увидели, что они имеют не только различия, но и некоторые общие черты. И в России и в США процедура листинга является обязательной, но существуют различия в требованиях к листингу, которые на российских фондовых биржах значительно мягче, чем на Нью-Йоркской фондовой бирже. Имеется разница в вопросе о сдаче мест членов фондовой биржи в аренду в данных странах. Различаются и биржевые системы России (моноцентрическая биржевая система) и США (смешанный тип). Фондовые биржи этих стран схожи тем, что они создаются в форме некоммерческих организаций.

В целом, у российского фондового рынка достаточно оптимистичные перспективы. Сейчас наш рынок существенно недокапитализирован, однако его капитализация увеличивается.

В процессе развития фондового рынка необходимо решить следующие задачи:

-укрупнение и повышение уровня капитализации практически всех структур фондового рынка, включая и банковский сектор;

- повышение стандартов профессиональной деятельности;

- повышение уровня компетентности специалистов на рынке ценных бумаг;

- развитие и ужесточение системы регулирования и надзора за деятельностью профессиональных участников рыка ценных бумаг, в том числе на основе саморегулирования;

-развитие системы мобилизации и раскрытия информации о профессиональных участниках рынка ценных бумаг;

- повышение конкурентоспособности российских профессиональных участников рынка ценных бумаг по сравнению с зарубежными финансовыми институтами;

- стимулирование формирования системы оказания финансовых услуг внутренним частным инвесторам (создать розничную инфраструктуру торговли ценными бумагами и обеспечить налоговый режим, поощряющий долгосрочные инвестиции населения в ценные бумаги предприятий реального сектора);

- обеспечить информационную «прозрачность» эмитента, которая, в свою очередь, снижает издержки привлечения инвестиций и увеличивает рыночную стоимость компании.

Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг на нынешнем этапе являются:

-         концентрация и централизация капиталов;( С одной стороны, на рынок вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, а с другой  идет процесс выделения  крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличение их собственных капиталов (концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг (централизация капитала). В результате на фондовом рынке появляются торговые системы которые обслуживают крупную долю всех операций на рынке.)

-         интернационализация и глобализация рынка;( национальных капитал переходит границы стран, формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. Рынок ценных бумаг принимает глобальный характер)

-         повышения уровня организованности и усиление государственного контроля;

-         компьютеризация рынка ценных бумаг;

-         нововведения на рынке;( -         новые инструменты данного рынка;

-         новые системы торговли ценными бумагами;-         новая инфраструктура рынка.)

-         секьюритизация;( это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм  в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.)

-         взаимодействие с другими рынками капиталов.

У нас мало применимы многие и так не слишком надежные показатели, которые используются за рубежом, чтобы оценить обоснованность стоимости акции. Один из самых популярных – отношение цены 1 акции к приходящейся на нее прибыли компании.

Использование этого показателя подразумевает фактическое право собственности акционера на прибыль. В России доля прибыли, идущая на выплату дивидендов, у подавляющего большинства российских акционерных компаний существенно ниже среднемировых показателей. Что и понятно. Реальные владельцы компании выделяют портфельным и «народным» инвесторам своих «лотерейных билетов» любую удобную им сумму, распоряжаясь большей частью прибыли преимущественно в своих интересах, не обязательно совпадающих с выгодой компании, акции которой вы купите.

.