Необходимо рассчитать
-
Величину номинальной суммы денег, которые предприятие получит в конце инвестиции и эффективную процентную ставку,
-
Сумму денег в реальном исчислении, которую предприятие получит в конце инвестиции и эффективную реальную процентную ставку.
Ответ:
-
147 862,18; 68,45%.
-
110 181,28; 13,80%.
Задача 2.
Предприятие аккумулирует денежный фонд путем периодических перечислений объемом CF с периодичностью перечислений n раз в год при годовой процентной ставке r. Банк начисляет проценты m раз в году.
Необходимо определить сумму аккумулированного фонда при следующих исходных данных
Сумма перечисления (CF) |
50 000 |
Периодичность перечисления (n) в банк |
4 раза в год |
Процентная ставка |
40% |
Периодичность начисления процентов (m) |
12 раз в год |
Срок накопления |
5 лет |
Ответ: 2 975 698,40 Задача 3.
Предприятие планирует выплаты путем периодических перечислений объемом CF в течение N лет с периодичностью n раз в год при годовой процентной ставке r.
Какую сумму предприятие должно депонировать в банк, если банк начисляет проценты m раз в году?
Сумма перечисления (CF) |
500 000 |
Периодичность выплат (n) |
4 раза в год |
Процентная ставка |
15% |
Периодичность начисления процентов (m) |
12 раз в год |
Срок перечисления (N) |
3 года |
Ответ: 4 748 277,13 Задача 4.
Предприятие планирует двухэтапную процедуру обеспечения своих сотрудников пенсией. Для каждого из сотрудников по его (или ее) желанию определяется
-
количество лет, в течение которых он (она) будет получать пенсию,
-
количество выплат в году,
-
величина периодической пенсионной выплаты.
Деньги располагаются на банковском депозите при годовой процентной ставке r и начислении процентов m раз в году.
Конкретные исходные данные содержаться в следующей таблице
Сумма пенсионной выплаты (CF) |
600 |
Периодичность выплат (n) |
6 раз в год |
Процентная ставка |
15% |
Периодичность начисления процентов (m) |
12 раз в год |
Срок перечисления |
8 лет |
Для того, чтобы располагать такой суммой, ее необходимо предварительно накопить в течение определенного количества лет. Сотрудник предприятия должен определиться с
-
количеством лет, в течение которых он (она) будет накапливать пенсионную сумму,
-
количеством перечислений в году,
-
величиной периодического платежа в обеспечение будущей пенсионной выплаты.
В процессе накопления деньги также располагаются на банковском депозите при годовой процентной ставке r и начислении процентов m раз в году.
Банковские условия при накоплении не обязательно совпадают с условиями в процессе выплаты.
Конкретные исходные данные содержаться в следующей таблице
Периодичность перечисления денег (n) |
6 раз в год |
Процентная ставка |
18% |
Периодичность начисления процентов (m) |
12 раз в год |
Срок перечисления |
8 лет |
Необходимо найти величину периодического платежа в обеспечение будущих пенсионных выплат.
Ответ: 158,12
Задача 5.
Купонная облигация номиналом М руб. была эмитирована с купонной процентной ставкой і при выплате купона равномерно т раз в год. До погашения осталось N лет.
Необходимо оценить рыночную стоимость облигации при условии, что текущая процентная ставка по аналогичным финансовым инструментам составляет r годовых процентов.
Расчеты произвести при следующих исходных данных
Номинал облигации M |
10 000 |
Годовая процентная ставка купонного платежа і |
8,00% |
Число равномерных купонных выплат в году т |
2 |
Количество лет до погашения N |
6 |
Рыночная процентная ставка r |
12,00% |
Как изменится стоимость облигации еще через год, если рыночная процентная ставка не изменится?
Ответ: 9 371,21
Задача 6.
Дисконтная облигация номиналом М руб. была приобретена предприятием в момент эмиссии за Q руб. Срок до погашения облигации составил Т дней. Годовая процентная ставка аналогичных финансовых инструментов на дату покупки облигации составила і процентов. Через S дней владелец облигации решил продать ее. На момент продажи рыночная процентная ставка по аналогичным финансовым инструментам составляла r процентов годовых.
Необходимо оценить рыночную стоимость облигации.
Расчеты произвести при следующих исходных данных.
Номинал облигации M |
10 000 |
Цена приобретения облигации Q |
8 450 |
Процентная ставка на момент покупки і |
15,50% |
Срок погашения облигации T |
365 |
Число дней владения облигацией S |
120 |
Рыночная процентная ставка на момент продажи r |
12,00% |
Ответ: 9 254,56
Задача 7.
Совет директоров предприятия объявил, что в течение ближайших трех лет темп роста дивидендов составит h, а в дальнейшем дивиденды будут расти на g процентов каждый год. Последний объявленный и выплаченный дивиденд равнялся . Потенциальный инвестор оценивает рыночную стоимость обыкновенной акции на основе ценовой модели капитальных активов (САРМ), оценив показатель бета компании на уровне b. Доходность безрисковых вложений на момент оценки составляет , в то время, как средняя по рынку доходность по результатам прошлых периодов оценена на уровне .
Необходимо произвести оценку рыночной стоимости обыкновенных акций на основе следующих конкретных данных
Последний выплаченный дивиденд |
0,78 |
Темп роста дивидендов в течение трех лет h |
6,00% |
Темп роста дивидендов в течение оставшихся лет g |
4,00% |
Доходность безрисковых вложений |
12,00% |
Средняя по риску доходность |
32,00% |
Показатель бета компании b |
0,75 |
Ответ: 3,70
Задача 8.
Переводной вексель выдан на сумму S с уплатой через p дней. Векселедержатель собирается учесть вексель в банке через u дней после его получения. На момент дисконтирования векселя учетная ставка в банке составляет d процентов.
Определить величину дисконта по векселю. Расчетную величину года принять равной 360 дней.
Исходные данные для расчета
Сумма, на которую выписан вексель S |
150 000 |
Период погашения векселя p |
320 дней |
Срок, прошедший с момента получения u |
120 дней |
Учетная ставка банка d |
23,00% |
Ответ: 18 904,11
Задача 9.
Менеджер по производству компании ТТ рассматривает возможность приобретения нового оборудования. Он считает, что машины типа А высоко производительны. Финансовый директор компании должен проанализировать проект. Он оценил показатели проекта следующим образом (все данные в тыс. дол)
Стоимость оборудования |
$9,000. |
Стоимость доставки и установки |
$1,000. |
Это вызовет увеличение в ТМС |
$2,000 |
и увеличение в дебиторской задолженности |
$1,000; |
Увеличение в кредиторской задолженности составит |
$1,000 |
Используется линейная амортизация при остаточной стоимости оборудования |
0 |
Время проекта |
5 лет |
Годовой валовый доход (без учета амортизации нового оборудования) |
$5,000 |
Ставка налога на прибыль |
40% |
Требуемая отдача на вложенный капитал |
10% |
Необходимо сделать вывод о целесообразности проекта на основании критерия NPV.
Для решения используйте следующую таблицу.
Тип денежного потока |
Время |
Сумма |
Множитель дисконтирования |
Современное значение |
|
Исходная инвестиция |
|
|
|
|
|
Денежный поток |
|
|
|
|
|
Терминальное значение |
|
|
|
|
|
NPV |
|
Ответ: NPV=3647